Єврострип
Eurostrip, короткий термін "ф'ючерсна смуга євродолара", - це такий тип похідних процентних ставок, який дозволяє власнику хеджувати проти змін процентних ставок. Він складається з придбання серії тримісячних ф'ючерсних контрактів, відомих як євродолари.
Тому, якщо торговець бажає хеджувати свій ризик протягом одного року, він купує чотири поспіль контракти євродоларів, тривалістю яких три місяці.
Ключові вивезення
- Eurostrips - популярна похідна операція.
- Вони складаються з серії або "смужок" послідовних ф'ючерсних контрактів євродоларів.
- Хоча вони в основному використовуються для хеджування валютного ризику, євростриги також використовуються торговцями, які бажають спекулювати на зміні процентних ставок.
Розуміння євростріп
Eurostrips - це розмовна назва, яка використовується торговцями деривативами для позначення серії транзакцій, пов’язаних із ф'ючерсними контрактами євродоларів. Євродолари по суті є США. депозити в доларах, що зберігаються в іноземних банках або в закордонних відділеннях банків США.
Як це часто трапляється в сучасних фінансах, існує активний ринок похідних інструментів на основі цих депозитів у євродоларах. Зокрема, з 1981 р. Чиказька товарна біржа (CME) сприяла торгівлі депозитами в євродоларах, використовуючи ф'ючерсні контракти з розрахунковою готівкою. Ці контракти є основним активом євродоларових депозитів з основною вартістю 1 мільйон доларів США та строками погашення три місяці. Вартість цих ф'ючерсних контрактів коливається на основі тримісячної міжбанківської пропонованої ставки в доларах США (LIBOR). Тому трейдери можуть використовувати ф'ючерси на євродолари, щоб хеджувати проти або спекулювати на зміні процентних ставок.
Eurostrips - похідна операція, в якій трейдер купує низку зворотних ф'ючерсних контрактів євродоларів. Довжина ланцюга буде змінюватися в залежності від намірів торговця. Наприклад, трейдер, який бажає хеджувати або спекулювати один рік у майбутньому, побудує євросмужку на основі чотирьох ф'ючерсів на євродолари (три місяці кожен, загалом 12 місяців), трейдер, який очікує на півроку, купить два ф'ючерсні контракти тощо .
Кінцевий результат хеджування за допомогою єврострипів є таким самим, як і використання процентних свопів, але два контракти торгуються по-різному і мають різний набір грошових потоків. Один вибір може бути більш бажаним, ніж інший в даний момент для досягнення конкретної інвестиційної мети, або обидва можуть використовуватися разом. Євростриги популярні завдяки своїй гнучкості, структурованій різними способами для задоволення різноманітних потреб хеджування.
Хоча євростриги найчастіше використовуються для хеджування ризиків процентних ставок, вони також можуть бути використані для спекуляцій щодо LIBOR або форми термінової структури процентної ставки.
Приклад реального світу євросмужкою
Для ілюстрації, припустимо, ви керуєте глобальним інвестиційним банком, що базується в Парижі, який зберігає депозити в доларах США у своїх європейських філіях. Ви не впевнені в майбутньому напрямку процентних ставок, і тому хочете захиститись від валютного ризику, пов'язаного з ціми доларовими пакетами.
Щоб захиститись від цього ризику, ви створюєте позицію eurostrip, займаючи довгу позицію у чотирьох послідовних ф'ючерсних контрактах євродолара. Оскільки кожен контракт триває три місяці, ця позиція єврострайфу ефективно захищає вашу ставку відсоткової ставки протягом одного року.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.