Fitbit Inc: як це робиться з моменту IPO 2015 (FIT)

Fitbit, Inc. (NYSE: FIT) - новаторський розробник носячих пристроїв для фітнес-стеження. Коли компанія 17 червня 2015 року оприлюднила великі шанси, акція підскочила майже 50% від ціни її публічного розміру в 20 доларів. Вона досягла своєї найвищої точки в серпні, піднявшись понад 51 долар за акцію. Однак, незважаючи на потужні операційні результати компанії з моменту первинного розміщення акцій, Fitbit з цього серпня максимуму продовжував тривалу спадну траєкторію. У лютому 2018 року Фітбіт вперше впав нижче 5 доларів. Після закінчення дня 26 лютого 2018 року акції торгувались на рівні 5, 56 долара, хоча він поринув у позаторгові торги. Станом на 11 червня 2018 року акція торгується близько 7, 37 долара за акцію.

Операційна історія

Fitbit почав свою діяльність у 2007 році. Будучи першим на ринку носячих товарів, бренд Fitbit швидко став синонімом фітнес-стеження. До 2012 року продажі пристроїв Fitbit пробилися на позначці 1 мільйон, оскільки імпульс продовжував зростати на ринку. Fitbit продала 4, 5 мільйона пристроїв у 2013 році та 10, 9 мільйонів у 2014 році, за рік до IPO. У 2014 році Fitbit користувався 41% світової частки ринку за рік, продажі - понад 745 мільйонів доларів та чистий дохід - майже 132 мільйони доларів.

Ведіть до IPO

Fitbit продала 3, 9 мільйона пристроїв протягом першого кварталу 2015 року, що збільшилося на 129, 4% порівняно з аналогічним періодом 2014 року. Однак, незважаючи на шалене зростання продажів, частка ринку Fitbit знизилася майже на чверть, з 44, 7% у першому кварталі у 2014 р. - 34, 2% у 2015 році. Фітбіт зіткнувся з конкуренцією з усіх напрямків, включаючи низькі та середні ціни на фітнес-носіння від таких компаній, як Jawbone та Xiaomi, а також пропозиції в середніх і високих класах фітнесу зі спорту та технологій таких гігантів, як Nike, Garmin, Microsoft та Samsung.

У другому кварталі 2015 року Fitbit продала 4, 4 мільйона одиниць, що на 158, 8% більше, ніж у попередньому році. Незважаючи на те, що його частка на ринку зменшилася приблизно на п’яту частину порівняно з аналогічним періодом 2014 року, Fitbit зберегла своє домінуюче положення на ринку. Компанія Apple вийшла на ринок зношених товарів протягом другого кварталу завдяки високоякісному універсальному годиннику, який викликав велике хвилювання та продаж, але, схоже, не порушив сегмента ринку, орієнтованого на фітнес.

IPO та After

IPO у фітбіті в червні було зустрінене хвилюванням прямо за воротами, зважаючи на конкурентні позиції компанії та швидке зростання продажів на бурхливому ринку. Піднявшись майже на 50% під час першого дня торгів, акції продовжили тенденцію до того, як 5 серпня 2015 року було повідомлено про прибутки в другому кварталі 2015 року. Незважаючи на щоквартальний дохід у розмірі 400 мільйонів доларів США, що значно перевищує оцінку аналітика в 319 мільйонів доларів, ціна акцій Fitbit впав, невдовзі опинившись нижче позначки в 40 доларів. Занепокоєння, здавалося, пов'язане з досить малим зниженням валової націнки з 52 до 47%, оскільки компанія намагалася викачати 4, 4 мільйона пристроїв на голодний ринок.

У третьому кварталі 2015 року акції Fitbit знизилися нижче 40 доларів. У листопаді компанія оголосила черговий раунд сильних результатів, включаючи продаж 4, 7 мільйона пристроїв, що збільшилося на 101, 7% порівняно з результатами третього кварталу 2014 року. Дохід становив 409 мільйонів доларів, а валова маржа відповідала результатам другого кварталу. Однак компанія також оголосила про плани вторинного продажу 7 мільйонів акцій, а також додаткових продажів існуючими акціонерами. Ціна акцій знизилася на понад 8% після новин. Незважаючи на те, що вторинна пропозиція була згодом змінена на 3 мільйони акцій, інвестори були стурбовані швидким поверненням Fitbit на ринки додаткових оборотних коштів.

Проблеми з Фітбітом продовжилися і в новому році. 5 січня 2016 року Fitbit представила новий продукт smartwatch під назвою Fitbit Blaze, який, імовірно, буде конкурувати проти Apple Watch та інших подібних пропозицій. Blaze зустріли деякий скептицизм з боку інвесторів, і ціна акцій Fitbit знизилася майже на 20% в день. Хіти продовжували надходити. 7 січня 2016 року з’явилася новина про позов про позов проти Фітбіта, який стверджує, що пристрої компанії є неточними, особливо в моніторингу частоти серцевих скорочень. На наступному тижні виникли сумніви щодо життєздатності Fitbit Blaze, коли Вільям Пауер, відомий аналітик RW Baird, знизив цільову ціну на Fitbit з 54 до 30 доларів на основі занепокоєння щодо Blaze та інших розробок виробів. Це спричинило подальше подання для Fitbit до рівня, нижчого від початкової ціни пропозиції 20 доларів.

У 2017 році для Fitbit речі не підібралися, і компанія так і не змогла отримати ціну акцій вище 10 доларів за весь рік. Фінансові проблеми Fitbit призвели до чергового падіння в лютому 2018 року після того, як компанія зафіксувала свої результати у ІV кварталі 2017 року. Компанія продала 15, 3 мільйона пристроїв у 2017 році, але цього було недостатньо, щоб повернути хід поганих новин для компанії. Під час звіту про прибутки Fitbit генеральний директор Джеймс Парк заявив, що компанія проведе 2018 рік, намагаючись керувати меншими витратами. У звіті Citron Research підраховано, що акції Fitbit цього року вдарять до $ 15, що на 130% більше.