Договір форвардного тарифу - FRA

Що таке форвардний договір - FRA?

Угоди про форвардну ставку (FRA) - це договори без контракту між сторонами, які визначають процентну ставку, яка повинна виплачуватися на домовлену дату в майбутньому. FRA - це угода про обмін зобов’язань щодо процентної ставки на умовну суму.

FRA визначає тарифи, які слід використовувати разом із датою припинення та умовною цінністю. ПДВ розраховуються готівкою із виплатою на основі чистої різниці між процентною ставкою контракту та плаваючою ставкою на ринку, яка називається референтною ставкою. Умовна сума не обмінюється, а скоріше грошовою сумою, заснованою на різниці ставок та умовної вартості договору.

1:21

Договір форвардного тарифу

Формула та розрахунок для FRA

FRAP = ((R − FRA) × NP × PY) × (11 + R × (PY)), де: FRAP = FRA payFRA = Ставка угоди про форвардну ставку, або фіксований процентний процент, який буде виплаченоR = Референтна, або плаваюча процентна ставка використовується в договоріNP = Умовна сума основної суми, або сума позики, якапроцентна ставка застосовується до P = Період, або кількість днів у періоді контракту Y = Кількість днів у році на основі конвенції про підрахунок правильних днів для контракту \ start \ текст {FRAP} = \ ліворуч (\ frac {(R - \ текст {FRA}) \ разів NP \ раз P} {Y} \ праворуч) \ раз \ ліворуч (\ frac {1} {1 + R \ раз \ ліворуч (\ frac {P} {Y} \ праворуч)} \ праворуч \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {FRAP} = \ текст {FRA оплата} \\ & \ текст {FRA} = \ текст {Ставка угоди про форвардну ставку або фіксований відсоток} \\ & \ текст {ставка, яка буде сплачена} \\ & R = \ текст {Довідкова, або плаваюча процентна ставка, що використовується в} \\ & \ текст {контракт} \\ & NP = \ текст {Умовна основна сума, або сума позики, що}} \\ & \ текст {відсотки застосовуються до} \\ & P = \ текст {Період, або кількість днів у контрактному періоді} \\ & Y = \ t ext {Кількість днів у році на основі правильного} \\ & \ тексту {умови про підрахунок днів для договору} \\ \ кінець {вирівняно} FRAP = (Y (R − FRA) × NP × P) × (1 + R × (YP) 1), де: FRAP = FRA виплатаFRA = Ставка договору форвардної ставки, або фіксована процентна ставка, яка буде виплачена Позика, якапроцентна ставка застосовується до Р = Період, або кількість днів у періоді контракту Y = Кількість днів у році, виходячи з конвенції про підрахунок правильних днів для договору

1. Обчисліть різницю між форвардним курсом і плаваючою ставкою або базовою ставкою.
2. Помножте різницю ставок на умовну суму договору та на кількість днів у договорі. Результат розділіть на 360 (днів).
3. У другій частині формули поділіть кількість днів у договорі на 360 і помножте результат на 1 + опорний показник. Розділіть значення на 1. Помножте результат з правої частини формули на ліву частину формули.

Що означає Угода

Угоди про форвардну ставку зазвичай передбачають дві сторони, що обмінюють фіксовану процентну ставку на змінну. Сторона, що сплачує фіксовану ставку, називається позичальником, тоді як сторона, яка отримує змінну ставку, називається позикодавцем. Договір форвардного курсу може мати термін погашення аж до п'яти років.

Позичальник може укласти угоду про форвардну ставку з метою блокування процентної ставки, якщо позичальник вважає, що ставки можуть зрости в майбутньому. Іншими словами, позичальник, можливо, захоче сьогодні виправити свої витрати на запозичення, уклавши FRA. Різниця грошових коштів між FRA та референтною ставкою або плаваючою ставкою виплачується на дату вартості або дату розрахунку.

Наприклад, якщо Федеральний резервний банк перебуває в процесі підвищення процентних ставок в США, який називається циклом грошового затягування, корпорації, ймовірно, захочуть виправити свої витрати на запозичення, перш ніж ставки занадто різко зростуть. Крім того, FRA дуже гнучкі, і дати розрахунків можуть бути адаптовані до потреб осіб, які беруть участь у трансакції.

Ключові вивезення

1. Угоди про форвардну ставку (FRA) - це договори без контракту між сторонами, які визначають процентну ставку, яка повинна виплачуватися на домовлену дату в майбутньому.
2. Умовна сума не обмінюється, а скоріше грошовою сумою, заснованою на різниці ставок та умовної вартості договору.
3. Позичальник, можливо, захоче сьогодні виправити свої витрати на запозичення, уклавши FRA.

Форвардні контракти (FWD)

Форвардний договір відрізняється від форвардного контракту. Форвард валюти - це обов'язковий контракт на валютному ринку, який фіксує обмінний курс на купівлю або продаж валюти на майбутню дату. Форвард валюти - це інструмент хеджування, який не передбачає жодної авансової оплати. Інша основна перевага валютного форварду полягає в тому, що він може бути адаптований до конкретної суми та строку доставки, на відміну від стандартизованих ф'ючерсів на валюту.

FWD може призвести до погашення обміну валюти, що включатиме переказ коштів або перерахування коштів на рахунок. Бувають випадки, коли укладається контракт про компенсацію, який би був за переважним обмінним курсом. Однак залік форвардного контракту призводить до вирівнювання чистої різниці між двома валютними курсами контрактів. FRA призводить до врегулювання різниці грошових коштів між різницею процентних ставок двох контрактів.

Розрахунок за форвардною валютою може здійснюватися як на готівковій основі, так і на умовах доставки, за умови, що опція є взаємно прийнятною та заздалегідь визначена в договорі.

Обмеження угоди

Існує ризик для позичальника, якщо їм доведеться відмовити FRA, а курс на ринку змінився негативно, так що позичальник понесе збитки від розрахунку готівкою. FRA є дуже ліквідними і можуть бути розмотані на ринку, але різниця в грошовій формі буде розрахована між курсом FRA та переважаючим курсом на ринку.

Приклад угоди

Компанія A укладає FRA з компанією B, в якій компанія A отримає фіксовану ставку 5% на суму основної суми в 1 мільйон доларів за один рік. Натомість компанія B отримає однорічну ставку LIBOR, визначену через три роки, на основну суму. Договір буде погашений готівкою у виплаті, здійсненому на початку форвардного періоду, дисконтується на суму, обчислену з використанням контрактної ставки та контрактного періоду.

Формула оплати FRA враховує п'ять різних змінних. Вони є:

• FRA = показник FRA
• R = еталонний показник
• NP = умовна довіритель
• P = період, який є кількістю днів у контрактному періоді
• Y = кількість днів у році, виходячи з правильної конвенції про підрахунок днів для договору

Припустимо наступні дані:

• FRA = 3, 5%
• R = 4%
• NP = 5 мільйонів доларів
• Р = 181 день
• Y = 360 днів

Оплата FRA розраховується як:

FRAP = ((0, 04−0, 035) × 5 млн. × 181360) × (11 + 0, 04 × (181360)) = 12, 569, 44 × 0, 980285 = 12, 321, 64 $ = початок {вирівняний} \ текст {FRAP} & = \ зліва (\ frac {( 0, 04 - 0, 035) \ разів \ $ 5 \ \ текст {Мільйон} \ раз 181} {360} \ праворуч \\ & \ quad \ раз \ ліворуч (\ frac {1} {1 + 0, 04 \ раз \ ліворуч (\ frac {181} {360} \ праворуч}} \ праворуч \\ & = \ 12, 569, 44 $ 0, 980285 \\ & = \ 12, 321, 64 \\ \ кінець {вирівняно} FRAP = (360 (0, 04−0, 035) × 5 мільйонів × 181 ) × (1 + 0, 04 × (360181) 1) = 12, 569, 44 × 0, 980285 = 12, 321, 64 дол.

Якщо сума платежу позитивна, продавець FRA сплачує цю суму покупцеві. В іншому випадку покупець платить продавцю. Конвенція про підрахунок днів, як правило, становить 360 днів.

Умовна сума в 5 мільйонів доларів не обмінюється. Натомість дві компанії, що беруть участь у цій трансакції, використовують цю цифру для розрахунку різниці процентних ставок.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Як працює форвард валюти Валютний форвард - це обов'язковий договір на валютному ринку, який фіксує обмінний курс на купівлю або продаж валюти на майбутню дату. Форвард валюти - це, по суті, інструмент хеджування, який не передбачає будь-якого внеску. докладніше Як працюють опціони виклику процентної ставки Похідна процентна ставка, коли власник має право отримувати відсотковий платіж на основі змінної процентної ставки, а згодом сплачує фіксовану процентну ставку. більше Конвенція про підрахунок днів Конвенція про відлік дня - це система, яка використовується для визначення кількості днів між двома датами купона. більше Форвард нереалізованої передачі (NDF) Непередбачуваний форвард (NDF) - це двосторонній контракт на деривативи валюти для обміну грошових потоків між NDF та переважаючими спотовими курсами. докладніше Як міжбанківська міжбанківська форвардна пропозиція (MIFOR) відрізняється від LIBOR Ставка міжбанківських форвардних пропозицій в Мумбаї (MIFOR) - це ставка, яку індійські банки використовують як орієнтир для встановлення цін за форвардними угодами та деривативами. Це поєднання лондонської міжбанківської пропонованої ставки (LIBOR) та форвардної премії, отриманої з індійських ринків форекс. більше Простий ванільний обмін Простий ванільний своп - це найосновніший вид форвардних вимог, що торгуються на позабіржовому ринку між двома приватними сторонами. більше Партнерські посилання