Як фінансові консультанти вибирають інвестиції клієнтів

Фінансові консультанти покладаються на вибір найкращих інвестицій для своїх клієнтів. То як же радник пробирається через тисячі доступних продуктів та створює портфоліо, яке підходить саме вам?

ключові витяги

• Для вибору інвестицій для клієнта фінансові консультанти починають з оцінки толерантності інвестора та здатності до ризику.
• Більшість радників працюють із модельними портфелями, які вони адаптують до потреб та переваг клієнтів.
• Клієнти повинні мати базове розуміння інвестиційного підходу своїх радників та способу компенсації - останні можуть впливати на вибір активів.

Перший крок: Оцінка ризику

Майже всі радники починають з аналогічного пункту. Вибір портфеля здійснюється після того, як радник визначить толерантність клієнта до ризику. Іншими словами, як почуватиметься та реагуватиме клієнт у випадку, якщо його інвестиційний портфель зменшиться?

Тісно пов'язана з толерантністю до ризику - це здатність до ризику: здатність клієнта витримувати фінансові бурі, вимірюється тим, скільки часу вони мають до виходу на пенсію, скільки багатства та доходів.

Ці два синдроми разом оцінюють, на скільки ризик може впоратися клієнт. Хоча вони часто йдуть рука об руку, вони можуть розходитися. Клієнт може мати достатньо ресурсів для боротьби з аварією на ринку (ємність з високим ризиком), але психологічно зазнає великого занепокоєння, спостерігаючи за тим, як падає вартість його активів (терпимість з низьким ризиком).

Нарешті, радник повинен зрозуміти цілі клієнта. Наприклад, Райан може бути в середині шістдесятих років, і наближається до виходу на пенсію; він шукає в основному збереження капіталу для свого портфеля. Тоді як Мішель 30 років; її завдання - придбати житло, фінансувати освіту своїх дітей у коледжі за десятиліття та заощадити на пенсії.

Побудова портфоліо

Після того, як радник створює клієнтський "профіль ризику" і з'ясовує цілі клієнта, тоді починається процес вибору активів. Більшість радників або дорадчих фірм мають різноманітні заздалегідь визначені "клієнтські портфелі", також відомі як "модельні портфелі". Було б неефективно будувати з нуля новий портфель для кожного окремого клієнта. Ці клієнтські портфелі базуються на інвестиційній політиці та стратегії фірми; Потім вони інтегруються з конкретними потребами окремих клієнтів.

Morningstar, Inc. (MORN), консультанти з питань розмірного фонду та багато інших дослідницьких фірм надають допомогу фінансовим радникам у підтримці портфоліо, особливо якщо вони практикують соло. Наприклад, Morningstar пропонує інструменти, щоб допомогти радникам від початку до кінця. Поряд із допоміжною допомогою, у радника є способи побудови, аналізу та моніторингу портфелів клієнтів. Про ці інструменти повідомляють дослідження класу активів. Окремі радники можуть навіть поставити свою марку на попередньо вибрані портфоліо Morningstar.

Потім є автоматизовані технологічні фінансові консультанти, які іноді називаються роботами-консультантами, які засновують свій вибір інвестицій на стратегічних алгоритмах. Інвеско Джемстеп, зокрема, ліцензує свою платформу фінансовим планувальникам для використання під ім'ям радника.

Більші фірми-фінансові консультанти - особливо ті, що є активними менеджерами грошей - часто мають науково-дослідну групу або відділ, присвячений аналізу інвестицій та підбору активів. Ці фінансові та дослідницькі аналітики також використовують техніку під назвою альфа, щоб допомогти визначити, наскільки реалізований дохід портфеля відрізняється від прибутку, який він повинен був досягти.

Модельні стратегії портфоліо

Деякі інвестиційно-консультаційні фірми підтримують дослідження, які дозволяють припустити, що «важко перемогти ринок», і тому створювати пропозиції індексних фондів у різних смакових якостях, залежно від профілю ризику інвестора. Наприклад, консультанти з розмірних фондів пропонують асортимент коштів з низькою платою (продаються лише через професійних радників), засновані на дослідженні Нобелівської премії таких економістів, як Євген Фама, Кеннет Френч та Майрон Скоулз.

Моделювання Монте-Карло іноді використовуються для надання допомоги радникам у виборі клієнтських інвестицій. Модель Монте-Карло створює статистичний розподіл ймовірностей або оцінку ризику для певної інвестиції. Потім радник порівнює результати з толерантністю клієнта до ризику для визначення ефективності певної інвестиції. Запуск моделі Монте-Карло створює розподіл ймовірностей або оцінку ризику для даної інвестиції чи події, що переглядається. Порівнюючи результати з відхиленнями від ризику, менеджери можуть вирішити, чи слід продовжувати певні інвестиції чи проекти.

Суть

Те, як радники вибирають інвестиційні портфелі, є різноманітним процесом, і інвестори доцільно перевірити у свого конкретного фінансового радника, щоб дізнатися, як він чи вона робить свій інвестиційний вибір.

Крім того, важливо запитати, як отримують компенсацію вашому фінансовому раднику, оскільки це може вплинути на їх вибір конкретних інвестицій. Якщо радник не виплачується у відсотках від активів або з фіксованою платою, він або вона може стимулювати вибирати продукцію чи марку продуктів, які платять більшу комісію. Акцент робиться на "міг": Багато фінансових планувальників, що базуються на комісіях, підписуються на довірений обов'язок, і лише рекомендують транспортні засоби та стратегії, які підходять інвестору в першу чергу. Але як клієнтам, так і радникам найкраще буде обговорити, як обрані активи на початку їхніх відносин.