4 кроки до створення кращої інвестиційної стратегії

Не секрет, що за кожним успішним менеджером з інвестицій стоїть письмова, вимірювана та повторювана інвестиційна стратегія. Однак багато інвесторів переходять від однієї торгівлі до іншої, докладаючи малих зусиль для створення та вимірювання своїх загальних стратегій.

Наступні запитання допоможуть вам створити інвестиційну стратегію, яка буде написана, вимірювана та підкріплена вашими власними переконаннями. Це призведе до більш послідовних показників інвестицій та допоможе вам пом’якшити емоційні інвестиційні рішення.

Найголовніше, що це допоможе вам уникнути розсіяного портфеля окремих інвестицій, які при розгляді в цілому не мають загальної теми чи мети.

Кроки до інвестиційної стратегії

• Чи можете ви записати свою інвестиційну стратегію як процес?
  Цитуючи покійного доктора У. Едвардса Демінга, всесвітньо відомого автора та консультанта з питань якості управління, "Якщо ви не можете описати те, що ви робите, як процес, ви не знаєте, що ви робите". Як і все, що вимагає дисциплінованого процесу, важливо записати свою інвестиційну стратегію. Це допоможе вам сформулювати це. Після написання вашої стратегії слід переглянути її, щоб переконатися, що вона відповідає вашим довгостроковим цілям інвестування. Складання стратегії дає вам щось, до чого можна повернутись у часи хаосу, що допоможе вам уникнути емоційних інвестиційних рішень. Це також дає вам можливість переглянути і змінити, якщо ви помітили недоліки або зміни ваших інвестиційних цілей. Якщо ви є професійним інвестором, складання письмової стратегії допоможе клієнтам краще зрозуміти ваш інвестиційний процес. Це може збільшити довіру, пом’якшити запити клієнтів та збільшити утримання клієнтів.
  
• Чи містить ваша інвестиційна стратегія переконання, чому інвестиції стають завищеними або недооціненими? Якщо так, як ви це використовуєте?
  Це питання може стосуватися того, чи вважаєте ви, що інвестиційні ринки є ефективними. Запитайте себе: "Що робить мене розумнішим за ринок? Яка моя конкурентна перевага?" Ви можете мати спеціальні галузеві знання або передплатити спеціальні дослідження, які мало хто з інших інвесторів. Або у вас можуть бути переконання щодо використання певних ринкових аномалій (див. «Оцінка аномалій ринку» ), як, наприклад, покупка акцій із низьким співвідношенням ціни до книги. Після того, як ви вирішили, яка ваша конкурентна перевага, ви повинні вирішити, як можна вигідно виконати довгостроковий торговий план для його використання. (S)
  Ваш торговий план повинен містити правила як для купівлі, так і для продажу інвестицій. Також майте на увазі, що ваша конкурентна перевага може врешті-решт втратити свою прибутковість просто іншими інвесторами, що реалізують ту саму стратегію. З іншого боку, ви можете вважати, що інвестиційні ринки є повністю ефективними, це означає, що жоден інвестор не має стійкої конкурентної переваги. У цьому випадку найкраще зосередити свою стратегію на мінімізації податків та трансакційних витрат, інвестуючи пасивно в індекси.
  
• Чи буде вашою інвестиційною стратегією добре працювати в будь-яких ринкових умовах? Якщо ні, коли це буде найгірше?
  На Уолл-стріт є стара приказка: "Ринок може залишатися ірраціональним довше, ніж ти можеш залишатися платоспроможним ". Хороші менеджери з інвестицій знають, звідки беруться їх інвестиційні показники, і можуть пояснити сильні та слабкі сторони своєї стратегії. У міру зміни ринкових тенденцій та економічних циклів у багатьох великих інвестиційних стратегій будуть періоди великої ефективності, а потім періоди відставання. Добре розуміти слабкі місця вашої стратегії має вирішальне значення для збереження вашої впевненості та інвестування з переконанням, навіть якщо ваша стратегія тимчасово не виходить з ладу. Це також може допомогти вам знайти стратегії, які можуть доповнювати вашу власну. Популярним прикладом цього може бути змішування стратегій інвестування вартості та вартості.
  
• Чи існує у вас система для вимірювання ефективності вашої інвестиційної стратегії?
  Важко вдосконалити або повністю зрозуміти те, що ти не вимірюєш. Отже, у вас повинен бути орієнтир для вимірювання ефективності вашої інвестиційної стратегії. Ваш орієнтир повинен відповідати вашій інвестиційній цілі, яка, в свою чергу, повинна відповідати вашій інвестиційній стратегії.
  Два поширених типи орієнтирів інвестицій - відносні та абсолютні орієнтири. Прикладом відносного орієнтиру може бути пасивний ринковий індекс, наприклад індекс S&P 500 або індекс сукупних облігацій Barclays. Прикладом абсолютного показника може бути цільовий прибуток, такий як 6% щорічно. Хоча це може бути трудомістким процесом, важливо враховувати суму ризику, яку ви берете на себе порівняно з вашим показником інвестицій. Це можна зробити, записавши мінливість доходності вашого портфеля та порівнявши його з мінливістю віддачі вашого базового показника за періоди часу. Більш досконалими заходами, які коригують ризик, є коефіцієнт Трейнора та коефіцієнт Шарпа. (Див. Також: Оцініть ефективність вашого портфоліо. )
  

Суть

Сунь Цзи, давньокитайський військовий генерал, одного разу сказав: "Тактика без стратегії - це шум перед поразкою". Він знав, що мати план перед тим, як піти в бій, має вирішальне значення для перемоги.

Хороші менеджери грошей чітко розуміють, чому інвестиції завищені та недооцінені, і знають, що сприяє їх інвестиційній діяльності. Якщо ви збираєтеся битися з ними щодня на інвестиційних ринках, чи не так? Великі торги можуть виграти битви, але продумана інвестиційна стратегія виграє війни. (Див. Також: Створення власних торгових стратегій.)