Несистематичний ризик
Несистемний ризик характерний для конкретної компанії чи галузі. Також відомий як "несистематичний ризик", "специфічний ризик", "диверсифікований ризик" або "залишковий ризик" в контексті інвестиційного портфеля, несистемний ризик може бути зменшений за рахунок диверсифікації.
Це може протиставлятися систематичному ризику, який властивий ринку.
1:25Несистематичний ризик
Розуміння несистематичного ризику
Несистемний ризик може бути описаний як невизначеність, притаманна інвестиціям компанії або галузі. Типи несистемного ризику включають нового конкурента на ринку з потенціалом зайняти значну частку ринку від компанії, в яку інвестують, зміни в регуляторних нормах (які можуть призвести до зниження продажів компанії), зміни в управлінні та / або відкликання товару.
Незважаючи на те, що інвестори можуть передбачити деякі джерела несистемного ризику, неможливо усвідомлювати все або коли / як вони можуть відбуватися. Наприклад, інвестор в запаси охорони здоров’я, можливо, знає, що в горизонті спостерігається серйозна зміна політики в галузі охорони здоров’я, але вона / він не може заздалегідь знати деталі нового закону та те, як реагуватимуть компанії та споживачі. Поступове прийняття, а потім потенційне скасування Закону про доступну допомогу, вперше введеного в закон у 2010 році, зробило його дуже складним для деяких інвесторів в акції охорони здоров’я передбачати та робити впевнені ставки на напрямок галузі та / або конкретних компаній.
Приклади включають речі, такі як страйки, результати судових справ або стихійні лиха. Цей ризик також відомий як диверсифікований ризик, оскільки його можна усунути шляхом достатньої диверсифікації портфеля. Не існує формули для обчислення несистемного ризику; натомість його слід екстраполювати, віднімаючи систематичний ризик від загального ризику.
Ключові вивезення
- Несистемний ризик або специфічний ризик - це той, який пов'язаний з певною інвестицією такої акції компанії.
- Несистемний ризик може бути зменшений за допомогою диверсифікації, тому він також відомий як диверсифікований ризик.
- Після диверсифікації інвестори все ще піддаються загальнодержавному систематичному ризику.
Специфічний для компанії ризик
Два фактори викликають специфічний ризик для компанії:
- Бізнес-ризик: і внутрішні, і зовнішні проблеми можуть спричинити бізнес-ризик. Внутрішній ризик пов'язаний з операційною ефективністю бізнесу. Наприклад, невдача керівництва щодо патенту на захист нового товару буде внутрішнім ризиком, оскільки це може призвести до втрати конкурентної переваги. Адміністрація з контролю за продуктами харчування та ліками (FDA), яка забороняє конкретний препарат, який продає компанія, є прикладом зовнішнього бізнес-ризику.
- Фінансовий ризик: Фінансовий ризик пов'язаний зі структурою капіталу компанії. Компанії необхідно мати оптимальний рівень заборгованості та власного капіталу, щоб продовжувати рости та виконувати свої фінансові зобов’язання. Слабка структура капіталу може призвести до непослідовного прибутку та грошових потоків, що може завадити компанії торгувати. (Докладніше див. Запитання та запитання: Які основні категорії фінансових ризиків для компанії? )
Операційні ризики можуть бути наслідком непередбачених та / або недбалих подій, таких як поломка в ланцюзі поставок або критична помилка, яку не помічають у виробничому процесі. Порушення безпеки може розкривати злочинцям конфіденційну інформацію про клієнтів чи інші типи ключових даних про захист власності.
Стратегічний ризик може виникнути, якщо бізнес зациклюється на продажі товарів чи послуг у вмираючій галузі, не маючи чіткого плану розвитку пропозицій компанії. Компанія також може зіткнутися з цим ризиком, уклавши недосконале партнерство з іншою фірмою або конкурентом, що шкодить їхнім майбутнім перспективам зростання.
Юридичні та регуляторні ризики можуть піддавати компанію безлічі зобов’язань та потенційних позовів з боку клієнтів, постачальників та конкуруючих фірм. Виконання з боку державних органів та змін у законах також може бути важко захистити.
Приклад несистематичного ризику
Володіючи різноманітними акціями компаній у різних галузях, а також володіючи іншими видами цінних паперів у різних класах активів, таких як казначейські та муніципальні цінні папери, інвестори будуть менш постраждали від окремих подій. Наприклад, інвестор, який не мав нічого, крім акцій авіакомпаній, зіткнувся б з високим рівнем несистемного ризику. Вона була б вразлива, якби, наприклад, працівники авіакомпаній вирішили страйкувати. Ця подія може навіть занурити ціни акцій авіакомпаній. Просто очікування цієї новини може бути згубним для її портфоліо.
Додавши до свого портфоліо неспоріднені пакети, такі як акції поза транспортною галуззю, цей інвестор поширив би проблеми, пов'язані з авіаперевезеннями. Несистематичний ризик у цьому випадку впливає не лише на конкретні авіакомпанії, а й на декілька галузей, таких як великі харчові компанії, з якими багато авіакомпаній ведуть бізнес. У зв'язку з цим вона могла б взагалі диверсифікуватись від державних акцій, додавши казначейські облігації США як додатковий захист від коливань цін на акції.
Однак навіть портфель добре диверсифікованих активів не може уникнути всіх ризиків. Портфель все ще буде піддаватися систематичному ризику, який стосується невизначеності, яка стоїть перед ринком загалом і включає зміни процентних ставок, президентські вибори, фінансові кризи, війни та стихійні лиха.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.