Розуміння купівлі, продажу та проведення рейтингів аналітиків акцій

Для того, щоб дійти думки та повідомляти про цінність та мінливість критого цінного папера, аналітики досліджують державні фінансові звіти, слухають конференційні дзвінки та розмовляють з менеджерами та клієнтами компанії, як правило, намагаючись прийти до висновків щодо звіт про дослідження.

Аналітики досліджують державну фінансову звітність, слухають конференційні дзвінки та спілкуються з менеджерами та клієнтами компанії. Зрештою, через все це дослідження ефективності компанії, аналітик вирішує, чи є акція "купівля, продаж" або утримання ".

Шкала оцінок

Однак шкала рейтингів аналітиків є вкрай складнішою, ніж традиційні класифікації "купуй, тримай і продай". Різні нюанси, детально описані в наступній діаграмі, включають кілька термінів для кожного з рейтингів ("продати" також відомий як "сильний продаж", "купити" можна позначати як "сильний купівля"), а також пару нові терміни: недовиконання та перевиконання.

На додаток, не кожна фірма дотримується однієї і тієї ж схеми рейтингів: "перевага" для однієї фірми може бути "покупкою" для іншої, а "продаж" для однієї може бути "ринковою діяльністю" для іншої. Таким чином, використовуючи рейтинги, доцільно переглянути шкалу рейтингу фірми-емітента, щоб повністю зрозуміти значення кожного терміна.

Ключові вивезення

• Важливо розуміти стилі рейтингу кожної рейтингової групи, оскільки не існує універсальної системи ранжирування.
• Значення рекомендацій "купувати, зберігати та продавати" не настільки прозорі, як здаються спочатку; за завісою існує безліч термінів та розбіжність значень.
• Рейтинги мають на увазі доповнювати або використовуватись як інструмент для існуючих стратегій, а не як основа для їх побудови.
• Рейтинги не залежать від компаній, і існують юридичні наслідки для аналітиків, які оцінюють акції, до яких вони зацікавлені.

Картування основ

На даний момент давайте розберемо традиційні рейтинги "продати", "недооцінити", "затримати", "перевершити" та "купити", і припустимо, що кожна фірма, якою б не була дурною система, може повернутись до цих.

• Купуйте: Також відомий як сильна покупка та "у рекомендованому списку". Зайве говорити, що покупка - це рекомендація щодо придбання конкретного цінного паперу.
• Продаємо: також відомий як сильний продаж, це рекомендація продати цінні папери або ліквідувати актив.
• Умови : Загалом, очікується, що компанія, яка має рекомендації щодо утримання, повинна працювати в тому ж темпі, що і порівнянні компанії, або відповідно до ринку.
• Недостатність: рекомендація, що означає, що очікується, що акції будуть дещо гіршими, ніж загальна віддача на фондовому ринку. Неефективність може також виражатися як "помірний розпродаж", "слабке утримання" та "недостатня вага".
• Перевага: Також відомий як "помірний купівлю", "накопичення" та "зайва вага". Перевага - це рекомендація аналітиків, що означає, що акції очікуються трохи краще, ніж прибуток на ринку.

Якщо ви інвестуєте, як Уоррен Баффет, звіт може допомогти знайти компанію з міцною конкурентною перевагою, і якщо Пітер Лінч - ваш герой, ви можете виявити низьке співвідношення P / E, викуп акцій або майбутнього кандидата на зростання прибутку в глибині. звіту.

Звіт про дослідження та подальший рейтинг повинні використовуватися для доповнення окремих домашніх завдань та стратегії.

Приклади реального світу для оцінок та ефективності аналітиків

Для того, щоб по-справжньому зрозуміти рейтинги аналітиків, необхідно обов'язково оцінити їх точність. Нижче наведено три найважливіші моменти в житті трьох відомих компаній та рейтинги аналітиків перед їх вражаючим скасуванням або похмурим імплозією, щоб дізнатися, чи правильно це зробили аналітики.

Перший раунд: Кока-Кола

Coca-Cola Co. (KO) - найбільша у світі компанія з безалкогольних напоїв.

Вирішальний момент
Починаючи з липня 2010 року, кокс перебуває у шаленстві, піднявшись з 50, 05 до 65, 77 дол. 31 грудня 2010 року, на 31% більше, досягнувши нового п'ятирічного максимуму.

Рекомендація аналітика
4 березня 2010 року UBS оновила свою рекомендацію щодо коксу з "нейтрального" до "купити".

Висновок: Оцінка для аналітика!

Другий раунд: Starbucks

Starbucks (SBUX) підтримує кофеїн у світі через глобальну мережу більш ніж 17 000 магазинів, що належать компанії та мають ліцензію.

Вирішальний момент
З 31 жовтня 2006 року по 30 листопада 2008 року Starbucks знизився з 38, 35 до 8, 93 доларів - падіння на 77%. Цей подвійний випадок краплі може бути частково звинувачений у рецесійному тиску, але компанія також страждає від цілком смаженого надмірного розширення.

Рекомендація аналітика
Цієї осені та взимку з Фрідмана Біллінга, UBS та Роберта Бейрда з'явився ряд рекомендацій аналітиків. І Фрідман, і Бейрд ініціювали висвітлення з рейтингом "перевершити". Лише UBS знизив акції з "купити" до "нейтрального" 10 жовтня 2006 року, але через два місяці вони перейшли до "покупки".

Висновок: Пропущений знак.

Третій раунд: Apple

Apple Inc. (AAPL) розробляє електронні пристрої для споживачів, включаючи персональні комп'ютери (Mac), планшети (iPad), телефони (iPhone) та портативні музичні плеєри (iPod).

Вирішальний момент
Починаючи з 9 грудня 1998 року, акції Apple починають підніматися з найнижчого $ 7, 91 до (тодішнього) найвищого рівня до $ 33, 95 31 березня 2000 року.

Рекомендація аналітика
Весною до осені 1998 року дві фірми, Bear Stearns та JP Morgan, підвищили свої рекомендації до "купує", Роберт Коен знизив рівень до "нейтрального", а три інші розпочали покриття двома "триманнями", "покупкою" та "нейтральний". Для тих, хто тримає рахунок вдома, це три покупки, два затримки та два нейтралі.

Висновок: краватка переходить до бігуна або в цьому випадку аналітиків. Незважаючи на те, що не всі стрибали на "купівлі" прокладки, жоден "продавець" не вибухнув і загалом, рейтинги перекосили на сторону покупки. Отже, перевага, аналітики.