Індексний фонд
Індексний фонд - це тип взаємного фонду з портфелем, побудованим для відповідності або відстеження компонентів індексу фінансового ринку, наприклад, індекс Standard & Poor's 500 (S&P 500). Кажуть, що індексний взаємний фонд забезпечує широку експозицію на ринку, низькі операційні витрати та низький оборот портфеля. Ці кошти слідують їх базовому індексу незалежно від стану ринків.
Індексні фонди, як правило, вважаються ідеальними основними портфелями портфелів пенсійних рахунків, такими як індивідуальні пенсійні рахунки (IRA) та 401 (k) рахунки. Легендарний інвестор Уоррен Баффет рекомендував індексні фонди як притулок для заощаджень за західні роки життя. Замість того, щоб вибирати окремі акції для інвестицій, за його словами, для середнього інвестора є сенс придбати всі компанії S&P 500 за низькою вартістю, яку пропонує індексний фонд.
4:07Джон Богл про початок першого у світі фонду індексів
Як працює індексний фонд
"Індексація" - це форма пасивного управління фондами. Замість того, щоб менеджер портфельних фондів активно збирав акції та проводив ринкові терміни - тобто, вибираючи цінні папери для інвестування та стратегізуючи, коли їх купувати та продавати - менеджер фонду будує портфель, акції якого відображають цінні папери певного індексу. Ідея полягає в тому, що, наслідуючи профіль індексу - фондовий ринок в цілому або його широкий сегмент - фонд також відповідатиме його показникам.
Існує індекс та індексний фонд майже для кожного існуючого фінансового ринку. У США найпопулярніші індексні фонди відстежують S&P 500. Але також широко застосовуються кілька інших індексів, зокрема:
- Russell 2000 складався з невеликих акцій компанії
- загальний індекс ринку Wilshire 5000, який є найбільшим індексом акцій США
- MSCI EAFE, що складається з іноземних акцій з Європи, Австралії та Далекого Сходу
- індекс сукупних облігацій США Barclays Capital, що відповідає загальному ринку облігацій
- Nasdaq Composite складався з 3000 акцій, котируваних на біржі Nasdaq
- Dow Jones Industrial Average (DJIA), що складається з 30 великих компаній
Так, наприклад, індексний фонд, що відстежує DJIA, інвестував би в ті ж 30 великих компаній з державною власністю, які складають цей поважний індекс.
Портфелі індексних фондів істотно змінюються лише тоді, коли змінюються їх базові індекси. Якщо фонд слідує за зваженим індексом, його менеджери можуть періодично перебалансовувати відсоток різних цінних паперів, щоб відобразити вагу їх присутності в орієнтирі. Зважування - це метод, який застосовується для вирівнювання впливу будь-якого холдингу в індексі чи портфелі.
КЛЮЧОВІ ТАКЕЙСИ
- Індексний фонд - це портфель акцій або облігацій, призначений для імітації складу та ефективності індексу фінансового ринку.
- Індексні фонди мають менші витрати та збори, ніж активні фонди.
- Індексні фонди відповідають пасивній стратегії інвестування.
- Індексні фонди прагнуть відповідати ризику та поверненню ринку, за теорією, що довгостроково ринок випереджає будь-які окремі інвестиції.
Індексовані фонди порівняно з активно керованими фондами
Інвестування в індексний фонд - це форма пасивного інвестування. Протилежна стратегія - це активне інвестування, що реалізовується в пайових фондах, що активно управляються - тими, у яких вищеописаний менеджер портфеля вибору цінних паперів, описаний вище.
Зниження витрат
Однією з головних переваг, якими володіють фондові індекси над своїми партнерами, що активно управляються, є нижчий коефіцієнт витрат на управління. Коефіцієнт витрат фонду - також відомий як коефіцієнт витрат на управління - включає всі операційні витрати, такі як оплата консультантам та менеджерам, плата за транзакції, податки та бухгалтерські збори.
Оскільки менеджери індексних фондів просто реплікують показники базового індексу, їм не потрібні послуги дослідників-аналітиків та інших, які допомагають у процесі відбору запасів. Менеджери торгових холдингів індексних фондів рідше несуть менші комісії за трансакції та комісії. На відміну від фондів, що активно управляються, є більший штат та проводять більше операцій, що збільшує витрати на ведення бізнесу.
Додаткові витрати на управління фондом відображаються у співвідношенні витрат фонду та передаються інвесторам. Як результат, дешеві індексні фонди часто коштують менше відсотка - 0, 2% -0, 5% є типовим, а деякі фірми пропонують ще нижчі коефіцієнти витрат 0, 05% або менше - порівняно зі значно більшими комісіями, які активно керують коштами, зазвичай - 1% до 2, 5%.
Коефіцієнти витрат безпосередньо впливають на загальну діяльність фонду. Кошти, що активно управляються, із часто вищими коефіцієнтами витрат, автоматично перебувають у невигідному стані для індексування фондів, і намагаються не відставати від своїх орієнтирів щодо загальної віддачі.
Якщо у вас є брокерський обліковий запис в Інтернеті, перегляньте його провізорний фонд, щоб побачити, які індексні фонди вам доступні.
Плюси
Кінцева диверсифікація
Низькі коефіцієнти витрат
Сильна довгострокова віддача
Ідеально підходить для пасивних інвесторів, що купують
Мінуси
Вразливий до ринків гойдалок, збоїв
Відсутність гнучкості
Жодної людської стихії
Обмежений прибуток
Краще повернення?
Знижені витрати призводять до кращої продуктивності. Адвокати стверджують, що пасивні фонди досягли успіху в перевершенні найбільш активно керованих взаємних фондів. Це правда, що більшість пайових фондів не перемагає широких показників. Наприклад, протягом п’яти років, що закінчується груднем 2018 року, 82% фондів з великим капіталом приносили прибуток менший, ніж S&P 500, згідно з даними показників SPIVA Scorecard з S&P Dow Jones Indeks.
З іншого боку, пасивно керовані фонди не намагаються обіграти ринок. Їх стратегія натомість спрямована на узгодження загального ризику та рентабельності ринку - на теорії, що ринок завжди виграє.
Пасивне управління, що веде до позитивних результатів, має тенденцію бути істинним у довгостроковій перспективі. При скороченні строків активні пайові фонди працюють краще. Оцінка SPIVA вказує на те, що за один рік лише 64% пайових фондів з великим капіталом перевищували показник S&P 500. Іншими словами, понад третина з них обіграла його за короткий термін. Також в інших категоріях активно керуються правилами грошей. Як приклад, майже 85% пайових інвестиційних фондів із середньою ставкою перевищували показник S&P MidCap 400 Growth Index протягом року.
Навіть у довгостроковій перспективі, коли активно керований фонд хороший, це дуже, дуже добре. У звіті "Best Daily взаємні фонди 2019" для інвестора Business Daily перераховані десятки фондів, які накопичили середньорічну дохідність за 10 років від 15% до 19%, порівняно з 13, 12% S&P 500. Вони також значно перевищили ринок у одно-, три- та п’ятирічні періоди. Справді, це подвиг, на який можуть претендувати лише 13% з 8000 пайових фондів, про що йдеться у звіті.
Приклад реального світу прикладних фондових фондів
Індексні фонди існують з 1970-х років. Популярність пасивного інвестування, привабливість низьких зборів та довготривалий ринок биків поєднуються в них з високою швидкістю у 2010-х. За 2018 рік, згідно з дослідженнями Morningstar Research, інвестори вклали понад 458 мільярдів доларів в індексні фонди для всіх класів активів. За той самий період активні управління коштами зазнало 301 млрд доларів відтоків.
Єдиний фонд, який розпочав все це, заснований головою Vanguard Джоном Богле у 1976 році, залишається одним із найкращих за загальну довгострокову ефективність та низьку вартість. Фонд індексу Vanguard 500 відслідковував S&P 500 сумлінно, за складом та виконанням. Наприклад, він зафіксував річну віддачу в розмірі 9, 46% проти 9, 5% індексу, наприклад, на березень 2019 року. Коефіцієнт витрат для Admiral Shares становить 0, 04%, а мінімальний розмір інвестицій - 3000 доларів.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.