Інфляція є "матір'ю всіх ризиків": Deutsche Bank

Інвестори отримали грубе пробудження, коли дев'ятирічний ринок биків закінчився цього січня, оскільки багато людей на вулиці стають більш поважними щодо ризиків для ринку, включаючи геополітичні заворушення, підвищення процентних ставок, хаос у Білому домі та посилення торговельної напруженості з великими економіками наприклад, Китай та Мексика. У міру зростання невизначеності один аналітик на вулиці розглядає інфляцію як єдиний найбільший ризик для інвесторів, випереджаючи все інше, приписуючи їй нещодавнє зростання ринкової нестабільності. (Див. Також: 4 перепродані запаси, що підлягають паренню на прибуток. )

Торстен Слок, головний міжнародний економіст Deutsche Bank, нещодавно виступив в інтерв'ю CNBC, вказуючи, що "інфляція є матір'ю всіх ризиків", з якою зараз стикаються акції США.

Цього тижня ринок отримав дуже потрібне дихання свіжого повітря, оскільки акції забезпечують гідне повернення з низки останніх розпродажів. Очікується, що Федеральний резерв підвищить процентні ставки, а економіка продовжує спостерігати сильне зростання, збільшення традиційних заходів щодо інфляції в США знову приверне увагу інвесторів, як наголошує CNBC.

2018 рік - прем'єр-мінімум для інфляції

"Ми чекали інфляції буквально останні дев'ять років з моменту закінчення рецесії в 2009 році", - заявив Слок. Він повідомив CNBC, що його клієнти піднімають значне зростання питань щодо інфляції. Різниця між цим роком та попередніми роками, коли інфляція була досить анемічною, він вважає, що сила долара США падає. Індекс долара США, який впав у минулому році, за більшість 2018 року коливався біля позначки 90, зазначив аналітик. Крім того, масштабне фіскальне розширення протягом останніх 10 років підштовхнуло економіку до перегріву, тоді як жорсткіший ринок праці та останній ціновий тиск співпали з ескалацією світової торгівельної напруги та кроком Білого дому до зниження високих тарифів на імпорт.

Найсвіжіше щомісячне опитування менеджерів фонду Банку Америки показало, що 82% респондентів очікують, що індекс споживчих цін (ІСЦ) підвищиться протягом наступного року. Раніше у квітні Міністерство праці повідомило, що його ІСЦ збільшився на 2, 4% у річному обчисленні (YOY), відзначивши його найшвидший річний темп за 12 місяців. Тим часом, індекс цін на особисті споживчі витрати, що є кращим показником інфляції ФРС, становив до 1, 6% за лютий після чотирьох місяців після розміщення темпів зростання на 1, 5%.

Слок вказує, що якщо подальший доказ зростання темпів інфляції протягом наступних кількох місяців, ФРС може вирішити підвищити процентні ставки більше, ніж очікувалося, в результаті чого продовжиться акція на 10-річну казначейську дохідність. Тим не менш, аналітик зазначив, що перевищення інфляції не обов'язково перетворюється на зрив на ринку цінних паперів, доки позначка в розмірі 2% не буде суттєво порушена. Якщо ринок не готовий до більшої інфляції, можливі більш швидкі часи після вже нестабільного циклу 2018 року. (Дивіться також: 6 запасів Безпечного Хейвена для бурхливого ринку. )