Визначення інформаційного коефіцієнта
Коефіцієнт інформації (ІК) - це міра, яка використовується для оцінки кваліфікації інвестиційного аналітика або активного менеджера портфеля. Інформаційний коефіцієнт показує, наскільки тісні фінансові прогнози аналітика відповідають фактичним фінансовим результатам. ІС може коливатися від 1, 0 до -1, 0, причому -1 вказує, що прогнози аналітика не мають відношення до фактичних результатів, а 1 вказує на те, що прогнози аналітика ідеально відповідають фактичним результатам.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт інформації (ІК) - це міра, яка використовується для оцінки кваліфікації інвестиційного аналітика або активного менеджера портфеля.
- ІС +1.0 вказує на ідеальне прогнозування фактичної віддачі, тоді як ІС 0, 0 вказує на відсутність лінійної залежності. ІС -1, 0 вказує на те, що аналітик завжди не в змозі зробити правильний прогноз.
- СК не слід плутати з інформаційним співвідношенням (ІК). ІР - це міра майстерності інвестиційного менеджера, порівнюючи надмірну віддачу менеджера з величиною прийнятого ризику.
Формула для ІС є
IC = (2 × правильна пропорція) −1, де: правильна пропорція = пропорція прогнозів, зроблених неправильно аналітиком \ початок {вирівняний} & \ текст {IC} = (2 \ раз \ текст {правильний пропорція}) - 1 \\ і \ textbf {де:} \\ & \ текст {Правильна пропорція} = \ текст {Пропорція зроблених прогнозів} \\ & \ текст {правильно аналітиком} \\ \ кінець {вирівняно} IC = (2 × пропорція правильна ) −1where: пропорція правильна = пропорція прогнозів, зроблених неправильно аналітиком
Пояснення інформаційного коефіцієнта
Інформаційний коефіцієнт описує співвідношення між прогнозованою та фактичною прибутковістю акцій, іноді використовується для вимірювання внеску фінансового аналітика. ІС +1.0 вказує на ідеальну лінійну залежність між передбачуваною та фактичною віддачею, тоді як ІС 0, 0 вказує на відсутність лінійної залежності. ІС -1, 0 вказує на те, що аналітик завжди не в змозі зробити правильний прогноз.
Коефіцієнт інформаційного коефіцієнта (ІС) близько +1, 0 вказує на те, що аналітик має велику майстерність у прогнозуванні. Але насправді, якщо визначенням "правильним" є те, що передбачення аналітика збігається з напрямком (вгору чи вниз) фактичних результатів, то шанси на отримання правильного прогнозу становлять 50/50. Тож навіть у аналітика, який не має жодної кваліфікації, ІК може бути близько 0, це означає, що половина прогнозів була правильною, а половина - неправильною. Оцінка, близька до 0, показує, що навички прогнозування аналітика не є кращими, ніж результати, які можна було б досягти випадково, припускаючи, що ІС, що наближаються до -1, є рідкістю.
СК не слід плутати з інформаційним співвідношенням (ІК). ІР - це міра майстерності інвестиційного менеджера, порівнюючи надмірну віддачу менеджера з величиною прийнятого ризику.
ІС та ІР - це складові Основного закону про активне управління, де зазначено, що ефективність роботи менеджера (ІР) залежить від рівня кваліфікації (ІС) та його широти або від того, як часто він використовується.
Приклад інформаційного коефіцієнта
Як гіпотетичний приклад, якби інвестиційний аналітик зробив два прогнози і отримав два правильних, коефіцієнт інформації буде таким:
IC = (2 × 1.0) −1 = + 1.0 \ початок {вирівняний} & \ текст {IC} = (2 \ раз 1, 0) - 1 = +1, 0 \\ \ кінець {вирівняний} IC = (2 × 1, 0 ) −1 = + 1, 0
Якщо прогнози аналітика були правильними лише половину часу, то:
IC = (2 × 0, 5) −1 = 0, 0 \ початок {вирівняний} & \ текст {IC} = (2 \ раз 0, 5) - 1 = 0, 0 \\ \ кінець {вирівняний} IC = (2 × 0, 5) - 1 = 0, 0
Якщо, однак. жоден з прогнозів не був правильним, тоді:
IC = (2 × 0, 0) −1 = −1, 0 \ початок {вирівняний} & \ текст {IC} = (2 \ раз 0, 0) - 1 = -1, 0 \\ \ кінець {вирівняний} IC = (2 × 0, 0 ) −1 = −1.0
Обмеження інформаційного коефіцієнта
ІС має значення лише для аналітика, який робить велику кількість прогнозів. Це тому, що якщо існує лише невелика кількість прогнозів, випадковий шанс може пояснити велику кількість результатів. Отже, якщо зроблено лише два прогнози, і обидва вірні, коефіцієнт інформації становить +1, 0. Якщо, однак, після декількох десятків передбачень ІС дорівнює або наближається до +1, 0, то це набагато більше відноситься до майстерності, ніж до випадковості.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.