Ринкова додана вартість (MVA)
Ринкова додана вартість (MVA) - це розрахунок, який показує різницю між ринковою вартістю компанії та капіталом, внесеними всіма інвесторами, як власниками облігацій, так і акціонерами. Іншими словами, це сума всіх вимог щодо капіталу, що утримуються перед компанією, плюс ринкова вартість боргу та власного капіталу. Він обчислюється як:
MVA = V - K
де MVA - ринкова додана вартість фірми, V - ринкова вартість фірми, включаючи вартість власного капіталу та боргу фірми (її вартість підприємства), а K - загальна сума капіталу, вкладеного у фірму.
MVA тісно пов'язаний з концепцією економічної доданої вартості (EVA), що представляє чисту теперішню вартість (NPV) ряду значень EVA.
1:18Ринкова додана вартість (MVA)
Розуміння ринкової доданої вартості (MVA)
Коли інвестори хочуть заглянути під кришку, щоб побачити, як компанія працює для своїх акціонерів, вони спочатку дивляться на MVA. MVA компанії - це показник її здатності з часом збільшувати вартість акціонерів. Висока MVA є свідченням ефективного управління та потужних експлуатаційних можливостей. Низька MVA може означати, що вартість дій та інвестицій менеджменту менша, ніж вартість капіталу, внесеного акціонерами. Від'ємний показник MVA означає, що дії та інвестиції керівництва зменшили та повернули вартість капіталу, внесеного акціонерами.
Ключові вивезення
- MVA - це уявлення про вартість, що створюється діями та інвестиціями керівництва компанії.
- Висока MVA є свідченням того, що вартість дій та інвестицій менеджменту менша від вартості капіталу, внесеного акціонерами, тоді як низька MVA означає навпаки.
- MVA не слід вважати надійною ознакою ефективності управління під час сильних бикових ринків, коли ціни на акції в цілому зростають.
MVA відображає зобов'язання щодо вартості акціонерів
Компанії з високою MVA привабливі для інвесторів не тільки через велику ймовірність того, що вони дадуть позитивні прибутки, але й тому, що це хороший показник того, що вони мають сильне лідерство та надійне управління. MVA можна інтерпретувати як кількість багатства, яке керівництво створило для інвесторів над їхніми інвестиціями в компанію. Компанії, які здатні підтримувати або збільшувати MVA з часом, як правило, залучають більше інвестицій, що продовжує збільшувати MVA. MVA може фактично занижувати результати діяльності компанії, оскільки вона не враховує виплати готівкою, такі як дивіденди та викуп акцій, здійснених акціонерам. MVA не може бути надійним показником ефективності управління під час сильних бикових ринків, коли ціни на акції в цілому зростають.
Приклади MVA
Компанії, що мають високу MVA, можна знайти по всьому спектру інвестицій.
Alphabet Inc. (GOOGL), яка є батьком Google, є однією з найцінніших компаній світу з високим потенціалом зростання. Його запас повернув 1 293% за перші 10 років роботи. Незважаючи на те, що значна частина його MVA в перші роки може бути віднесена до великої кількості ринку акцій, компанія встигла майже втричі перевищити її за останні п’ять років. MVA Alphabet зросла з 128, 4 мільярда доларів у 2011 році до 354, 25 мільярда доларів у грудні 2015 року до 606, 17 мільярда доларів у грудні 2017 року.
На іншому кінці спектру - одна з найбільш утверджених компаній індексу S&P 500, компанія Coca-Cola (KO). Coca-Cola - одне з улюблених акцій Уоррена Баффетта, оскільки його управління настільки ефективно для збільшення вартості акціонерів. Наприкінці 2017 року MVA компанії склала 158, 52 мільярда доларів, що перевищує 150, 4 мільярда доларів у 2015 році та 119, 8 мільярдів доларів у 2011 році, і це не включає майже 6 мільярдів доларів на виплату дивідендів акціонерам. Станом на 2016 рік Coca Cola протягом останніх 25 років щорічно збільшує свої дивіденди в середньому на 8% на рік.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.