Похідний відсоток
Похідний показник процентної ставки - це фінансовий інструмент, величина якого збільшується та зменшується на основі руху процентних ставок. Деривативи процентної ставки часто використовуються як захист інституційними інвесторами, банками, компаніями та фізичними особами, щоб захистити себе від змін ринкових процентних ставок, але вони також можуть бути використані для збільшення або уточнення профілю ризику власника.
Порушення похідних процентних ставок
Похідні відсоткові ставки можуть варіюватися від простих до дуже складних; їх можна використовувати для зменшення або збільшення ризику впливу відсоткової ставки. Серед найпоширеніших видів похідних процентних ставок - процентні свопи, обмеження та поверхи.
Своп процентної ставки
Простий ванільний процентний своп - це найпоширеніший і поширений тип похідних процентних ставок. Існують дві сторони в свопі: сторона отримує потік відсоткових платежів на основі плаваючої процентної ставки і сплачує потік відсоткових платежів на основі фіксованої ставки. Сторона друга отримує потік фіксованих процентних ставок і сплачує потік платежів з плаваючою ставкою. Обидва платіжні потоки базуються на одній і тій же умовній основній сумі, а виплати відсотків є неттовими. Завдяки цьому обміну грошовими потоками обидві сторони прагнуть зменшити невизначеність та загрозу втрат від зміни ринкових процентних ставок.
Своп можна також використовувати для збільшення профілю ризику для особи або установи, якщо він вирішить отримати фіксовану ставку і платити з плаваючою платою. Ця стратегія найбільш часто зустрічається з компаніями, які мають кредитний рейтинг, який дозволяє їм випускати облігації за низькою фіксованою ставкою, але вважають за краще змінювати обмін на плаваючу ставку, щоб скористатися ринковими рухами.
Шапки та підлоги
Компанія з позикою з плаваючою ставкою, яка не хоче змінюватись до фіксованої ставки, але бажає певного захисту, може придбати ліміт процентної ставки. Максимальна сума встановлюється за максимальною ставкою, яку позичальник бажає сплатити; якщо ринок рухається вище цього рівня, власник обмеження отримує періодичні виплати, виходячи з різниці між обмеженням і ринковою ставкою. Премія, яка є вартістю шапки, базується на тому, наскільки високий рівень захисту вище тогочасного ринку; крива ф'ючерсних процентних ставок; та зрілість цоколя; триваліші періоди коштують дорожче, оскільки є більший шанс, що це буде в грошах.
Компанія, яка отримує потік платежів з плаваючою ставкою, може придбати підлогу для захисту від зниження ставок. Як і цоколь, ціна залежить від рівня захисту та зрілості. Продаж, а не купівля, шапки або підлоги збільшує ризик ставки.
Інші інструменти
Рідше деривативи процентної ставки включають єврострипи, які є смугою ф'ючерсів на депозитному ринку євровалюти; свопи, які дають право власнику, але не зобов'язаний вступати в своп, якщо досягнутий рівень ставки; опціони виклику процентних ставок, які дають право власникові отримувати потік платежів на основі плаваючої ставки, а потім здійснювати платежі на основі фіксованої ставки.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.