Посібник з Інвестопедії по перегляду "мільярдів"

"Мільярди" повернулися! Хіт-серіал із мережі ShowBS CBS повернувся до сезону 4, і інтрига викликає сп’яніння. Шоу, яке дебютувало у 2016 році як дітище ветеранських телевізійників Брайана Коппельмана та Девіда Лев'єна, переносить нас глибоко в розкішний і беззахисний світ хедж-фондів, злочинців з білими комірами та прокурорів, готових перейти лінію, щоб зловити кита.

Серія слідкує за королем хедж-фонду мільярдера Боббі Аксельродом (Даміан Льюїс з хіта "Батьківщина"), головний герой шоу та засновник "Axі Capital", що нескінченно прагнуть до того, щоб перевернути ринки капіталу на свою користь. Протягом перших трьох сезонів сокиру, як його називають, безжально переслідують прокурор США Чак Роудс (Пол Джаматті, "Слава" та "Джон Адамс"). Дружина Роудса, доктор Венді Роудс (Меггі Сіфф) просто відбувається бути власним психологом Ax Capital, що, щонайменше, ускладнює справи.

Ключові вивезення

• "Мільярди" - це серія про короля хедж-фонду мільярдера, який постійно намагається нахилити ринки капіталу на свою користь.
• Шоу розкриває глядачів геніальними та брудними хитрощами менеджерів хедж-фондів, а також невблаганним переслідуванням цих менеджерів американськими адвокатами.
• Він пропонує ознайомитись з тим, як фінансові ринки працюють в найбільшій мірі, і як цю систему відіграють її найбагатші учасники.
• Серія переповнена інвестиційною та фінансовою термінологією.

3 сезон Конспект

У третьому сезоні Axe змушений відійти від своєї фірми в рамках угоди з урядом після звинувачення в торгівлі інсайдерською діяльністю та маніпуляції на ринку. Сокира вважає неможливим залишатися поза грою, незважаючи на те, що він поставив свою фірму в руки торгового саванта Тейлора Мейсона (Asia Kate Dillon). Тим часом Чак Роудс, чия дружина, Венді, досі працює в якості внутрішнього психолога як Аксу, так і його фірмі, залишається намір притягнути до відповідальності мільярдера, хоч і здалеку, після передачі справи в Східний округ Нью-Йорка та його обраний прокурором США Олівер Дейк (Крістофер Денхем).

До кінця 3 сезону Сокира та Родас, яких обох схрещували колишні лейтенанти, збираються об'єднати сили для помсти. Якщо останні три сезони навчили нас чомусь, буде зрада, обман, скупість, напруженість та мільярди. Багато їх.

Що ми дізнаємося з "мільярдів"

"Мільярди" розкривають глядачів генієм і, як дехто вважає, брудними хитрощами, менеджерів хедж-фондів, які плетуть свої стратегії торгівлі портфелем навколо фінансових регуляторів, інсайдерських торгів, корпоративних дій тощо. Він також відслідковує невпинну гонитву за титанами хедж-фондів американськими адвокатами, які іноді самі згинають закон, щоб отримати перевагу і виграти свої справи.

Шоу переповнено інвестиційною та фінансовою термінологією, що робить його непереборним для нас. Він пропонує захоплюючий погляд на те, як фінансові ринки працюють вкрай, і як цю систему відіграють її найбагатші учасники. Ми не хочемо, щоб ви пропустили будь-який нюанс сюжету, тому ось глосарій, щоб не відставати від вас:

• Активіст-інвестор : фізична особа або група осіб, які купують велику кількість акцій компанії, намагаючись отримати контроль над значним числом місць для голосування компанії. Тим самим активіст-інвестор може замінити керівництво або чинити тиск на них, щоб істотно змінити свої операційні стратегії з метою підвищення ціни акцій. Наприклад, Боббі Аксельрод купує 4, 9% частку власності в YumTime Bakeries, щоб змусити менеджмент звільнити некомпетентного генерального директора та усунути корпоративну неефективність, яка коштувала акціонерам протягом останніх восьми років, а компенсації виконавців зросли на 300% за ті ж самі період часу.
• Альфа : надлишок прибутку, який отримує хедж-фонд відносно показників базового показника або безризикових інвестицій. Альфа використовується для вимірювання ефективності роботи менеджера фонду. Простіше кажучи, якщо портфель має альфа +5, це означає, що він перевищив індекс S&P на 5%. Негативна альфа означає низьку ефективність. У третьому епізоді 4 сезону, Сокира потрапляє у власність та акції Тейлора. Венді переконує його почати торгувати цими акціями, щоб генерувати в них більше покупок, а потім продавати, щоб "захопити альфу".
• Основи : Це запаси, готові до збільшення вартості в довгостроковій перспективі. Запаси основи характеризуються великою ринковою капіталізацією та грошовим потоком. Їх зростання в кінцевому рахунку сповільнюється після багатьох років зростання, після чого вони стають інвестиціями в дохід. "Мундіа-Тел" вважався основою, поки він не подав заяву про банкрутство, викликаючи спад в галузі телекомунікацій. Сокир отримав інформацію від інсайдера Mundia-Tel, Костянтина, про майбутню катастрофу до оприлюднення справи про банкрутство.
• Фондовий дзвіночок : акція, що визначає тенденції, яка є репрезентативною для її сектора. Дзвоник веде відповідний сектор у тому, що якщо його ціна зростає, її сектор слід за відповідним чином, а якщо він падає в ціні, то і сектор зменшується. Коли телекомунікаційний гігант Mundia-Tel подав заяву про банкрутство, настав ефект доміно, який спричинив крах акцій усього телекомунікаційного сектору.
• Біп : Цей термін короткий для базових пунктів (BPS). Облігації, як правило, котируються біпс. Одна базисна точка дорівнює 0, 0001 або 0, 01%. Кажуть, що прибутковість облігацій знизилася з 1, 07% до 1, 02%, знизилася на 5 скорочень.
• Синій чіп : Це відомі компанії, які стабільні та надійні, навіть у спаді на ринку. Багато товарів та послуг, які продають ці компанії, є високоякісними та користуються великим попитом. Компанії з блакитними фішками - це ті, що існують вже давно і часто є транснаціональними корпораціями, такими як Coca-Cola, Walmart, IBM та General Electric.
• Блокова торгівля : приватне, велике замовлення на купівлю-продаж, подане на 10 000 акцій цінного папера, або пакет акцій ринковою вартістю не менше 200 000 доларів.
• Торгівля проривом : технічна торгова стратегія, яка передбачає купівлю або скорочення акцій після того, як ціна виходить за межі визначеного рівня підтримки чи опору, зазвичай супроводжується великим обсягом торгів та збільшенням кількості волатильності.
• Цех із відра : у фінансовій галузі цех з відрами - надзвичайний термін для інвестиційної фірми, яка займається в основному спекуляціями, азартними іграми та робить ставки на акції та товари. Аксельрод назвав краківську столицю магазином ковшів.
• Бик і ведмідь : бичачий ринок характеризується тенденцією зростання цін на ринку капіталу. Його назва походить від того, як бик нападає на свою ціль, опускаючи голову та роги та при контакті зі своєю жертвою, розмахуючи головою вгору, щоб кинути свою жертву в повітря. Ринок ведмедя - це той, що занепадає. Він уподібнюється ведмедику, який атакує свою здобич, роблячи швидкий рух лапи вниз.
• Коефіцієнт спалювання : швидкість, з якою компанія або підрозділ компанії, наприклад, дослідження та розробки (НДДКР), витрачають або втрачають гроші.
• Викуп : інвестиційний крок, який відбувається, коли компанія купує контрольний відсоток акцій цільової компанії, по суті викуповуючи цільову компанію.
• Churning : незаконна практика торгівлі, яка передбачає, що торговець здійснює надмірну торгівлю на рахунках клієнтів з метою отримання комісійних комісій.
• Приготування книг : шахрайський акт бухгалтерського обліку, який передбачає підстроювання цифр у фінансовій звітності компанії, щоб компанія виглядала вигідніше, ніж насправді інвесторам, або щоб уникнути сплати більш високих податків.
• Девальвація валюти : цілеспрямоване зниження вартості валюти країни щодо іншої валюти в системі фіксованого курсу. Коли Сокира зустрівся з Евереттом Райт з наміром браконьєрувати його з "Річардс Капітал", Райт зазначив, що уряд Нігерії збирається знецінити свою валюту (наїру) проти долара США через слабкіші, ніж повідомлялося, результати нафтової галузі. Райт також припустив, що зайняти велику коротку позицію в наїрі - робити ставку проти найри - може знецінити валюту набагато швидше, ніж це станеться, якщо вони чекають, коли це зробить уряд Нігерії.
• Розрізана наживка : фінансовий термін, який передбачає відхід від інвестицій. Інколи інвестори занадто прив’язуються до цінних паперів. Навіть коли це втрачає гроші, вони продовжують сподіватися на зміни ціни. Різка принади - продаж втраченої позиції та викуп - може пом'якшити втрати інвестора та очистити кошти, які будуть використані для нової інвестиції.
• Відгук мертвих котів : короткочасне відновлення ціни на спад на ринку акцій або ведмедя з подальшим відновленням спаду.
• Проблемний борг : борг компаній чи муніципалітетів, які подали заяву про банкрутство або мають високу ймовірність подати заяву про банкрутство найближчим часом. Марко, двоюрідний брат Бруно, розмістив інвестиції в проблемні облігації Axe. Проблемним суб'єктом, який випускав облігацію, було невелике містечко під назвою Сандікот, яке продавало облігацію за копійки на долар. Були переговори про те, щоб почати розвивати місто, зокрема, будувати казино, що, безумовно, принесе більше трафіку та інвестицій. Ліцензія на казино врешті-решт не вийшла, а проблемні інвестиції стали нікчемними. Хоча дуже ризиковані підприємства, якщо б проблемні суб'єкти розвернулися, прибуток може бути великим.
• Стратегія, орієнтована на події : Стратегія хедж-фондів, яка використовує цінні папери, які стають неціновими на короткий проміжок часу після корпоративних дій, таких як оголошення про прибуток, декларація про дивіденди, злиття або повідомлення про банкрутство. Аналогічно, макро-гра, орієнтована на події, - це стратегія, згідно з якою торговець використовує короткострокові руху цінних паперів, чутливі до макроекономічних рухів, таких як процентні ставки, ціни на товари або коливання валютних курсів.
• Рахунок витрат : корпоративний рахунок, з якого вилучаються кошти для відшкодування працівникам витрат, які вони понесли під час ведення бізнесу.
• Сімейний офіс : приватна, бутикова, дорадча компанія, яка керує багатством та фінансовими справами менеджера фонду, його сім'ї та / або ряду працівників фонду. Сімейні офіси не управляють грошовими коштами для зовнішніх чи зовнішніх інвесторів, і вони звільнені від норм, передбачених фінансовими реформами Додд-Франка. Хедж-фонд може добровільно перетворитись на сімейний офіс, щоб уникнути обтяжливих витрат на дотримання законодавства та регуляторного контролю, які переслідують менеджерів хедж-фондів, або уникнути тиску дотримання певного показника для квартальної віддачі. Хедж-фонд також може бути змушений примусити регуляторів повернутись до сімейного офісу як штраф за недобросовісні торгові практики. У рамках угоди про визнання провини з прокуратурою США, а також уникнення тюремного терміну, після того, як він був визнаний винним у торгівлі інсайдерською допомогою акцій Arcadia Railroad, Стівен Бірч погодився перетворити свою фірму в сімейний офіс.
• Затвердження FDA : У більшості випадків, коли новий препарат затверджений Управлінням з харчових продуктів та лікарських засобів США (FDA), ціна акцій фармацевтичної або біотехнологічної компанії, яка виграла схвалення, зростає, що призводить до величезних вигод для акціонерів. Наркотики, нещодавно затверджені FDA, називаються блокбастерами - хедж-фонди постійно шукають таких потенційних блокбастерів. Донні Каан, торговець Ax Capital, потрапив під радари прокурора США, коли здійснював великі торги в біохімічній компанії під назвою Rubinex. Незабаром після придбання акцій FDA затвердила органічний пестицид компанії, що призвело до зростання цін акцій Rubinex та мільйонів доларів прибутку для Ax Capital.
• Хедж-фонди : Сукупність коштів, зібраних у акредитованих та високоочищених інвесторів, використовуваних для створення портфеля, керованого з використанням ряду альтернативних стратегій. Різниця між хедж-фондом та пайовим фондом полягає насамперед у масштабах використання працездатних стратегій. Ax Capital - хедж-фонд, яким керує Боббі Аксельрод.
• Менеджери хедж-фондів : Назва походить від терміну хеджування, а менеджерів хедж-фондів, таких як Боббі Аксельрод, наймають для зменшення ризику, незалежно від того, як працює ринок. Керівники хедж-фондів використовують різні методи інвестування, щоб забезпечити максимально можливу віддачу інвесторам, одночасно знижуючи ризик. Геніальність менеджера хедж-фондів полягає в його здатності поєднувати стратегії для повного усунення несистемного або диверсифікованого ризику з портфеля (портфелів), не віднімаючи прибутку. Інвестиційні стратегії та засоби, якими користуються менеджери хедж-фондів, включають (але не обмежуються ними) акції, валюти, цінні папери з фіксованим доходом, важелі, шорти, свопи, опціони, ф'ючерси та форварди.
• Компенсація хедж-фондів : саме за це сплачуються хедж-фонди та їх торговці. Хедж-фонди використовують структуру комісій, яка називається 2 та 20, для визначення їх компенсації за управління коштами інвестора. Два стосуються 2% річної плати за управління, яка виплачується з активів інвестора, що знаходяться в управлінні (АУМ). Оцінка 20 стосується 20% комісійної винагороди, яку приймають менеджери фондів. Різні хедж-фонди мають різну структуру плати. У компанії Ax Capital структура комісійних витрат становить три та 30. Це означає, що інвестору, який має Ax Capital 4 мільйони доларів, в кінці року буде стягнуто 120 000 доларів (3% від АУМ) в якості компенсації фірмі, що управляє своїми коштами. Крім того, хедж-фонд на 10 мільярдів доларів, як Ax Capital, з, скажімо, прибутком у 20%, отримав прибуток для інвесторів у кінці року 2 мільярди доларів, що означає, що 600 мільйонів доларів (30% прибутку) - це менеджер тримати.
• Високочастотна торгівля (HFT) : автоматизована техніка торгівлі, яка використовує комп'ютери, що працюють із складними алгоритмами, для аналізу ринків на розбіжності в цінах, а потім виконання великої кількості замовлень з високою швидкістю.
• Холдингова компанія : компанія, яка не надає жодних послуг чи продуктів, але має контрольний пакет у ряді інших компаній. Діяльність холдингової компанії полягає у зберіганні активів в інших компаніях, що мають активні операції.
• Внутрішня інформація : Це непублічна інформація про компанію, яка, якщо діяти, може бути фінансово вигідною для інвестора чи торговця. Люди, які працюють у компанії або мають тісні зв’язки з працівниками компанії, можуть бути прихованими до інсайдерської інформації, яка сама по собі не є незаконною, доки інформація не буде використана для придбання або скорочення акцій для отримання прибутку.
• IPO : Первісне публічне розміщення акцій (IPO) стосується того, коли компанія вперше публічно відкривається. Її акції пропонуються громадськості зібрати капітал для фірми та надати можливість усім учасникам ринку придбати частки власності на фірмі.
• Період заповнення : Час, протягом якого інвестори хедж-фондів не можуть викупити або продати свої акції. Періоди блокування можуть становити три місяці або довше, залежно від того, наскільки ліквідні акції, що складають фонд чи портфель.
• Довгий : позиція купівлі на цінний папір, з очікуванням, що ціна в майбутньому зросте. Довге положення - протилежне короткому положенню.
• Маржинальний дзвінок : Це повідомлення брокера інвестору чи трейдеру про поповнення їх маржинального рахунку, таким чином, доведення його до мінімально необхідного рівня. Маржинальний рахунок, як правило, дозволяє власнику рахунку позичати до 50% акцій на рахунку. Брокер також вимагає від власника рахунку підтримувати певний рівень вартості на рахунку, як правило, готівкою або цінними паперами, щоб діяти як буфер проти несприятливих змін цін. Якщо вартість акцій знизиться нижче цього рівня обслуговування, інвестор отримає від свого брокера маржинальний дзвінок. Якщо депозит більше грошових коштів або цінних паперів на делінквентний рахунок може призвести до ліквідації акцій інвестора до суми, необхідної для приведення вартості рахунку до мінімальної вимоги обслуговування. Після подорожчання його короткої позиції в Cross-Co. Перевізник, який підштовхнув його вартість нижче рівня обслуговування, друг Аксельрода, Фредді Аквафіно, отримав від свого брокера маргінальний дзвінок, який сказав йому поповнити рахунок до ранку.
• Корекція ринку : Тимчасове повернення у бік тенденції на ринку, що прагне скоригуватись за недооціненою ціною акцій. Коли ринок сприймається як завищений, тимчасове зниження цін називається ринковою корекцією. Визнаючи, що зниження - це виправлення, кмітливі менеджери хедж-фондів скористаються тимчасово нижчими цінами, купуючи низькі.
• Злиття та поглинання (M&A) : Це стосується одруження двох компаній з різних причин, таких як позитивне зростання, зниження операційних витрат, диверсифікація, більша конкурентоспроможність тощо. Коли дві компанії оголошують про злиття, компанія-еквайр зазвичай бачить зниження своїх запасів ціна, тоді як цільова компанія бачить ціну своєї ціни акцій. Це тому, що більшість компаній зазвичай пропонують премію за придбання іншої фірми. Це призводить до збільшення попиту на акції цільової компанії до тих пір, поки ціна не збільшиться з пропозицією преміум-класу. Коли Аксельроду було повідомлено про очікуване придбання Lumetherm Power компанією Electric Sun за ціною 41 долар, Lumetherm торгувався на рівні 35 доларів. Якби Ax використовував лише цю інформацію, він міг би придбати Lumetherm тоді і там за $ 35, і чекав, поки інформація стане публічною, і тоді попит на цільову компанію зросте, і Ax Capital продається, коли ціна складе 41 долар. Два мільйони акцій, вкладені в попереднє оголошення Lumetherm, перетворилися б на 12 мільйонів доларів США після повідомлення після оголошення.
• Теорія мозаїки : Аналітичний метод інвестування, який включає аналіз бітів інформації, отриманої з декількох джерел, для складання інвестиційних рекомендацій. Джерелами інформації можуть бути як загальнодоступні бази даних, так і нематеріальні, непублічні джерела.
• Муні-облігація : Муніс - короткий за муніципальні облігації - це облігації, випущені муніципалітетом чи округом для фінансування їхніх капітальних витрат. Вони привабливі для багатьох інвесторів, оскільки вони звільнені від сплати податків на федеральному та державному рівнях. Простіше кажучи, муні-облігації - це позики, які інвестори дають уряду в обмін на виплату відсотків.
• Застереження про неконкуренцію : обмежувальний трудовий договір, згідно з яким трейдер погоджується не починати або брати роботу з компанією, яка безпосередньо конкурує з хедж-фондом, якщо той, хто торгує, вирішує це. Договір про неконкуренцію зазвичай визначає часові рамки обмеження працівника від приєднання до фірми, яка конкурує з його діючим роботодавцем хедж-фонду, скажімо, через дев'ять місяців після припинення роботи.
• Договір про нерозмовницький договір : Трудовий договір, в якому торговець або аналітик погоджується не вимагати клієнтів та інвесторів хедж-фонду у випадку, якщо він або вона піде у відставку або припиняється з роботи.
• Захист : У договорі оренди надмірний розмір - це відсоток продажів, які сплачуються орендодавцю магазину на додаток до щомісячних орендних платежів. Аксельрод погодився сплатити надбавку до піцерії, як послугу власнику Бруно, щоб не допустити, щоб Бруно був видавлений його новим орендодавцем.
• Позиція : Тактика управління ризиками, яка передбачає зменшення позицій у цінних паперах компанії для зменшення впливу ризику. Кількість акцій конкретної компанії, що знаходяться в портфелі, може бути парно, як і загальна експозиція до акцій або фіксований дохід у портфелі. Наприклад, портфель з 50% власного капіталу може змінити позицію до 30% власного капіталу, щоб зменшити експозицію акцій у разі зменшення основ. Mafee запропонувала випустити позицію Ax Capital щодо BioLance, щоб зменшити ризик впливу на очікуваний спеціальний дзвінок, який може виявитися негативним для ціни акцій BioLance. Якби він вирівняв свою експозицію до акцій компанії, а виклик оголошень виявився негативним, Ax Capital все-таки міг би заробити 10%. Оскільки розлучення не було здійснено, а оголошення про дзвінок було повідомленням про те, що інгібітору цукрового діабету BioLance було відмовлено в затвердженні Управлінням харчових продуктів та лікарських засобів США (FDA), Ax Capital втратила майже 1 мільярд доларів на інвестиційну позицію.
• Схема Понци : інвестиційне шахрайство, яке передбачає повернення грошей та розподіл прибутку діючим інвесторам за рахунок коштів, отриманих від нових інвесторів. Інвестори не знають про схему Понзі, і вони вважають, що компанія - це справжня фірма з управління грошима, яка приносить високу віддачу від своїх інвестицій.
• Основний брокер : Інвестиційний банк, що пропонує послуги консьєржа для хеджування фондів у вигляді позик на цінні папери для коротких продажів, надання маржі, виконання торгових доручень та зберігання цінних паперів. Spartan-Ives - головний брокер Ax Capital. Коли Ax Capital витіснили зі своєї короткої позиції на трафіку Cross-Co, Spartan-Ives погрожував маржинальним закликом, щоб захистити себе від подальшого підвищення ціни акцій. Пам'ятайте, що для здійснення короткого, хедж-фонд повинен позичити акції у свого брокера, а потім продати їх на відкритому ринку.
• Дилема в'язня : гіпотеза теорії ігор, в якій двоє людей приймають рішення з власного інтересу і опиняються в гіршому становищі, ніж якби вони співпрацювали один з одним. Коли Пітера Декера, генерального директора Quaker Ridge Financial, привезли в прокуратуру США нібито за торгівлю інсайдерською діяльністю на Pepsum Pharmaceutical, Чак Роудс припустив, що якщо Decker співпрацюватиме з ним, то покарання буде більш легким, ніж якщо Decker прагне захистити себе і врешті-решт був визнаний винним.
• Приватний капітал: Приватний капітал - це альтернативний інвестиційний клас і складається з капіталу, який не котирується на публічній біржі. Приватний капітал складається з фондів та інвесторів, які безпосередньо вкладають гроші в приватні компанії або беруть участь у викупі публічних компаній, що призводить до відмови від публічного капіталу. Інституційні та роздрібні інвестори забезпечують капітал приватним капіталом, а капітал може бути використаний для фінансування нових технологій, здійснення придбань, розширення оборотних коштів, а також зміцнення та зміцнення балансу.
• Публічні подання : Фінансова звітність, що подається Комісією з цінних паперів та бірж США (SEC) державними компаніями та інсайдерами, повинна бути доступною для публіки.
• Пірамідна схема : шахрайська інвестиційна схема, згідно з якою гроші, що приносяться фірмі новими інвесторами, розподіляються між існуючими інвесторами як отриманий прибуток. На відміну від схеми Понзі, інвестори в пірамідну схему входять у цю схему і мотивовані спрямовувати нових клієнтів до компанії.
• Кількісний фонд : інвестиційний фонд, в якому цінні папери вибираються за допомогою числових та статистичних методів, а не людського аналізу. Аксельрод зазначає, що зниження прибутковості його хедж-фонду відбулося через збільшення кількості квантових фондів.
• Кількість: У третьому сезоні Тейлор Мейсон проводить інтерв'ю з кількома кількісними торговцями, щоб побачити, чи є хто-небудь з них здатний переосмислити фірму та забезпечити більш високу віддачу. Кількісні трейдери використовують суміш математики, комп’ютерних алгоритмів та складних моделей для створення та реалізації стратегій торгівлі швидше та ефективніше, ніж люди.
• Начинка цитати : техніка маніпулювання ринком, яка передбачає, що торговці розміщують велику кількість замовлень на купівлю та продаж, а потім майже негайно скасовують замовлення, намагаючись скинути інших учасників ринку, які покладаються на дані про глибину ринку. Начинка котирувань створює помилкове відчуття попиту, пропозиції та ліквідності цінних паперів і в основному здійснюється торговцями високої частоти (HFT).
• Рейдер : активіст-інвестор, який ініціює вороже поглинання компанії з метою отримання величезних прибутків після поглинання. Рейдер, як правило, не зацікавлений у довгострокових перспективах цільової фірми після придбання, але скоріше зацікавлений у збільшенні вартості ціни цільової компанії за короткий термін, продаючи свою частку власності за розширеною ціною, а потім продавати активи компанії частково або масово. Хатч Бейлі III компанії YumTime Bakeries звинувачує Аксельрод у корпоративному рейдері, коли Axelrod купує великий пакет акцій компанії, щоб витіснити Бейлі через некомпетентність останнього в якості генерального директора.
• З'їзд : підвищення ціни цінного папера або цінних паперів на ринку бика чи ведмедя за певний проміжок часу через значне зростання попиту на цінні папери.
• Розподіл доходів : розподіл прибутку та збитків від операцій між партнерами та вибору зацікавлених сторін у фірмі чи проекті. Після того як троє співробітників Ax Capital залишили фірму для створення власного фонду «Lonosphere», вони зазнали серйозних інвестиційних втрат від поганої торгівлі, здійсненої на основі дезінформації. Однією з умов, передбачених Аксельродом в обмін на вивільнення Лоносфери, було необхідність, щоб дві сторони уклали угоду про розподіл доходу.
• Інвестор, що не має ризику : інвестор, який не любить ризикувати своїми інвестиціями. Інвестор, який не сприймає ризиків, швидше заробляє нижчу віддачу із відомими ризиками, ніж отримує більш високу віддачу з невідомими.
• Розбійний барон : Заможний індивід, який здобув своє багатство недобросовісними чи нечесними засобами. Сенді Белсінгер, генеральний директор Giving Oath, повідомив Боббі Аксельроду, що його заявку на команду НФЛ було відхилено, оскільки він вважався баронічним бароном.
• SEC : Комісія з обміну цінних паперів (SEC) діє для регулювання операцій на ринку цінних паперів та діяльності фінансових фахівців з метою забезпечення справедливих, прозорих та ефективних торгових практик.
• Цінні папери та шахрайство : схема Понци, згідно з якою кошти просять і отримують від невільних інвесторів, і передаються на рахунки попередніх інвесторів, наче в обмін на надання юридичних інвестиційних послуг. За схемою шахрайства з цінними паперами та проводами, 1 мільйон доларів отримується від інвестора Z, якому обіцяють щорічну віддачу в розмірі 12%. З 1 мільйона доларів Z, інвестор X, який також інвестував 1 мільйон доларів з гарантованою віддачею на 12% роком раніше, отримає на свій рахунок 120 000 доларів, як доказ того, що його інвестиції були вигідними. Тим часом інвестор Y хоче, щоб усі її гроші, які були вкладені за півроку до її повернення, загалом було 500 000 доларів. Ці гроші беруть з інвестицій інвестора Z та проводять на рахунок Y.
• Коефіцієнт різкості : коефіцієнт рентабельності та ризику, який вимірює ефективність інвестицій або портфеля. Коефіцієнт Шарпа важливий для інвесторів, які хочуть знати рівень прибутку, який вони отримують за певний рівень ризику. Високий коефіцієнт Шарпа вказує на те, що інвестиції приносять високу прибутковість порівняно з рівнем ризику. Коли Аксельрод перейшов до інституційного інвестора з наміром залучити капітал для свого фонду, інвестор хотів дізнатись причину низького коефіцієнта Шарпа Ax Capital.
• Корпорація «Шелл» : юридично зареєстрована компанія, яка не має жодних активів, не надає послуг та продуктів. Компанія-снаряд може бути створена в законних або незаконних цілях. Вони можуть бути створені та використовуватися для приховування ділових відносин та власності від влади. Вони можуть бути використані для стартапів, для отримання фінансування або - у нелегітимних випадках - для ухилення від сплати податків або відмивання грошей.
• Короткий : позиція, що займається цінним паперам, де акції позичаються, продаються та купуються назад. Коротка позиція - це протилежність довгій позиції - довга позиція - це режим, завдяки якому люди інвестують в цінні папери більшу частину часу. У довгому положенні людина купує акції, сподіваючись, що ціна зросте, тож він може продати для отримання прибутку. У короткому положенні, людина продає акції, сподіваючись, що ціна знизиться, тож він може придбати її за нижчою ціною для отримання прибутку. Коли в Аксельроді з'явився фальшивий злиття між Люметермом і Електричним сонцем, він порадив своїм торговцям короткий Люметерм. Він торгувався на рівні 35 доларів, але Аксельрод вважав, що він знизиться до 32 доларів. Ціна фактично впала до 31, 19 долара, трейдер покрив короткий, а Ax Capital за короткою стратегією заробив 18 мільйонів доларів.
• Короткий витиск : це подія, яка відбувається, коли ціна акцій зростає, змушуючи коротких продавців виходити і закривати свої короткі позиції, щоб зменшити свої втрати. Сутичка викупу акцій змушує ціни піднятися ще вище через сприйнятий більший попит. На захист за те, що кинув менеджера хедж-фонду "П'ємонт Капітал" Стівена Березу під автобус, Боббі Аксельрод стверджував, що Береза ​​минулого року видав його з організацій, що займаються підтримкою охорони здоров'я (HMO). Це в основному означає, що Аксельрод зайняв коротку позицію в секторі HMO, сподіваючись, що цей сектор зазнає краху, в той час як Береза ​​зайняла довгу позицію і придбала ВМО у великих кількостях, щоб збільшити ціни на акції HMO, тим самим витіснивши Axelrod зі свого короткого положення. Чак Роудс-старший, батько прокурора США, аналогічним чином намагався витіснити Сокиру зі свого короткого становища на Cross-Co Trucking, перекачуючи ціну акцій.
• Соціально відповідальне інвестування : етична інвестиційна стратегія, яка фокусується виключно на цінних паперах компаній, що пропагують певні екологічні та суспільні цінності. Інвестори, які переслідують соціально відповідальні інвестиції, часто вкладають гроші в зелені компанії і уникають запасів гріхів, таких як алкогольні, тютюнові та ігрові компанії, а також ті, хто займається секс-індустрією.
• Витончений інвестор : Інвестор, який має необхідні знання та досвід інвестування, дозволяє йому зрозуміти ризики інвестиційного механізму.
• Суверенний фонд багатства : резервний фонд країни, який використовується для інвестування в проекти, які приносять користь країні. Фінансування ПФВ здійснюється за рахунок резервів центрального банку, що формується за рахунок надлишків бюджету та торгівлі.
• Spinoff : тип продажу, при якому компанія розбиває і продає нові акції частини свого бізнесу, щоб створити нову і незалежну компанію. Ці нові організації розкручуються з очікуванням, що вони будуть вигіднішими самостійно, а не частиною початкової компанії.
• Спайк : при технічній торгівлі сплеск вказує на ненормальну активність купівлі чи продажу на складі, що створює значне збільшення або зменшення напрямку ціни, і все це за короткий проміжок часу. У пілотному епізоді Арі Спірос ділиться з прокурором США Чаком Роадесом свої висновки про одноденний купівлю акцій Pepsum Pharmaceuticals, спричинений торговою діяльністю трьох малих фондів, що володіють інсайдерською інформацією, яка спрямовує їх на купівлю та продаж акцій .
• Іпотека на основі найвищої вартості : вид іпотеки, виданої позичальникам високого ризику з поганим кредитом. Процентна ставка за іпотекою на доплату вища, ніж основний курс. Іпотечні кредити за найвищою ставкою значною мірою були причиною краху ринку житла, що призвела до фінансової кризи. Кредитори розслабили свою кредитну практику, пропонуючи іпотечні кредити тим, хто має низькі кредитні показники, без першочергового внеску та рідко будь-якого підтвердження доходу. Коли вартість падала, багато позичальників дефолтували за своїми зобов’язаннями, залишаючи банки котитися.
• Поглинання : Поглинання відбувається, коли компанія-еквайр купує мажоритарний пакет акцій цільової компанії з метою взяти на себе повний контроль над останньою. Поглинання може бути бажаним або ворожим різновидом.
• Торгівля за домовленістю : це стосується акцій або опціонів, які не часто торгуються, і, отже, є неліквідними. Продавець, який прагне скинути свої акції компанії, яка торгує лише зрідка і за домовленістю, буде дуже важко знайти покупця.
• Trade on margin : In short, this means trading with borrowed money. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
• Treasury bids : The US Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid rigging by the US Attorney's office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price, so that the securities could be resold at higher prices to investors.
• Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading, but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.
• Window dressing : The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
• Year-to-date (YTD) : The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital's psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1 ^st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
• Zero-cost collar : A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.