Обов’язковий кабріолет
Обов’язковий конвертований - це тип конвертованої облігації, який має необхідну функцію конвертування або викупу. Будь-яка дата або до дати контракту, власник повинен перетворити обов'язковий конвертований в базовий звичайний запас.
Обов’язковий пояснювальний пояснюється
Існує два загальних способи залучення капіталу - випуск власного капіталу або випуск боргу. Коли компанія випускає власний капітал, її вартість власного капіталу - це дивіденди акціонерам. Не всі компанії виплачують дивіденди, однак у цьому випадку акціонери очікують прибутку від інвестицій, визначеного збільшенням капіталу в ціні акцій. Вартість боргу за емісію боргу або облігацій - це періодичні виплати відсотків, які слід здійснити власникам облігацій. Рішення компанії про те, як зібрати гроші для фінансування своїх капітальних проектів, залежить від доступності або вартості кожного випуску цінних паперів.
Іноді компанії відхиляються від чистої заборгованості або чистого випуску акцій, щоб отримати гнучкість у коригуванні структури капіталу або зменшенні вартості капіталу. Компанія може вирішити випускати борг, якщо загальні ринкові умови не сприятливі для випуску акцій або якщо традиційна емісія власного капіталу в іншому випадку чинить сильний ринковий тиск на ціну існуючих акцій на ринку. У такому випадку виданий борг може мати обов'язкову конвертовану функцію, яка дозволить перевести борг у власний капітал у більш сприятливий час. Облігація з обов'язковою конвертованою ознакою буде виділена на цільовому відступі під час випуску.
Обов’язковий конвертований - це цінні папери, які автоматично перетворюються на звичайний капітал на попередньо визначену дату або раніше. Ця гібридна безпека гарантує певну віддачу до дати конверсії, після якої не гарантується прибуток, а можливість набагато вищого прибутку. Це відрізняється від стандартної конвертованої облігації, в якій власник має можливість скористатися своїм правом на перетворення цінних паперів з фіксованим доходом в акції компанії-емітента. Звичайний власник облігацій, що конвертується, може вибрати конвертацію або залишити облігації у своєму портфелі залежно від ринкових умов ринку акцій та облігацій, забезпечуючи інвестору зворотну сторону у випадку, якщо ціна акцій компанії не виконує як і очікувалося.
Оскільки обов'язкові конвертовані товари позбавляють власника облігацій будь-яких варіантів конвертації, інвесторам забезпечується більша прибутковість, ніж звичайні конвертовані, щоб компенсувати власникам обов'язкової конверсійної структури. Ціна випуску обов'язкового кабріолету на момент випуску дорівнює ціні звичайної акції. Цільовий відступ перераховує конверсійну ціну, яка є ціною, за якою боргові цінні папери можуть бути конвертовані у звичайні акції з надбавкою до ціни випуску після погашення. Насправді дві конверсійні ціни вказані з обов'язковим конвертованим - перша ціна конверсії обмежує ціну, за якої інвестор отримає еквівалент її номінальної вартості в акціях, друга обмежує ціну, в якій інвестор заробить більше абз. Якщо ціна акцій нижче першої ціни конверсії, інвестор зазнає втрати капіталу порівняно з його первинною основною інвестицією. Замість ціни конверсії замість цього може бути визначено коефіцієнт конверсії; коефіцієнт конверсії - це кількість акцій, на які інвестор може розраховувати перетворити кожну номінальну облігацію. Це співвідношення змінюється залежно від ціни акцій компанії-емітента.
Застосування обов'язкових конвертованих облігацій також поширюється на обов'язкові конвертовані привілейовані акції; у цьому випадку привілейовані акціонери повинні конвертувати свої акції у звичайні акції у визначений день.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.