MiFID II
MiFID II - законодавча база, створена Європейським Союзом (ЄС) для регулювання фінансових ринків у блоці та поліпшення захисту для інвесторів. Її метою є стандартизація практики в усьому ЄС та відновлення довіри до галузі, особливо після фінансової кризи 2008 року. Переглянута версія оригінальної програми MiFID вона була розроблена 3 січня 2018 року, через шість років після того, як Європейська комісія, виконавча влада ЄС, прийняла законодавчу пропозицію щодо неї.
У технічному плані MiFID II застосовується до законодавчої бази, а правила, які вона визначає, - це фактично регулювання ринків фінансових інструментів (MiFIR); але розмовно, термін MiFID використовується для позначення обох.
Ключові вивезення
- MiFID II, пакет законів про реформування фінансової галузі Європейського Союзу, був розроблений 3 січня 2018 року.
- MiFID II охоплює практично всі активи та професію в галузі фінансових послуг ЄС.
- MiFID II регулює поза біржові та позабіржові торги, по суті витісняючи його на офіційні біржі.
- Підвищення прозорості витрат та вдосконалення обліку трансакцій є одним із ключових норм MiFID II.
Як працює MiFID II
Початкова Директива про ринки фінансових інструментів (ДПФР) набула чинності в листопаді 2007 р. Настання наступної глобальної фінансової кризи виявило деякі недоліки в її положеннях. Він зосереджувався надто вузько на акціях (ігноруючи транспортні засоби з фіксованим доходом, деривативи, валюти та інші активи) і не займався угодами з фірмами чи продуктами за межами ЄС, залишаючи правила щодо тих, які повинні визначатися окремими членами.
MiFID II гармонізує застосування нагляду серед країн-членів та розширює сферу регулювання. Зокрема, він накладає більше вимог до звітування та тестів, щоб збільшити прозорість та зменшити використання темних пулів (приватні фінансові біржі, які дозволяють інвесторам торгувати, не розкриваючи їхні особи) та позабіржових (позабіржових) торгів. Згідно з новими правилами, обсяг торгівлі акціями в темному басейні обмежений 8% протягом 12 місяців. Нові правила також спрямовані на торгівлю високою частотою. Алгоритми, що використовуються для автоматизованої торгівлі, повинні бути зареєстровані, протестовані та включені автоматичні вимикачі.
Відповідно до звіту Expand, компанії Boston Consulting Group та IHS Markit, підготовка до MiFID II коштувала фірмам у 2, 1 мільярда доларів.
MiFID II розширює сферу вимог згідно з MiFID на інші фінансові інструменти. Акції, товари, боргові інструменти, ф'ючерси та опціони, фондові торги та валюти все підпадають під його компетенцію. Якщо товар доступний в країні ЄС, він охоплюється MiFID II - навіть якщо, скажімо, торговець, який бажає його придбати, знаходиться за межами ЄС.
Хто впливає на MiFID II?
MiFID II не тільки охоплює практично всі аспекти фінансових інвестицій та торгівлі, але також охоплює практично всіх фінансових фахівців у межах ЄС. Банкіри, торговці, менеджери фондів, посадові особи бірж та брокери - та їх фірми - всі повинні дотримуватися його норм. Так само роблять інституційні та роздрібні інвестори.
MiFID II встановлює обмеження на стимули, сплачені інвестиційним фірмам або фінансовим консультантам будь-якою третьою стороною стосовно послуг, що надаються клієнтам. Банки та брокерські компанії більше не зможуть стягувати плату за дослідження та трансакції в одному пакеті, що формує більш чітке розуміння вартості кожного і, можливо, покращує якість досліджень, доступних інвесторам. Брокерам доведеться надати більш детальну звітність про свої торги - фактично ще 50 даних - включаючи інформацію про ціни та обсяги. Їм доведеться зберігати всі комунікації, включаючи телефонні розмови; Електронна торгівля заохочується, оскільки її легше записувати та відстежувати.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.