Муск може стати оманливими інвесторами: короткий продавець мільярдера Джим Чанос

В інтерв'ю CNBC в четвер в Інтернеті відвідав короткий продавець Джим Чанос, засновник Kynikos Associates, вторгнувся в Tesla Inc. (TSLA) та його головний виконавчий директор (CEO) Елон Маск. Він висловив свої думки щодо бухгалтерської практики Tesla та дій її широко слідуючого лідера, серійного підприємця та інвестора ангелів Ілона Маск.

Чанос вказав на "прискорення темпів виїздів виконавчих органів у Tesla", останнім часом відставки голови пілотного відділення авто. Він зазначив, що за свої "мільйони років" продажу коротких продажів він "дізнався, що ознака номер один, що насувається, - це масові відступи керівників", приблизно в 30 або 40 років. Ведмідь TSLA вказав на "дещо відомий список виконавчих служб", який, за його словами, нараховує до двох сторінок, що мають один проміжок часу, за останні 18 місяців. Чанос додав, що "є лише дві компанії, яких він коли-небудь бачив з таким керівництвом", вказуючи на Valeant Pharmaceuticals Intl Inc. (VRX) та Enron. Він провів паралелі між цими компаніями та компанією Моска, вказуючи, що їх "очолювали культові лідери, які змінили парадигму у своїх галузях". (Пов'язано: Тесла найбільший короткий у Північній Америці)

Інвестори для реалізації грошових коштів «спалюються» у EV Pioneer

Хоча явно не звинувачував генерального директора Tesla у будь-якому незаконному виконанні, Чанос заявив, що "він може вводити в оману інвесторів".

"Я думаю, що Елон Маск перетнув Рубікон з точки зору висловлення заяв інвесторам, що він може поскаржитися пізніше", - сказав короткий продавець.

Інвестор заявив, що TSLA "насправді був короткий по відношенню до цього ринку", вказуючи, що акції пішли не куди за чотири роки, коли його фірма спочатку робила ставку на автовиробника. Коли Чанос скоротив акції, оцінка прибутку Tesla до 2020 року становила 20 доларів за акцію, а тепер приблизно до 4 або 5 доларів за акцію, заявив він.

В останній період деякі інвестори Tesla стали нетерплячими від тривалих збоїв у виробництві автомобільного виробника «Кремнієва долина», коли компанія згоряє за рахунок готівки, намагаючись наростити виробництво свого першого автомобіля масового ринку - седана Model 3. Акціонери Tesla аплодували прогресу на цілях Model 3 на початку цього місяця, оскільки Маск пообіцяв найняти сотні робітників на тиждень і розпочати цілодобову операцію для досягнення нової мети 6000 транспортних засобів на тиждень. Торгуючи про квартиру в четвер вранці на $ 280, 78, TSLA відображає майже 10-річне падіння за рік (з початку року) і 450% прибуток протягом п'яти років, порівняно з 0, 5% втратами S&P 500 і 68% приріст за ті ж відповідні періоди . (Див. Також: Джеймс Чанос називає власний капітал Тесли "безцільним". )

Chanos припускає, що "великі покупки", такі як Porsche та Audi, йдуть за семирічною моделлю S Tesla з кращими, швидшими, більш стильними автомобілями за більш привабливими ціновими точками. Він передбачає переломний момент, коли інвестори усвідомлюють, що їх інвестиції "спалюються", оскільки він розглядає піонера EV як "відставання" в автопілоті, позаду General Motor Inc. (GM) з його технологією Cruise та Alphabet Inc. (GOOGL) Waymo.

Короткий продавець розкритикував Tesla за те, що він не дотримується галузевих стандартів у тому, що він повідомляє про валову маржу. На відміну від інших автовиробників, Tesla не включає витрати на НДДКР та деякі інші речі, такі як витрати на обслуговування та гарантійні витрати у своїй валовій маржі, сказав Чанос, вказуючи, що він завищує валові маржі Tesla аж на 10 повних балів. Хоча Tesla не має традиційних дилерських або сервісних мереж і має забезпечити мережу нагнітачів, він сказав, що це все-таки має зробити порівняння Apple з яблуками зі своїми конкурентами щодо витрат на НДДКР та гарантії. Зрештою, Чанос сказав, що хоча витрати на технічну допомогу і операційні витрати Tesla "вищі, ніж у всіх інших", компанія вказує людям на валову націнку ", як на святий граал". Як було сказано, показник валової націнки на TSLA десь приблизно на 15%, у будь-якому випадку нижче, ніж середній показник по галузі, додав Чанос.

Чанос навіть розраховує, що Маск покине компанію як генеральний директор і перейде до SpaceX.

Однак зробити щось, за що люди кажуть, що неможливо, це щось на зразок Ілона Моска, і це було причиною того, що багато хто любить його або ненавидить. Так чи інакше, Маск виявився непохитним у своїх цілях, не виявляючи жодних ознак скоро відмовитися.

(Дивіться також: Чому Бики все ще вірять в Теслі. )