Новий підхід до оцінювання ESG

Зарахування публічно торгуваних компаній на їх екологічне, соціальне та управління (ESG) тепер може бути простішим після нових досліджень Russell Investments. Фірма створила метрику, яка більш точно визначає фактори ESG, які можуть вплинути на фінансові результати діяльності фірм.

Скотт Беннетт, директор стратегії власного капіталу та досліджень в Russell Investments, був співавтором статті під назвою « Матеріальні питання: орієнтація на питання ESG, які впливають на результативність» . "Зараз ми можемо виділити ті компанії, які оцінюють високу оцінку з питань ESG, які є фінансово важливими для їхнього бізнесу та прибутковості", - сказав Беннет. "Наші матеріальні оцінки на 65% співвідносяться з традиційними показниками ESG, але вони суттєво відрізняються".

Нова методологія

Нові показники дозволяють інвесторам ESG більш чітко розмежувати компанії. За словами Емілі Штейнбарт, кількісної аналітики з Рассела, яка була співавтором дослідження, фірма створила нову методологію оцінювання з вичерпними оцінками ESG від постачальника даних Sustainalytics, які "використовуються з найрізноманітніших причин поза вибором інвестицій та галузі -рівнева карта суттєвості, розроблена Радою стандартів бухгалтерського обліку сталого розвитку (SASB). "

Нові показники були перевірені на період між груднем 2012 року та червнем 2017 року, використовуючи глобальний індекс Russell Global Large Cap. Дослідницька група виявила, що перелік результатів ESG компанії, що перераховується, пропонує багатообіцяючий сигнал для інформування інвестиційних рішень, даючи помітно кращі показники порівняно з традиційними показниками ESG протягом перевіреного періоду.

Беннет додав, що результати цього дослідження узгоджуються з очікуванням стійких науково-дослідних організацій інвестиційної галузі, таких як Робоча група з питань кліматичних розкриттів, пов'язаних з кліматом (TCFD), та Принцип відповідальних інвестицій (PRI), що підтримується Організацією Об'єднаних Націй. Ці НУО рекомендують компаніям зосередитись на суттєвих питаннях ESG, які безпосередньо впливають на їх суть. Наприклад, електроенергетика зробить викиди вуглецю важливим фактором ESG для вимірювання довгострокового впливу на її здатність забезпечувати більш чисті енергоресурси для бізнесу та побутових споживачів.

Слідом за грошима

Очолювані жінками та тисячоліттями, які контролюватимуть більшість багатств у США протягом 15 років, інвестори, орієнтовані на стійкість, вимагають більше можливостей включити показники ESG у аналіз портфеля. У свою чергу, фінансові консультанти вимагають від керівників активів кращої інформації про те, як вони використовують аналіз ESG для зменшення ризику та створення переваги в діяльності.

Наступні чергові компанії, що торгуються, повинні бути перевірені стосовно даних ESG, і сьогодні вони більш чутливі до попиту інвесторів на істотну інформацію.

Ці зміни зумовлені зростаючою вартістю нематеріальних цінностей для публічно торгуваних компаній. За даними Девіда Поста з Ради стандартів бухгалтерського обліку сталого розвитку (SASB), нематеріальні цінності зараз заповнюють 80% балансових звітів компанії. Це збільшує вплив компанії на короткостроковий репутаційний ризик. Внутрішня орієнтація на показники ESG, які мають значення для компанії сьогодні, є, таким чином, важливішою, ніж це було п’ять років тому.

Підтримка Blackrock

Оскільки підхід, орієнтований на суттєвість, до розуміння ESG переходить до центральної стадії, великі менеджери активів закликають усвідомити, які позабалансові проблеми створюють ризики та можливості для фірм. У недавньому листі керівникам компаній, що належать до його портфоліо, нещодавно генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк звернув увагу на "Нову модель корпоративного управління", орієнтовану на створення довгострокової вартості для акціонерів. ( Див. Також: Посилення визначення ESG.)

Активи BlackRock, що знаходяться в управлінні, знаходяться в значній мірі до портфелів низьких витрат на основі індексу. У пасивних структурах портфеля, що включають аналіз ESG, менеджери активів не можуть висловлювати несхвалення рішень щодо політики корпоративного управління, продаючи акції компанії до тих пір, поки вони включені у відповідний індекс. Це потенційно впливає на довірене зобов'язання розпорядника активів перед його акціонерами.

Зауваження Фінка особливо цінні для розгляду стосовно досліджень такого роду, які зробили Russell Investments, щоб розробити для компанії та галузеві показники ESG, які впливають на результативність. Точне вимірювання матеріальних показників ESG на рівні компанії важливіше, ніж будь-коли. Насправді, перші результати цього дослідження спонукали Russell Investments до включення нового матеріального підходу до оцінювання ESG у своїй нинішній стратегії декарбонізації. Ця стратегія служить основою для низьковуглецевих інвестиційних фондів, доступних на декількох ринках у всьому світі.

Дослідження також підтверджує основоположну основу для роботи SASB з моменту його створення, тобто те, що ринкам не потрібно більше даних ESG, їм потрібні кращі дані ESG для інвесторів для використання у процесі вибору портфельних цінних паперів. ( Див. Також: Merrill Edge додає оцінки ESG до платформи для інвесторів, що впливають. )