Зайва вага
Надмірна вага стосується надмірної суми активу у фонді чи інвестиційному портфелі. У фонді це стосується ситуації, коли інвестиційний портфель містить більший відсоток певного цінного папера порівняно з відсотком цінних паперів або вагою базового індексу. Індексні показники допомагають інвесторам орієнтувати результати діяльності свого портфеля на порівнянні з групою ринкових активів.
Зайва вага може також посилатися в більш слабкому розумінні на думку аналітика, що акція перевершить інших в своєму секторі чи на ринку. У цьому сенсі це по суті рекомендація щодо покупки. І навпаки, коли аналітик припускає недостатню вагу активу, вони вважають його менш привабливим для інших інвестицій.
Як працює надмірна вага
У сенсі розподілу коштів у портфельному менеджері часто регулюється вага одного активу або класу активів над іншим. Наприклад, фінансові експерти часто рекомендують інвесторам розміщувати 60% свого портфеля в акціях, а решту - в облігаціях та інших цінних паперах. Якщо інвестор вирішить розмістити 75% портфеля акцій, його портфель може бути класифікований як "запаси із зайвою вагою".
Хоча найчастіше вони використовуються для акцій та облігацій, портфелі можуть мати зайву вагу за інших способів. Вони можуть включати зайву вагу в секторі, на ринках, що розвиваються, або в окремих державних фондах, або в кількості або концентрації фондових торгів (ETF) та інших активів.
Коли аналітик посилається на те, що певні цінні папери мають надмірну вагу, вони мають на увазі, що ці акції продаються за ціною, яка нижча за вартість цього активу. Аналітик може вказати на зайву вагу окремих акцій або цілих секторів чи галузей.
Ключові вивезення
- Зайва вага означає надлишкову суму активу у фонді чи інвестиційному портфелі.
- Зайва вага також може посилатися на думку аналітика, що акція перевершить інших у своєму секторі чи на ринку, даючи рекомендації щодо покупки.
- Менеджери портфельних портфелів часто мають зайву вагу портфеля, якщо вони думають, що ці акції успішно працюватимуть та підвищуватимуть загальну віддачу.
Бенчмарки з надмірною вагою
Існують фондові торги (ETF), які відстежують або відображають дзеркальні індекси. Одним із прикладів може бути те, що слідує за S&P 500, надаючи запаси в кошику ETF пропорційну вагу фактичній вазі, яку мають активи в S&P 500. Вага описує коригування господарств для відображення розміру, вартості чи кількості будь-якого конкретного предмета, що сприяє загальній сумі.
Інші типи ETF можуть підтримувати однакове зважування кожної акції в індексі, намагаючись надмірно важити запаси з малою вагою та недостатню вагу. Крім того, ці фонди намагаються продати завищені акції - ті, з ринковими цінами, непредставленими їхніми заробітками, - і купувати занижені акції при перебалансуванні для вирівнювання ваг для кожної акції.
Наприклад, якщо запас A має 1% -ну вагу в S&P 500, то в фонді з рівною вагою він буде мати 0, 2% зважування, щоб представляти рівну вагу для всіх запасів в S&P 500. Запас A фактично буде недостатньо ваговим., порівняно з індексом. Якщо, однак, запас B має 0, 1% ваги в S&P 500, то він буде ефективно надлишковою вагою в рівноважній портфелі з вагою 0, 2%, щоб його вага дорівнював іншим 499 акцій у портфелі.
Переваги і мінуси
У деяких ситуаціях менеджери з портфеля можуть цілеспрямовано зайву вагу певного холдингу. Активно керовані фонди або портфелі займають зайву вагу, зокрема, цінні папери, якщо це дозволяє їм досягти надлишкової віддачі. Менеджер портфеля зробить це, якщо вони вірять, що актив перевершить інші інвестиції в портфель. Наприклад, вони можуть підвищити вагу цінного папера з його звичайних 15% до 25%, намагаючись збільшити прибуток портфеля.
Ще однією причиною надмірної ваги холдингу в портфелі є хеджування або зменшення ризику від іншого становища зайвої ваги. Хеджування передбачає прийняття компенсації або протилежного положення до відповідного забезпечення. Найпоширеніший метод хеджування - через ринок деривативів.
Наприклад, якщо ви володієте акціями компанії, яка в даний час продається за 20 доларів, ви можете придбати опціон на один рік для цієї акції за 10 доларів. Через рік, якщо акції продаються за більш ніж 10 доларів, ви даєте термін дії, втрачаючи лише ціну цієї покупки. Якщо акція продається за ціною менше 10 доларів, ви можете скористатися ставкою та отримати 10 доларів за свої акції.
Звичайно, помістивши всі свої яйця в одну кошик активів, інвестор може виявити, що вони зменшили загальну диверсифікацію свого портфеля. Скорочення диверсифікації може піддавати холдингу додатковий ринковий ризик.
Плюси
Збільшує прибуток, прибутковість портфеля
Хеджи до інших позицій із зайвою вагою
Мінуси
Зменшує диверсифікацію портфеля
Піддає портфоліо більше ризику в цілому
Приклад реального світу із зайвою вагою
Зайва вага має дещо інше визначення інвестиційних рейтингів або рекомендацій. Якщо аналітики досліджень або інвестицій визначають запас "зайвою вагою", це відображає думку про те, що цінні папери перевершать її галузь, її сектор або весь ринок. Рейтинг аналітиків щодо надмірної ваги підкріплюється, наприклад, очікуванням, що прибуток роздрібної торгівлі буде перевищувати середню віддачу загальної роздрібної торгівлі протягом наступних восьми-12 місяців.
Альтернативні рекомендації щодо зважування - однакова вага або вага. Рівна вага означає, що очікується, що цінні папери будуть виконуватись відповідно до індексу, тоді як недостатня вага означає, що цінні папери будуть відставати від відповідного індексу.
Отже, оцінка зайвої ваги - це щось із рекомендацій "купувати". 22 березня 2019 року CNBC повідомив, що аналітик декількох великих інвестиційних компаній. Вони включали JP Morgan, що знижував Шервіна-Вільямса від зайвої ваги до нейтральної та підвищував Lumentum до зайвої ваги з нейтральної.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.