Правило T (Рег. T)

Що таке Регламент T?

Положення T - це сукупність положень, що регулюють грошові рахунки інвесторів та суму кредиту, яку брокерські фірми та дилери можуть надавати клієнтам на придбання цінних паперів. Згідно з Правилом T, інвестор може позичити до 50% від вартості придбання цінних паперів, які можна придбати за допомогою позики у брокера чи дилера. Решта 50% ціни повинні фінансуватися готівкою.

1:40

Правило T (Рег. T)

Розуміння Правила T (Рег. T)

Купівля цінних паперів із позиченими грошима зазвичай називається купівлею націнки, що стосується активів, які інвестор повинен депонувати у брокера-дилера для отримання позики. Крім того, Регламент T оприлюднює правила платежів щодо певних операцій з цінними паперами, що здійснюються через касові рахунки.

Ключові вивезення

• Положення T регулює грошові рахунки та суму кредиту, яку брокери-дилери можуть надавати інвесторам для придбання цінних паперів.
• Інвестори, які хочуть придбати цінні папери за допомогою брокеро-дилерського кредиту, повинні подати заявку на маржинальний рахунок.
• Reg T передбачає, що інвестор може позичити не більше 50% від покупної ціни або 500 доларів США, а залишок коштів повинен бути сплачений готівкою.

Положення T, або Рег. Т, було створене Радою керуючих Федеральної резервної системи для забезпечення правил розширення кредитів брокерами та дилерами та регулювання грошових рахунків. Інвестор, який має касовий рахунок, не може позичати кошти у брокера-дилера і повинен сплачувати покупну ціну цінних паперів готівкою.

З іншого боку, маржинальні рахунки дозволяють інвесторам отримати кредит для фінансування частини їх придбання цінних паперів. Оскільки купівля цінних паперів у кредит може наражати інвесторів на раптові втрати набагато більшої величини порівняно з тією ж покупкою, використовуючи лише готівку, Федеральна резервна рада вступила і прийняла правило, яке обмежувало запозичення не більше 50% від придбання цінних паперів ціна. 50% -на вимога називається початковою маржею, оскільки вона встановлює мінімальний рівень запозичень на момент придбання. Деякі брокери можуть мати більш жорсткі вимоги, рівні яких перевищують 50%.

Положення T обмежує суму кредиту, який інвестор може отримати у свого брокера для придбання цінних паперів на маржі.

Приклад Reg T

Інвестор, який бажає придбати цінні папери за допомогою брокера-дилерського кредиту, повинен подати заявку на маржинальний рахунок, який надає йому пільги в позику. Коли інвестор позичає гроші на своєму маржинальному рахунку, він повинен сплачувати відсотки, виходячи з графіку ставок, встановленого його брокером-дилером.

Припустимо, інвестор бажає отримати кредит у своєї брокерської фірми для придбання 10 акцій певної компанії із ціною на акцію 100 доларів США, в результаті чого загальна покупка становила 1000 доларів. Положення T зазначає, що інвестор може позичити у брокера не більше 50% від покупної ціни або 500 доларів, тоді як залишок коштів повинен бути сплачений готівкою.

Спеціальні міркування

Хоча основною метою Регламенту T було регулювання маржі, він також запровадив правила транзакцій для рахунків у готівці. Оскільки для здійснення операцій з цінними паперами потрібно здійснити до двох днів, а грошові надходження передати продавцю цінних паперів, може виникнути ситуація, коли інвестор купує та продає ті самі цінні папери, перш ніж платити за них зі свого грошового рахунку. Це називається фрірайдінгом, і це заборонено Reg T.

У таких випадках брокер інвестора повинен заморозити касовий рахунок на 90 днів, вимагаючи від інвестора фінансувати свої придбання цінних паперів готівкою на дату торгів.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Початкова маржа Початкова маржа означає відсоток ціни цінних паперів, яку власник рахунку повинен придбати з наявними готівковими або іншими цінними паперами на маржинальному рахунку. більше Визначення Федерального Виклику Федеральний дзвінок відбувається, коли на рахунку маржі інвестора не вистачає власного капіталу для задоволення початкової вимоги до маржі для нових або початкових закупівель. докладніше Що таке дебетовий баланс? Дебетове сальдо на маржинальному рахунку - це сума, яку клієнт повинен заборгувати брокеру за виплату авансованих грошей на придбання цінних паперів. детальніше Визначення балансового балансу Кредитний баланс відноситься до коштів, отриманих від здійснення короткого продажу, що зараховується на рахунок клієнта. детальніше Визначне визначення Вигідне торгування цінними паперами за маржею через брокерську діяльність або іншу фінансову установу. докладніше Як працюють маржі технічного обслуговування. Маржа технічного обслуговування - це мінімальна сума власного капіталу, яку необхідно вести на маржинальному рахунку. NYSE та FINRA вимагають від інвесторів зберігати щонайменше 25% від загальної вартості своїх цінних паперів на маржинальному рахунку. більше Посилання партнерів