Вільний грошовий потік проти операційного грошового потоку: в чому різниця?

Вільний грошовий потік найчастіше визначається як операційний грошовий потік за вирахуванням капітальних витрат. Вільний грошовий потік також включає дивідендні витрати як капітальні витрати. Капітальні витрати вважаються необхідними для підтримки конкурентної позиції компанії та ефективності роботи.

Капітальні витрати - це кошти, які компанія використовує для придбання, модернізації та обслуговування фізичних цінностей, включаючи майно, виробничі будівлі чи обладнання.

Розрахунок, що використовується для визначення вільного грошового потоку - це чистий дохід плюс амортизація та амортизація за вирахуванням зміни оборотних коштів за вирахуванням капітальних витрат. Операційний грошовий потік обчислюється таким же чином, хоча він опускає капітальні витрати.

Багато аналітиків вважають, що витрати на дивіденди так само важливі, як і капітальні витрати. Рада директорів компанії може обрати для зменшення виплати дивідендів. Однак це, як правило, негативно позначається на ціні акцій, оскільки інвестори, як правило, продають акції в компаніях, які зменшують дивіденди.

Вільний грошовий потік та операційний грошовий потік іноді використовуються для визначення коефіцієнта, корисного при порівнянні конкурентів в одній і тій же порівнянній галузі.

Безкоштовний грошовий потік

Вільний грошовий потік - це показник фінансових показників, подібний до прибутку, і його використання вважається одним із загальноприйнятих принципів бухгалтерського обліку (GAAP). Він вимірює грошовий потік, доступний для розподілу для всіх власників цінних паперів компанії. Це можна розглядати як грошові кошти, що залишилися після фінансування проектів для підтримання або розширення бази активів.

Багато аналітиків вважають за краще вільний грошовий потік перед заробітком як основою для оцінки діяльності компанії, оскільки вільний грошовий потіг важче підробити.

Загалом кажучи, чим вище вільний грошовий потік фірми, тим кращою є компанія, що робить її кращими інвестиціями за допомогою певних заходів.

Операційний грошовий потік

Операційний грошовий потік вимірює кількість грошових коштів, отриманих за рахунок нормальної діяльності компанії. Операційний грошовий потік вказує, чи може компанія генерувати достатній грошовий потік для підтримки та розширення операцій; він також може вказувати, коли компанії може знадобитися зовнішнє фінансування для розширення капіталу.

Операційний грошовий потік, вільний грошовий потік та прибуток - це важливі показники при дослідженні та оцінці компанії, яка розглядається як інвестиція. Бронювання великих продажів призводить до збільшення прибутку. Однак якщо компанія не платить за цей продаж, це впливає на рух грошових коштів.

В інших ситуаціях компанія може бути дуже прибутковою на основі грошових потоків, але мати мізерний прибуток, якщо вона знаходиться в капіталомістких галузях, які потребують великих витрат на основні засоби. Прискорене знецінення активів також створює розширений диференціал між грошовим потоком та звітними прибутками.

Вільний грошовий потік та приклади операційних грошових потоків

Apple (AAPL) повідомила про вільний грошовий потік у розмірі 64, 12 мільярда доларів у 2018 році, що на 23, 85 відсотка порівняно з попереднім роком. Apple також повідомила про операційний грошовий потік у розмірі 77, 43 мільярда доларів, що на 17, 86 відсотка більше порівняно з 2017 роком. Чистий дохід зафіксовано як 59, 53 мільярда доларів, що становить 18, 78 відсотка. Щорічно Apple за вісім останніх 10 років збільшила як операційний, так і безкоштовний грошовий потік, оскільки 2016 та 2017 роки були єдиними прикладами зниження.

Amazon (AMZN) повідомила про вільний грошовий потік у 2017 році на 6, 48 мільярда доларів, що на 33, 26 відсотка порівняно з попереднім роком. Amazon повідомив про операційний грошовий потік у 18, 43 мільярда доларів у 2017 році, що на 12, 1 відсотка більше порівняно з 2016 роком. Чистий дохід становив 3, 03 мільярда доларів, що становить 27, 85 відсотка.

Компанії, що мають більш високий операційний грошовий потік, вільний грошовий потік і прибуток, як правило, мають більш високу оцінку вартості своїх акцій. Деякі аналітики також вивчають вільний грошовий потік, операційний грошовий потік та прибуток на основі акцій. Це дозволяє зменшити грошовий потік або прибуток, якщо компанія випустить більше акцій для залучення капіталу та за допомогою пакетів компенсації працівникам.

Ключові вивезення

• Вільний грошовий потік - це міра фінансових показників, подібна до заробітку.
• Операційний грошовий потік вимірює грошові кошти, отримані в результаті господарських операцій компанії.
• Операційний грошовий потік, вільний грошовий потік та прибуток - важливі показники при дослідженні компанії, в яку потенційно можна інвестувати.