Метод постійного виходу
Метод постійної дохідності - один із способів розрахунку нарахованої дисконтування облігацій, що торгують на вторинному ринку. Метод постійної прибутковості є альтернативою методу нарахування, що нараховується, і хоча він зазвичай призводить до меншого нарахування дисконту, ніж останній метод; це також вимагає більш складних розрахунків.
Пояснений метод постійного виходу
Для цілей оподаткування для розрахунку доходності за облігаційним облігаційним облігаційним облігаційним облігаційним обліком або нульовим купоном можна використовувати метод раціонального нарахування та метод постійної дохідності. Метод раціонального нарахування розраховує суму нарахованих доходів або витрат, а не сплачену суму, і призводить до більшого нарахування дисконту, ніж метод постійної доходності. Він обчислюється шляхом ділення ринкової знижки облігації на кількість днів від дати погашення облігації за вирахуванням дати придбання, помноженої на кількість днів, якими інвестор фактично утримував облігацію.
Постійний підрахунок врожаю є не таким простим методом, як метод нарахування з рейтингу. Постійна сума прибутковості обчислюється шляхом множення коригуваної бази на дохідність при видачі, а потім віднімання купонних відсотків. Цей метод також відомий як ефективний або науковий метод амортизації.
Облігація з нульовим купоном не сплачує відсотків або купонів протягом терміну дії облігації. Натомість ці облігації випускаються зі знижкою, а інвесторам облігацій погашається номінал при погашенні. Наприклад, облігація з нульовим купоном номіналом 100 доларів США купується за 75 доларів. На дату погашення власника облігацій повертається повна номінальна вартість нульової купонної облігації. Незважаючи на те, що ці облігації не виплачують купони, Служба внутрішніх доходів (IRS) вимагає, щоб власники облігацій з нульовим купоном все ще повідомили про зараховані відсотки, отримані на облігації, як дохід для цілей оподаткування. Власник облігацій, який використовує метод постійної дохідності, може визначити, скільки с / він може відняти щороку.
Як розрахувати
Метод постійної прибутковості - це метод збільшення облігацій облігацій, який з часом поступово збільшується, враховуючи, що величина дисконтної облігації зростає з часом, поки вона не дорівнює номінальній вартості. Першим етапом методу постійної дохідності є визначення прибутковості до погашення (YTM), тобто дохідність, яка буде отримана за облігацією, що зберігається до погашення. Наприклад, облігація з нульовим купоном випускається за 75 доларів США з 10-річною датою погашення. Врожайність до зрілості залежить від того, наскільки часто врожайність складається. IRS дозволяє платнику податків певну гнучкість у визначенні, який період нарахування використовувати для обчислення доходу. Для простоти, припустимо, що для цього прикладу це щорічно складається. Таким чином, YTM можна обчислити як:
100 доларів номіналу = 75 доларів x (1 + r) 10
$ 100 / $ 75 = (1 + r) 10
1, 33333 = (1 + r) 10
r = 2, 92%
Припустимо, купонна ставка за цією облігацією становить 2% (якщо припустити, що аналогічні процентні облігації платять 2%). Через 1 рік (пам'ятайте, що ми складаємо щорічно), нарахування на облігацію буде:
Період нарахування1 = ($ 75 x 2, 92%) - Купонна процентна ставка
Оскільки відсоток купона = 2% х $ 100 = $ 2
Період нарахування1 = 2, 19 $ - 2 $
Період нарахування1 = 0, 19 дол
Ціна купівлі в розмірі 75 доларів США представляє основу облігації при випуску. Однак у наступні періоди основою стає ціна придбання плюс нараховані відсотки. Наприклад, після 2 року нарахування може бути обчислено як:
Період нарахування2 = [($ 75 + $ 0, 19) x 2, 92%] - $ 2
Період нарахування2 = 0, 20 дол
Періоди від 3 до 10 можна обчислити аналогічним чином, використовуючи нарахування попереднього періоду для обчислення бази поточного періоду.
Інтуїтивно дисконтна облігація має позитивне нарахування; Іншими словами, основа нарастає.
Аналогічно, відсотки по преміальній облігації також можна визначити, використовуючи метод постійної дохідності. Премійна облігація випускається за ціною, що перевищує номінальну вартість облігації. Значення облігації зменшується з часом, поки не стане номіналом при погашенні. Нарахування відсотків на премійну облігацію є негативною, а метод постійної доходності амортизує (на відміну від аккретів) премії за облігації. Таким чином, премійна облігація матиме негативне нарахування.
Рішення про використання методу постійної дохідності або методу нарахування з можливістю раціонального використання повинно бути прийнято при придбанні облігації. Це рішення є незворотним і схожим на метод, яким IRS призначає комп’ютерну оподатковувану оригінальну знижку на випуск (OID), як зазначено в Публікації 1212 IRS.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.