Відносна цінність
Відносна вартість - це метод визначення вартості активу, який враховує вартість аналогічних активів. Це на відміну від абсолютної величини, яка дивиться лише на внутрішню цінність активу і не порівнює його з іншими активами. Розрахунки, які використовуються для вимірювання відносної вартості запасів, включають відношення вартості підприємства (EV) та відношення ціни до прибутку (PE).
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Відносна вартість
Коли інвестори з цінністю розглядають, в які акції інвестувати, вони не просто розглядають фінансову звітність компаній, в яких вони зацікавлені. Вони також розглядають фінансову звітність конкуруючих компаній - разом з відповідними виносками, коментарями керівництва, а також галузевими та економічними даними - для оцінки вартості акцій щодо її рівних.
Етапи відносної оцінки можуть включати:
- По-перше, виявлення порівнянних активів та / або корпорацій. У цих випадках може бути корисним перегляд показників ринкової капіталізації та показників доходів чи продажів. Ринкові цінності для порівнянних компаній можна розглядати як їхні ціни на акції або там, де широка громадськість їх оцінила.
- Отримання кратних цін з цих початкових цифр. Коефіцієнти цін можуть включати співвідношення, такі як ціна до прибутку (PE), ціна до продажу (PS) або значення / прибуток.
- Порівнюючи ці множники для групи одноранків або конкурентів компанії, щоб визначити завищену або недооцінену цінність.
Приклад результатів аналізу відносної вартості
Приклад результатів аналізу відносної величини для корпорації Microsoft (MSFT):
Компанія | Ринкова капіталізація (мільйони) | Чистий дохід (мільйони) | Співвідношення ціни та заробітку (PE) |
Microsoft | 666, 154 дол | 22, 113 дол | 30.5 |
Oracle | 197 500 доларів США | $ 9, 913 | 20.5 |
VMWare | 52, 420 дол | $ 1, 186 | 46.8 |
На основі наведених вище результатів аналізу відносної вартості, незважаючи на деякі зміни розмірів компанії, Microsoft завищена, порівняно з Oracle; ще недооцінене відносно VMWare.
Відносна проти внутрішня оцінка
Відносна оцінка - один з двох важливих методів розміщення грошової вартості на підприємстві; інше - це внутрішнє оцінювання. Інвестори можуть бути знайомі з методом дисконтованих грошових потоків (DCF) для визначення внутрішньої вартості компанії. Хоча відносна оцінка включає в себе багато кратних (вище), модель DCF використовує майбутні прогнози вільних грошових потоків компанії та знижує їх. Це робиться, використовуючи необхідну річну ставку. Врешті-решт аналітик отримає оцінку поточної вартості, яка потім може бути використана для оцінки потенціалу для інвестицій. Якщо вартість, отримана за допомогою аналізу DCF, вища, ніж поточна вартість інвестицій, можливість може бути хорошою.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.