Nasdaq Market Maker vs. NYSE Specialist: Яка різниця?

У Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) та Національній асоціації торговців цінними паперами (NASDAQ) кожен працює на ринку маркетологів - дилерів або торговців, роль яких полягає у підвищенні ліквідності їх відповідних бірж, забезпеченні більш текучої та ефективної торгівлі та підтримці справедливих та упорядкований ринок.

Мета сприяти безперебійному потоку фінансових ринків однакова як для виробників ринку Nasdaq, так і для фахівців NYSE. Тож відмінності між маркет-мейкерами та спеціалістами більше пов'язані з характеристиками самих бірж, ніж з їх основними функціями.

Маркетологи та спеціалісти

NYSE працює з системою індивідуальних "спеціалістів" з цінних паперів, які працюють на торговому майданчику NYSE та спеціалізуються на сприянні торгів певними акціями. Спеціаліст - це просто тип маркет-мейкера.

На відміну від Nasdaq - це електронний ринок (в основному, комп'ютерна мережа), який не має торгового залу. Натомість, Nasdaq покладається на декількох маркет-мейкерів - головних членів брокерських дилерів Nasdaq - для активної торгівлі акціями.

Ключові вивезення

• І виробники ринку, і фахівці допомагають підтримувати справедливий і упорядкований ринок на біржі цінних паперів.
• Nasdaq - це комп'ютерна торгова мережа, яка покладається на декількох виробників ринку - брокерів-дилерів, які є членами цієї біржі.
• Спеціаліст - це тип виробника ринку, який працює на підлозі NYSE і спеціалізується на торгівлі певними акціями.

Nasdaq: Маркетинг

Як працює Nasdaq

Nasdaq складається з великих інвестиційних компаній, які купують та продають цінні папери через електронну мережу. Кожна безпека Nasdaq, як правило, має більше одного виробника ринку; в середньому 14 маркет-мейкерів для кожної акції забезпечує ліквідність та ефективну торгівлю.

Ці виробники ринку ведуть запаси запасів і купують та продають цінні папери з власних рахунків окремим клієнтам та іншим дилерам. Кожен виробник ринку Nasdaq зобов’язаний надати двосторонню пропозицію, тобто вони повинні вказати тверду пропозицію та попросити ціну, яку вони бажають шанувати. Після отримання замовлення від покупця, виробник ринку негайно продає свою позицію акцій із власного інвентарю для завершення замовлення.

Маркетологи

Маркетологи відкрито конкурентоспроможні та сприяють конкурентоспроможним цінам; в результаті інвестори зазвичай отримують найкращу ціну. Оскільки ця конкуренція очевидна в обмеженому розвороті, іноді виробники ринку Nasdaq виступатимуть каталізаторами для торгів, як і фахівці з NYSE.

Створення ринку: чому це важливо

"Здійснення ринку" сигналізує про готовність купувати та продавати цінні папери певного набору компаній до фірм-членів брокера-дилера цієї біржі. Коротше кажучи, створення ринку полегшує плавний потік фінансових ринків, допомагаючи інвесторам та трейдерам купувати та продавати. Без створення ринку може бути недостатньо транзакцій та менше загальної інвестиційної активності.

Спеціаліст - тип маркет-мейкера.

NYSE: Спеціалісти

Оскільки NYSE торгується особисто, а Nasdaq - електронними, фахівці мають більше обов'язків, ніж виробники ринку Nasdaq, як по ширині, так і за обсягом. Фахівці, що працюють на NYSE, повинні виконувати функції, що подаються нижче, щоб забезпечити справедливий і впорядкований ринок.

1. Аукціонер

Оскільки NYSE є аукціонним ринком, інвестори пересилають торги та запити на конкуренцію. Спеціаліст розміщує ці торги та просить увесь ринок побачити та переконатись у тому, що про них повідомляється точно та своєчасно. Вони також гарантують, що завжди підтримується найкраща ціна, виконуються всі торгові операції, а замовлення підтримується на підлозі.

Фахівець також повинен встановити ціну відкриття акції щоранку, яка може відрізнятися від ціни закриття попереднього дня на основі новин та подій після години. Спеціаліст визначає правильну ринкову ціну на основі попиту та пропозиції.

2. Агент

Фахівець також може приймати лімітні замовлення, що передаються інвесторами через брокерів або електронну торгівлю. Спеціаліст повинен забезпечити, щоб замовлення було здійснено належним чином від імені інших, використовуючи ту саму довірену допомогу, що і самі брокери, як тільки ціна акції досягне граничних критеріїв.

3. Каталізатор

Оскільки фахівці безпосередньо контактують із учасниками торгів та продавцями певних цінних паперів, вони повинні забезпечити достатній інтерес до певної акції. У випадках, коли ставки та запити не можуть бути узгоджені, фахівець повинен шукати останніх активних інвесторів. Цей аспект роботи фахівця допомагає викликати торги, які можуть не статися, якби спеціаліст не був там, щоб зібрати покупців і продавців.

4. Головний

Якщо в певній цінній папері спостерігається дисбаланс попиту та пропозиції, виробник ринку повинен діяти як "головний", здійснюючи корективи - купуючи та продаючи з власного інвентарю - для вирівнювання ринку. Якщо ринок перебуває у несамовитій покупці, фахівець надаватиме акції до стабілізації ціни. Спеціаліст також придбає акції для свого інвентарю у випадку великого продажу.