Резервні активи
Резервні активи - це фінансові активи, виражені в іноземній валюті, утримувані центральними банками, які в основному використовуються для збалансування платежів. Резервний актив повинен бути легко доступним для грошових органів, він повинен бути зовнішнім фізичним активом, який певним чином контролюється розробниками політики і повинен бути легко передаваним.
Ключові вивезення
- Резервні активи - це валюти або інші активи, як, наприклад, золото, які можна легко передати та використовувати для збалансування міжнародних транзакцій та платежів.
- Резервний актив повинен бути легкодоступним, повинен бути фізичним активом, повинен контролюватися розробниками політики і повинен бути легко передаваним.
- Долар США - це резервна валюта, тобто широко розповсюджується як резервний актив у всьому світі.
Розуміння резервних активів
До резервних активів належать валюти, товари або інший фінансовий капітал, який зберігається грошовими органами, такими як центральні банки, для фінансування торгових дисбалансів, перевірки впливу коливань валюти та вирішення інших питань, що знаходяться в межах компетенції центрального банку. Вони також можуть бути використані для відновлення довіри до фінансових ринків.
Вважається, що долар США (USD) вважається основним резервним активом, і через це більшість світових центральних банків матимуть значну кількість доларів США.
Резервні активи, відповідно до інструкції Міжнародного валютного фонду (МВФ), повинні, як мінімум, містити такі фінансові активи:
- Золото
- Іноземні валюти: На сьогодні найважливіший офіційний резерв. Валюти повинні торгуватися (можна купувати / продавати в будь-якому місці), наприклад, долар США або євро (євро).
- Спеціальні права залучення (СПЗ): представляють права на отримання валютних або інших резервних активів від інших членів МВФ.
- Резервна позиція в МВФ: резерви, що країна надала МВФ, які легко доступні країні-члену.
До закінчення Бреттон-Вудської угоди в 1971 р. Більшість центральних банків використовували золото як свій резервний актив. Сьогодні центральні банки все ще можуть зберігати золото в резерві, але це витіснили резерви торгуваних іноземних валют. Валюти центральних банків мають бути легко конвертованими, це означає, що на валюту має бути достатньо високий стабільний попит (і низький контроль), щоб центральний банк міг їх використовувати.
Резервні активи можуть бути використані для фінансування діяльності з маніпуляції валютою центральним банком. Загалом, вартість валюти простіше відсунути, ніж підкріпити її, оскільки підсилення валюти передбачає розпродаж резервів для придбання внутрішніх активів. Це може швидко прогоріти через резерви. Центральний банк може чинити тиск на валюту, додаючи в систему більше грошей і використовуючи ці гроші для купівлі іноземних активів. Недоліком цієї стратегії є потенціал підвищення інфляції.
Центральні банки
Центральному банку такої країни (або групи країн), як Федеральна резервна система США, надаються спеціальні пільги для контролю та контролю за грошима та кредитами (банківська система) в межах країни чи зони. Центральний банк розробляє та здійснює монетарну політику.
Оскільки міжнародна торгівля є головним визначальним фактором економічного успіху країни, управління резервними активами підпадає під компетенцію центрального банку.
Коли валюта країни є занадто сильною, центральний банк може вжити заходів щодо послаблення валюти, наприклад, коли Національний банк Швейцарії знизив процентні ставки на негативну територію, щоб допомогти стримувати спекулятивну купівлю швейцарського франка, яку розцінюють як безпечну притулок.
Якщо валюта є занадто слабкою, це зазвичай є ознакою погіршення економічних умов, які центральний банк намагатиметься виправити, використовуючи внутрішній кредит або контроль грошової маси, або, можливо, продаючи іноземні резерви, щоб підсилити (купити) валюту.
Приклад резервних активів та способи їх використання
У період з 2011 по 2015 рік Національний банк Швейцарії (SNB) запровадив та запровадив межу обмінного курсу. Центральний банк хотів обмежити ціну швейцарського франка (CHF) щодо євро. Зростаючий франк може зашкодити швейцарським експортерам, оскільки для інших європейських країн стає дорожче купувати їх товари.
Для маніпулювання ціною валюти, щоб обмежити її в цьому випадку, потрібен ряд інструментів. SNB вирішив друкувати франки, що саме по собі створює більше пропозиції для франків і сприяє зниженню ціни. Потім SNB продав ці франки, щоб купити євро та інші іноземні валюти. Це допомогло підштовхнути франк вниз та інші валюти вгору. Це надувало резерви SNB, і до 2014 року вони зібрали близько 70% валового внутрішнього продукту (ВВП) в іноземній валюті.
SNB також знизив процентні ставки до 0% в кінці 2011 року. До 2015 року ставки ще знизилися до -0, 75%. Ці краплі ще більше відвернули купівлю франків.
У 2015 році SNB відмовився від стелі на франк. Франк злетів, коли SNB більше не може тримати друк франків та збільшувати свої резервні активи. Безпосереднім результатом стало різке підвищення курсу франка.
На початок 2015 року EUR / CHF торгувався трохи вище 1, 2, де була встановлена межа. 15 січня 2015 року стеля була закинута. Курс одразу впав нижче 0, 98, що означає, що євро різко впав, а CHF різко збільшився.
Після різкого зростання між 2015 та серединою 2018 року CHF повернув більшу частину своїх прибутків, коротко торкнувшись 1, 2 у квітні 2018 року. Станом на липень 2019 року процентні ставки у Швейцарії залишаються -0, 75%, а курс EUR / CHF становить поблизу 1.12.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.