Правда про те, що продають у травні та йди геть

Одна стара приказка радить інвесторам акцій "Продавати в травні та йти геть". Це ґрунтується на припущенні, що шість "літніх" місяців з травня по жовтень зазвичай реєструють нижчий приріст, ніж шість "зимових" місяців листопада по квітень. Нещодавно технічні аналітики з Банку Америки Мерріл Лінч, підрозділ Bank of America Corp. (BAC), та Марк Халберт, давній ревізор інвестиційних стратегій, нещодавно запропонували власну точку зору. Інші аналітики вказують на емпіричні дослідження щодо переваги інвестування купівлі та утримання перед ринковими стратегіями, такими як ця.

Передчасний продаж у травні

Аналітики Merrill Lynch кажуть, що травень реєструє просування на фондовому ринку 57% часу, тоді як середній рух є незначним зниженням на 0, 06%, як повідомляється в їх щомісячному портфелі глобальних ринків від 18 квітня. Дивлячись на тримісячні сезонні сезони Дані, що відносяться до 1928 року, період червень-серпень, як правило, є другим кращим за рік, приріст складає 63% часу, а середня віддача - 2, 97%, вказує Merrill. Більше того, вони пишуть, що слабкий травень звичайно віщує "більш міцний" період червень-серпень. Якщо влітку є якийсь час для продажу, зазвичай це буде в липні-серпні, додає Меррилл.

Не застосовується цього року

На основі нових досліджень сезонний малюнок "Продай у травні та йди геть", який також називають показником Хеллоуїна або Стратегією Хеллоуїна, справді справедливий лише на третьому році президентського терміну, заявляє Марк Халберт у своїй колонці MarketWatch. В інші три роки статистично значущої закономірності немає. Відповідно, він радить своїм читачам, що "на цей рік нічого робити не можна".

Аналізуючи дані від 1897 року, Гулберт виявляє, що "зимовий" період на третьому році президентського терміну в середньому збільшується в 11%, а "літо" - в середньому невеликі втрати. У перші, два та чотири роки "зими" піднімаються приблизно на 3%, тоді як "літо" набирає близько 2%. Гульберт відзначається тим, що аналізує результати інвестиційних бюлетенів через його Hulbert Financial Digest (опублікований 1980-2016) та свою систему рейтингів Hulbert.

Найкраще купувати та утримувати

Використовуючи дані за 142 роки, аналітики консультаційної групи CXO на базі Вірджинії розглядали три стратегії: (1) проведення акцій листопад-квітень та готівка травень-жовтень (тобто "Купуй у травні та йди геть"), (2) роблячи навпаки та (3) проведення акцій цілий рік. Незважаючи на те, що стратегія (1) приносила кращі прибутки, ніж (2), стратегія (3) на сьогодні була найкращою в цілому, її перевагу збільшувались, коли транзакційні витрати враховувались в аналізі, згідно журналу Forbes. Аналогічне дослідження, яке ґрунтувалося на даних останніх 20 років, зробило той самий висновок для Wall Street Daily.

Страховий стратег Сем Стоваль з S&P Global Market Intelligence висловив власний скептицизм щодо "Продаж у травні та йди геть". Минулого року, зазначивши, що індекс S&P 500 (SPX) в середньому на 1, 4% в літні "місяці" починаючи з 1945 року, Стовалл порадив клієнтам, що "1, 4% річного прибутку краще, ніж можна отримати готівкою, принаймні в недавнє минуле, і S&P 500 піднявся в ціні цього сезонно м'якого періоду 63% часу ", як він цитував у USA Today.