Правила та стратегії вигідного короткого продажу

Короткий продаж - це навик, який використовує механіку, коли ринок переходить від більш високих до нижчих цін. Крута крива навчання залякує торговців та інвесторів, приводячи їх повністю уникати її навіть на ведмежих ринках. Але ця класична стратегія може бути вигідною через зростання та тенденції до спаду, якщо дотримуються суворі правила управління ризиками та ретельно керуються термінами.

Звичайно, простіше отримати прибуток від коротких продажів у спаді, оскільки, як мудро говорить Мартин Цвейг у своєму класичному « Перемозі на Уолл-стріті » 1986 року , «тренд - твій друг». Незважаючи на перевагу, короткі продавці невпинно націлюються на ведмежі ринки, часто потрапляючи в насильницькі стискання, які видувають найбільш ретельно розміщені стоп-втрати. Ця перевірка реальності говорить нам, що довгострокова прибутковість вимагає більше, ніж кидання грошей на падіння цінних паперів. (Див. Також: Тримайте це просто - торгуйте з тенденцією ).

Освоєння коротких продажів потребує простих стратегій входу, досконалих термінів та оборонного управління торгівлею. Продавцям також потрібно прийняти правила, що покращують ці стратегії, знижуючи при цьому ризик потрапити в короткий витиск. Вони не є безвідмовними, оскільки продавці час від часу зазнають шокових втрат, але хитрість полягає в тому, щоб мінімізувати ці неприємні частини, знаходячи агресивні способи підняти ціни на нижчі рівні.

Три коротких стратегії продажу

Ви можете в будь-який час продати на рідкому ринку, що не має особливих обмежень. Поточна версія американського правила підключення не вживається, поки цінні папери вже не впали на 10%, тому рідко є фактором, який вирішує продати короткий продаж. Теоретично брокер повинен мати захищеність запасів, коли інший клієнт займає коротку позицію, але насправді, голі короткі продажі без відповідних запасів зараз є широко розповсюдженою практикою завдяки конкурентоспроможній діловій практиці.

Прибуткові короткі продажі, як правило, дотримуються однієї з трьох методик:

• Продам відкат у низхідній тенденції.
• Увійти в межах торгового діапазону і чекати поломки.
• Продаж в активний спад.

Звичайно, багато торговців вирішують продавати короткий продаж на нових максимумах, думаючи, що цінні папери піднялися занадто далеко, але це рецепт катастрофи, оскільки тенденція до зростання може тривати довше, ніж передбачено технічним або фундаментальним аналізом. Насправді, велика пропозиція слабких коротких продавців у сильному зростанні забезпечує ракетне паливо для ще більш високих цін. Все, що потрібно, - це кілька підкреслень, і ці трейдери починають висвітлювати, викликаючи ефект каскаду, який може додати багато очок за порівняно короткий проміжок часу.

Ford Motor (F) показав три вигідні стратегії коротких продажів за один спад. Автовиробник вирізав останню ногу ведмежого подвійного верхнього шаблону у вересні та зламався, викликаючи ведмежий сигнал, який торговці імпульсом можуть використовувати для продажу коротких. Спад закінчився швидко, поступившись відскоком, який не вдався при розбитій підтримці, що дозволило гравцям, які відступали, взятися на борт. Ціна знизилася до тижневого мінімуму протягом 8-денної консолідації, заохочуючи шорти діапазону зайняти позиції. Акція потім вийшла з ладу, встановивши послідовність, яка повторює вхідні сигнали для кожної стратегії.

Незважаючи на цей ідеальний приклад, короткі записи на продаж несуть значний ризик, який вимагає досконалих термінів. (Докладніше див .: Короткий продаж: Ризики ). Легко переслідувати спадний тренд, заповнившись значно нижче рівня поломки та потрапивши у звичайне відновлення. Відступи добре працюють, але сучасні алгоритми часто підштовхують ціну вище зламаного рівня, щоб вичавити шорти та залучити слабких покупців, перш ніж відновити спад. І, як на діаграмі Ford, вересневий відбій міг заповнити пробій у пробиванні вище 17, не впливаючи на ведмежу техніку, а не повертаючи право на серпневому мінімумі.

Короткі продажі "Робіть і не робите"

Продуктивність коротких продажів можна покращити за допомогою наступних правил, що знижують ризик, при цьому акцентуючи увагу на найбільш перспективних можливостях. Зауважте, що гонитися за нижчими мінімумами в стратегії імпульсу слід скрупульозно уникати, поки продавець коротких продажів не виробить перевірений набір навичок, перевірений нижчим рядком прибутку та збитку. Це важливе обмеження, оскільки ці позиції часто заповнюються за найгіршими можливими цінами через алгоритмічний фронт.

• Короткі мітинги, а не розпродажі - Ваше перше завдання як короткого продавця - уникати натовпу в усі часи, використовуючи при цьому свою емоційну енергію, щоб позиціонуватись за найкращою можливою ціною. Countertrend відскоки пропонують ідеальні умови для продажу коротких, оскільки ви знаєте ціну, де інші продавці, ймовірно, перезавантажать позиції. Ризик виникає, якщо цей натовп більший, ніж натовп, який купує розбиту цінні папери, сподіваючись на новий зростання. (Щоб дізнатися більше, дивіться: Мобільна торгівля дисципліною ).
• Коротше кажучи, найслабкіші сектори та ринкові групи, не найсильніші. Нехай інші торговці отримують запаморочення, дивлячись на вибухонебезпечні тенденції, вважаючи, що безпека занадто висока і повинна впасти на землю. Кращий план визначає слабкі ринкові групи, які вже займаються тенденцією до спаду, і використовує відхилення від контр-трендів, щоб вийти на борт. Дивно, але ці питання часто викликають менший короткий інтерес, ніж типові гарячі запаси, роблячи їх менш вразливими до вичавлень.
• Слідкуйте за календарем і уникайте бичачої сезонності - Короткий продаж у відпустку або протягом тижня терміну дії опціонів може спричинити за собою значні втрати, оскільки ці ринки не дотримуються природних пропозицій чи попиту. Також уникайте коротких продажів в умовах низького обсягу, дотримуючись старої мудрості "ніколи не бракуйте нудного ринку". (Перевірте найбільш бичачі часи року в: Включення сезонності в торговий день ).
• Короткі розгублені та конфліктні ринки - займіть короткі позиції, коли основні індекси тягнуться один проти одного. (Див.: Прочитайте тенденції ринку за допомогою аналізу конвергенції та дивергенції). Ці конфлікти породжують ведмежі розбіжності, які започатковують сигнали продажу, коли інструменти синхронізуються та спрямовуються вниз одночасно. Крім того, продавці можуть використовувати відносно щільні упори, які тримають збитки під контролем, якщо точки вирівнювання вище.
• Уникайте великих акцій історій - Трейдери люблять продавати цінні папери з різнокольоровими та сумнівними історіями, які домінують у фінансовій пресі та ЗМІ, думаючи, що вони розкрили миттєвий заробник грошей, але ці питання привертають велику натовп. У свою чергу, безпека викликає високий короткий інтерес, що значно підвищує шанси на вертикальне стискання навіть у вірулентних тенденціях спаду.
• Захистіть від невдалої поломки - Нові тенденції спаду можна невпинно перевіряти. (Див.: Як торгувати та отримувати прибуток від збоїв у зразках та керувати проривом за допомогою три крокової ринкової механіки ). Знайте свою ціну покриття, коли низхідний тренд повертається до рівня пробою, ставлячи фізичну зупинку, коли це можливо. Немає переваги в збитковості після того, як позиція перейшла на прибуток, тому зупинка повинна не перевищувати ціну беззбитковості.

Суть

Короткі продажі добре працюють у ринкових середовищах биків та ведмедів, але для подолання постійної загрози короткого вичавнення потрібні суворі правила вступу до торгівлі та управління ризиками. Крім того, короткий продавець повинен робити постійні перевірки реальності, щоб підтвердити, що вони не є членом натовпу, націленого на біль.