SEC форма 13F Визначення
Форма SEC 13F - це щоквартальний звіт, який подається керівниками інституційних інвестицій, що мають принаймні 100 млн. Дол. Він розкриває свої акції в США Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) та надає інформацію про те, що роблять розумні гроші.
Хто повинен подати форму SEC 13F?
Фірми, яким потрібно подати 13F, включають взаємні фонди, хедж-фонди, цільові компанії, пенсійні фонди, страхові компанії та зареєстровані інвестиційні радники. SEC щоквартально публікує список 13 цінних паперів, які повинні бути включені до подачі.
Як подати форму SEC 13F
Філери можуть використовувати систему EDGAR (Електронний збір, аналіз та отримання даних) SEC для подання форми SEC 13F. Він повинен бути поданий протягом 45 днів з кінця календарного кварталу і містити інформацію про кожен розділ 13 (f) забезпечення, щодо якого менеджер інституційних інвестицій має розсуд щодо інвестицій, включаючи найменування та клас, кількість акцій станом на кінець квартал, про який повідомляється, та загальну ринкову вартість.
Основні питання навколо форми SEC 13F
Заявки на формуляр SEC 13F надають інвесторам внутрішній вигляд акцій топ-підбирачів акцій на Уолл-стріт та їх стратегії розподілу активів. Індивідуальні інвестори та інші інституційні інвестори, які хочуть скопіювати стратегії керівників хедж-фондів рок-зірок, таких як Даніель Лоб, Девід Теппер, Девід Ейнхорн, Карл Ікан або Сет Кларман, ретельно вивчають подання 13F для створення інвестиційних ідей. А фінансова преса часто повідомляє про те, що ці менеджери фондів купували та продавали. Переглядаючи основні фонди деяких менеджерів, інвестори сподіваються скласти портфель найкращих ідей, не сплачуючи збори за управління. Але з цією стратегією є ряд проблем.
Інвестори, можливо, сподіваються скопіювати інвестиційні ідеї, які вони отримують, з доповідей Форми SEC 13F про кращих підбирачів акцій на Уолл-стріт, але є недоліки, в тому числі той факт, що дані подачі можуть бути не на 100% достовірними.
Поведінка стада
Одним із ризиків як для професійних, так і для роздрібних інвесторів є те, що тенденція хедж-фондів запозичувати інвестиційні ідеї один у одного, а також ефект пропускної спроможності може призвести до переповнених торгів та завищених акцій. Керівники хедж-фондів більше не застраховані від поведінкових упереджень, як поведінка стада, ніж будь-хто інший. Зрештою, якщо ви керуєте фондами, то безпечніше помилятися з більшістю, ніж бути одноосібним.
Оманливий малюнок
Інше питання стосується того, що кошти вимагаються лише для звітування про їхні довгі позиції в SEC 13F, на додаток до опціонів для виклику та виклику, американських депозитарних квитанцій (ADR) та конвертованих банкнот. Але хедж-фонди також купують облігації та іноземні акції та продають акції коротко. Це може створити оманливу картину, оскільки деякі фонди приносять більшу частину прибутку від свого короткого продажу, лише використовуючи довгі позиції як хеджування. Також 13F лише відстежують інвестиції, зроблені на внутрішніх біржах.
Ненадійні та зворотні дані
Більше того, сам SEC визнає, що подання 13F не обов'язково є надійним, оскільки ніхто в SEC не аналізує вміст на точність та повноту. Це означає, що інвестори повинні приймати їх з великою щіпкою солі. Зрештою, сумнозвісний шахрай Бернард Медофф покірно подав щомісячні форми 13F.
Інша основна проблема звітів 13F полягає в тому, що вони подаються до 45 днів після закінчення чверті. І більшість менеджерів подають свої 13F як можна пізніше, оскільки вони не хочуть підказувати суперникам про те, що вони роблять. На той час, коли інші інвестори дістаються до цих 13F, вони розглядають закупівлі акцій, які могли бути здійснені за чотири місяці до подачі заявки. Бачити, як професійні менеджери фондів інвестували в попередні кілька місяців, може бути проникливим, але це виглядає назад. Якщо розумні гроші вже повністю вкладені в акції, роздрібні інвестори, ймовірно, запізнюються на вечірку до того часу, коли про них дізнаються.
Ключові вивезення
- Форма SEC 13F повинна подаватися щоквартально керівниками інституційних інвестицій, принаймні 100 мільйонів доларів у цінних паперах розділу 13 (f).
- У розділі 13 (f) подані подані дані про торги власними цінними паперами на біржі, закриті акції інвестиційних компаній, деякі опціони / ордери акцій та конвертовані боргові цінні папери.
- Інвестори можуть шукати в базі даних EDGAR SEC для подачі заявок на форму 13 SEC, щоб отримати внутрішній вигляд стратегій розподілу активів на Топ-стріт в Топ Уолл-стріт.
- До недоліків спроб наслідувати ці стратегії можна віднести недостовірність даних та той факт, що форма 13F відстежує лише акції, що торгуються на внутрішніх біржах.
Завантажте форму SEC 13-F
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.