Система виконання малих замовлень (SOES)
Система виконання малих замовлень (SOES) - це комп’ютерна мережа, яка автоматично здійснювала торги цінними паперами Nasdaq та деякими цінними паперами Nasdaq. Nasdaq впровадив цю обов'язкову систему внаслідок відсутності ліквідності після краху на фондовому ринку 1987 року. ДПЕ дало змогу окремим інвесторам здійснювати торги на швидкозмінних ринках і надало їм такий самий доступ до замовлень та виконання, як і більші торговці.
Розуміння систем виконання малих замовлень (SOES)
SOES вперше був представлений у грудні 1984 року для 25 акцій, щоб забезпечити автоматичне виконання замовлень для окремих торговців із замовленнями меншими або рівними 1000 акцій. Коли ДПС стало обов'язковим в кінці 1987 року, він спочатку зіткнувся з важким песимізмом з боку фірм-членів Nasdaq, оскільки змусив їх виконувати всі торги ДП, що відповідали рекламованій ціні виробника ринку. Були введені значні обмеження, щоб не допустити, щоб торговці днями користувалися системою та скористалися старими цінами, котированими маркет-мейкерами.
Спадщина SEOS на фінансових ринках полягає в тому, що він по суті "вирівняв ігрові умови" та значно покращив ліквідність для дрібних інвесторів. Це вимагало від маркет-мейкерів приймати замовлення ДПЕ, які відповідають їх оголошеній ставці та запитувати ціни, а дозволити окремим торговцям виконувати замовлення на торгівлю акціями не більше 250 доларів за акцію. Установи не могли використовувати ДП; ні брокер не міг торгувати власними рахунками, хоча вони могли використовувати ДПЕ для торгівлі від імені дрібних клієнтів. Після того, як торговець розміщує замовлення через SOES, він повинен зачекати принаймні п’ять хвилин, щоб здійснити іншу торгівлю на тій же акції через SOES.
Використання цієї системи вже не є необхідним, оскільки досягнення комп'ютерних та комунікаційних технологій дозволили окремим торговцям проводити швидкі великі торги нарівні з інституційними торговцями. SOES тепер функціонує як комп'ютеризоване з'єднання виробників ринку Nasdaq, що дозволяє замовляти 1000 акцій або менше, щоб обійти брокерів і отримати автоматичне виконання за найкращою можливою ціною.
Система виконання малих замовлень бандити
ДАНС бандит - це сленговий термін для торговців, які експлуатують систему шляхом швидкого купівлі та продажу замовлень, щоб отримати прибуток від невеликих змін цін. Бандити SOES здійснюють невелику транзакцію під заставу з метою маніпулювання ціною, а потім здійснюють більшу транзакцію, щоб скористатися ціновою неефективністю. Їх середній прибуток невеликий, але вони можуть торгувати сотні чи навіть тисячі разів на тиждень. Це вважається формою інсайдерської торгівлі, оскільки особа, яка замовляє замовлення, має заздалегідь знання про ймовірний рух ринку, про який не знають інші учасники ринку. Харві Хаткін з All-Tech Direct Inc. став одним із найвідоміших бандитів ДПС після виграшу справи у федеральному апеляційному суді 1993 року, який змусив Комісію з цінних паперів та бірж дозволити більш широкий доступ до ДП та опублікувати книгу " Таємниці бандитів ДП" 1998 року.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.