Спінінг
Спінінг - акт брокерської фірми або андеррайтера, який пропонує акції в IPO бажаним клієнтам, як засіб збереження або отримання свого бізнесу. Теоретично прядіння приносить користь обом сторонам; андеррайтер або брокерська фірма розвиває лояльність та / або більш широку клієнтську базу, тоді як бажаний клієнт користується вигодами, тобто прирістком власного капіталу, що надається динамічною новою публічною компанією. Однак практика зараз є незаконною, оскільки багато хто вважає це неетичним. Спінінг також відомий як "спінінг IPO".
НАРУШЕННЯ Вниз Спінінг
Спінінг - це прибутковий засіб приваблювати бізнес великих компаній. Похитуючи рішення топ-менеджерів, інвестиційні брокерські будинки можуть забезпечити типовий домовленості.
Оскільки виграші IPO часто в основному трапляються в перший день торгів, попит є дуже сильним для "гарячих" акцій IPO, які легко перевертаються в перший день торгів для отримання значного прибутку для анкетингового брокера. Зокрема, під час буму дотком наприкінці 1990-х, влада розподілу IPO створювала миттєвий прибуток для андеррайтерів, що їх розповсюджували, а деякі андеррайтери скористалися можливістю виділити акції своїм друзям у бізнесі, сподіваючись згодом отримати від них майбутній інвестиційний банківський бізнес.
За даними дослідження, проведеного в 2009 році професорами Сяодін Лю і Джеєм Р. Ріттером з Флоридського університету, спінінг досягає своїх цілей. Лю та Ріттер встановили, що "закручені" IPO мали повернення за перший день на 23% більше, ніж аналогічні IPO. Було встановлено, що середній прибуток за перший день, отриманий від гарячих розподілів IPO керівниками, склав 1, 3 мільйона доларів. Співвідношення цих цифр вказує на те, що лише 8 відсотків від додаткової суми грошей, що залишилася на столі, повертається до розкручених керівників.
Крім того, компанії, які пропонували IPO, перейшли на андеррайтерів лише 6 відсотків часу, порівняно з 31 відсотками часу для компаній, які не пропонували IPO. Однак автори дослідження також відзначили, що "з 2001 року в США значною мірою припинилося відкручування корпоративних керівників. Це пов'язано як із скасуванням регуляторних норм, так і з недоліком гарячих IPO".
Спінінг зараз незаконне
Зараз ця практика визнається незаконною, оскільки її вважають крадіжкою за фаворитизм. Соціальна шкода, яка зараз заборонена, тягне за собою неправомірну доставку грошової вартості знижок бажаним інвесторам, обраним фірмами з цінних паперів. Стартова компанія, що продає IPO, могла б отримати більш високу ціну, продавши безпосередньо звичайним інвесторам, якби фірма з цінними паперами не продала їх вибраним інвесторам зі знижкою.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.