Коефіцієнт капіталізації терміналу

Що таке коефіцієнт капіталізації терміналу?

Кінцева норма капіталізації - це коефіцієнт, який використовується для оцінки вартості перепродажу майна в кінці періоду зберігання. Очікуваний чистий операційний дохід (NOI) на рік ділиться на коефіцієнт обмеження терміналу (виражений у відсотках) для отримання кінцевої вартості. Коефіцієнти капіталізації терміналів оцінюються на основі порівнянних даних про трансакцію або того, що, як вважають, підходить для місцезнаходження та атрибутів певної власності.

Розуміння коефіцієнта капіталізації терміналу

Коефіцієнт термінальної капіталізації також відомий як швидкість виходу. Ставка на об'єкт нерухомості прогнозується NOI першого року, поділена на ціну покупки. Кінцева норма капіталізації - це прогнозований NOI минулого року (або року виходу), поділений на ціну продажу. Якщо ця ставка нижча за ставку прибутку, це зазвичай означає, що інвестиції у власність були вигідними.

Більшість фахівців з інвестицій у нерухомість погоджуються з тим, що важливо співставити коефіцієнт капіталізації терміналу з поточним рівнем ринку, маючи на увазі, що це може бути більш безпечним тестом для розвитку, щоб трохи зменшити ставку обмеження терміналу. Динамічна електронна таблиця може бути корисною для стрес-тестування проекту розвитку, щоб встановити найвищий коефіцієнт капіталізації терміналу, який все ще забезпечить інвесторів достатньою мірою.

Кмітливі інвестори нерухомості шукають ринки та типи нерухомості, для яких очікується зниження коефіцієнтів ринкової капіталізації, оскільки нижчий коефіцієнт капітальної капіталізації порівняно з коефіцієнтом капітальної активності призведе до приросту капіталу, припускаючи, що чистий операційний прибуток не буде зменшення протягом періоду утримування. Деякі дані, які необхідно враховувати, включають показники попиту та пропозиції для кожної категорії простору, а також послуги та витрати, які вважаються пов'язаними з кожною областю функціонування.

Незважаючи на те, що майбутнє завжди невизначене, на кінець будь-якого періоду утримування безумовно визначені дві речі: будівлі будуть старіти, а ринки змінитимуться. Таким чином, дуже важливо, щоб усі інвестори нерухомості збирали та аналізували якомога більше даних, щоб точно визначити термін капіталізації капіталу для проекту.

Приклад коефіцієнта капіталізації терміналу

Інвестор купує повністю окуповане майно за 100 мільйонів доларів. NOI першого року оцінюється в 5, 0 мільйона доларів. Отже, ставка на вхід становить 5, 0%. Через сім років інвестор вважає, що рівень капіталізації терміналу становить приблизно 4, 0%. Минулого року NOI, який врахував ескалацію орендної плати по дорозі, прогнозується в 5, 5 мільйонів доларів США (знову ж таки, за умови повної зайнятості). Вартість перепродажу оцінюється в $ 137, 5 млн. (5, 5 млн. Дол. США в NOI, розділеній на 4, 0% термінальної капіталізації, або виходу, курсу).

Ключові вивезення

• Кінцева норма капіталізації - це коефіцієнт, який використовується для оцінки вартості перепродажу майна в кінці періоду зберігання.
• Ставка на об'єкт нерухомості прогнозується NOI першого року, поділена на ціну покупки.
• Якщо цей коефіцієнт капіталізації терміналу нижчий за коефіцієнт прибутку, це зазвичай означає, що інвестиції у власність були вигідними.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Визначення коефіцієнта капіталізації Визначення капіталізації - це норма рентабельності інвестиційної нерухомості на основі доходу, який очікується на отримання майна. докладніше Як використовувати підхід до прибутку до вартості нерухомості Дохідний підхід - це метод оцінки нерухомості, який дозволяє інвесторам оцінювати вартість нерухомості на основі доходу, який вона отримує. детальніше Що таке вакансія? Дізнайтеся більше про коефіцієнт вакансій, відсоток усіх наявних одиниць нерухомості в оренді, які є вакантними або незайнятими в конкретний час. більше Мультиплікатор валового доходу Мультиплікатор валового доходу отримується шляхом ділення ціни продажу майна на валовий річний дохід від оренди та використовується для оцінки комерційної нерухомості, наприклад торгових центрів та житлових комплексів. детальніше Визначення терміналу (ТВ) Визначення Термінальне значення (ТВ) визначає вартість бізнесу чи проекту за межі прогнозного періоду, коли можна оцінити майбутні грошові потоки. детальніше Що таке майно доходу? Власність доходу - це майно, придбане або розвинене для отримання доходу шляхом оренди, лізингу або підвищення ціни. більше Партнерські посилання