Пастки цінності: Мисливці на торгів! Остерігайся!
Інвестори часто стають здобиччю, щоб оцінити пастки, коли вони вирушають на поторг. Ці "вигідні" акції можуть здатися перспективними, але наприкінці дня вони є великим провалом для інвесторів, і вони нікуди не діваються.
У цій статті ми покажемо вам, як шукати цінний запас, не застрягаючи у ціннісній пастці.
Пастка з низьким кратним значенням
Компанії, які торгують з низьким кратним доходом, грошовим потоком або балансовою вартістю протягом тривалого періоду, іноді роблять це з поважних причин - тому що вони мало обіцяють - і, можливо, не мають майбутнього.
Приголомшливий приклад цього типу цінних пасток був знайдений в компанії Rag Shops Inc., яка вже не працює, яка продає тканини та вироби для ремесел. Протягом багатьох років ця компанія торгувалася під або за балансовою вартістю і виглядала дешево за допомогою декількох заходів. Її акції майже ніколи не зміщувалися, викликаючи плутанину інвесторів.
Причинами цього глухого запасу стали:
- У компанії виникли труднощі з отриманням значущого та послідовного прибутку, і навряд чи це призведе до інституційного чи значного інтересу до роздрібної торгівлі.
- Керівництво неохоче виходило на дорогу та розповідало історію компанії роздрібним та інституційним інвесторам.
- Конкуренція з боку інших ремісничих майданчиків, включаючи Майкла та АС Мура, була надзвичайно жорсткою, і компанія не змогла диференціюватися.
Торговельні магазини врешті-решт подали заяву про банкрутство, а інвестори, яких заманював її колись низька ціна на замовлення, закінчилися не тільки податковою втратою. (Див. Також: Цінність за книгою, копання до вартості книги та фундаментальний аналіз. Короткий вступ до оцінки .)
Відсутність каталізаторів
Компаніям та акціям потрібні каталізатори для просування. Якщо компанія не має нових продуктів на горизонті або очікує певного зростання прибутку чи імпульсу, подумайте про те, щоб уникнути цього.
Історію компанії ніколи не слід забувати, і її слід порівнювати з тим, як виглядає поточна фінансова звітність компанії. Якщо компанія не може покращити свою позицію в оперативному відношенні, у неї можуть виникнути проблеми з конкуренцією з компаніями, які можуть. Зрештою, у компанії, ймовірно, також будуть проблеми із залученням інтересів інвестиційної спільноти.
Багато досвідчених інвесторів та аналітиків, які продають сторону, чекають, поки каталізатор буде готовий вийти на ринок і придбати або рекомендувати акції тоді. Як тільки каталізатори випаруються або перетворяться, вони вирвуть запас.
Кілька видів акцій
Деякі компанії, такі як Berkshire Hathaway, мають акції класу A та акції класу B. Різниця між двома класами запасів залежить від ситуації. Акції класу В можуть містити супер (або розширені) права голосу. Наприклад, один голос акцій класу B може бути еквівалентним голосам п'яти акцій класу A. Акції класу В можуть також містити спеціальний дивіденд або інше спеціальне право, не надане середньому звичайному акціонеру.
Середній інвестор повинен насторожено ставитись до інвестицій у компанію з двома класами акцій. Причиною цього є те, що власники акцій класу B, як правило, є інсайдерами або великими інвесторами, і компанія прагне зосередити увагу на тому, щоб ті інвестори були щасливими, а не приділяли увагу звичайному акціонеру. (Див. Також: Поглиблення у внутрішні інвестиції .)
Маленькі поплавці
Існує багато параметрів, яким повинна відповідати компанія або акція, щоб середня установа зайняла позицію в ній. Багато фондів не займуть позиції в компанії, якщо її акції не торгуються за 10 доларів за акцію або більше. Менеджерам та аналітикам фондів також може бути заборонено брати участь у компаніях, чий річний обсяг продажів становить менше 1 мільярда доларів або які є збитковими. Звичайно, зазвичай є й інші передумови та параметри (для участі в інституціях), і вони, як правило, обертаються навколо потоку компанії.
Компанії з невеликим плаваючим набором або з невеликою кількістю акцій, які торгують у відкритому доступі, навряд чи зароблять на цьому інституційну увагу, оскільки ці інвестори матимуть труднощі з придбанням та утилізацією великої кількості акцій. Коли установи не можуть брати участь в акціях, акції, як правило, вщухають; з розширенням вони можуть стати "пасткою цінності".
Тісно влаштовані компанії
Зазвичай це позитивний знак, коли інсайдери в компанії володіють великими частинами акцій своєї компанії, оскільки це зазвичай дає цим інсайдерам достатньо стимулів для пошуку шляхів підвищення цінності для акціонерів.
Багато установ та організацій, які можуть переміщувати акції (тобто пайові та хедж-фонди), як правило, не будуть залучатися до компанії, якщо вона має високий відсоток власності інсайдера. Якщо інсайдерам належить високий відсоток акцій, організація-інвестор може не мати можливості впливати на раду директорів або говорити з питань корпоративного управління. Ця відсутність інституційного інтересу може спричинити серйозний запас акцій.
Суть
Хоча компанія може здатися привабливим кандидатом на інвестиції через низький коефіцієнт, якщо вона не матиме каталізаторів на горизонті, зацікавлених інституційних інвесторів, інсайдерських стимулів та достатнього обсягу потоків, акції можуть привести вас у пастку вартості.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.