Що означають T + 1, T + 2 і T + 3?

Кожного разу, коли ви купуєте або продаєте акції, облігації, фондовий фонд або взаємний фонд, слід розуміти дві важливі дати: дата операції та дата розрахунку. 'T' - дата трансакції. Скорочення T + 1, T + 2 і T + 3 позначають дати розрахунків транзакцій з безпекою, які відбуваються на дату транзакції плюс один день плюс два дні і плюс три дні відповідно.

Як випливає з назви, дата угоди являє собою дату, в якій відбувається фактична торгівля. Наприклад, якщо ви купуєте сьогодні 100 акцій акцій, то сьогодні дата операції. Ця дата нічим не змінюється, оскільки це завжди буде дата, коли ви здійснили транзакцію.

Ключові вивезення

• Для того, щоб очистити передачу цінного папера від продавця до покупця, він повинен пройти процес розрахунків, який створює затримку між часом здійснення торгу ("T") і коли він здійснює розрахунок.
• Історично склалося, що біржова торгівля може зайняти цілих п'ять робочих днів (T + 5) для врегулювання торгівлі.
• Сьогодні, завдяки прогресу технологій та електронних торгів, більшість біржових торгів вирішуються всього за два робочі дні (T + 2).

Однак дата поселення є дещо складнішою, оскільки вона відображає час передачі права власності. Важливо розуміти, що це не завжди відбувається на дату транзакції і змінюється залежно від типу забезпечення. Наприклад, казначейські векселі - це одна з небагатьох цінних паперів, з якою можна здійснити операцію та погасити в той же день.

Що означають T + 1, T + 2 і T + 3?

Чому затримка фактичного врегулювання?

У минулому транзакції з безпекою здійснювалися вручну, а не в електронному вигляді. Інвестори чекають на поставку певного цінного папера, який був у фактичній формі сертифіката, і оплата відбулася після отримання сертифіката. Оскільки терміни доставки можуть змінюватись і ціни завжди коливатися, регулятори ринку встановлюють період часу, протягом якого повинні бути доставлені цінні папери та готівка.

Деякі роки тому дата розрахунків за запасами становила T + 5 або п’ять робочих днів після дати угоди. До недавнього часу поселення встановлювалося на T + 3. Сьогодні це T + 2 або два робочих дні після дати транзакції.

Коли ви фактично володієте запасом або отримуєте гроші?

1. Якщо ви купуєте (або продаєте) цінні папери з розрахунком T + 2 у понеділок, і ми припускаємо, що протягом тижня немає свят, дата розрахунків буде середою, а не вівторком. "T" або дата транзакції вважається окремим днем.
2. Не кожна охорона матиме однакові періоди розрахунків. Всі акції та більшість пайових фондів наразі T + 2. Однак облігації та деякі фонди грошового ринку будуть змінюватися між T + 1, T + 2 і T + 3.

Якщо ви купуєте акції Microsoft (MSFT) у п’ятницю, 2 червня, тоді як ваш брокер буде списати з вашого рахунку загальну вартість інвестицій відразу після заповнення вашого замовлення, ваш статус акціонера Microsoft не буде врегульовано в компанії вести книги до вівторка, 6 червня. Отже, дата розрахунків - це дата, коли ви станете акціонером запису. Зауважте, що вихідні та святкові дні не включаються. У цьому випадку, якщо понеділок був державним святом, дата поселення була б середою, 7 червня.

Знання дати погашення акцій також важливе для інвесторів або стратегічних торговців, які зацікавлені в компаніях, що виплачують дивіденди, оскільки дата розрахунку може визначати, яка сторона отримує дивіденд. Тобто, торгівля повинна врегулюватись до дати запису дивіденду, щоб покупець акцій отримав дивіденд.