Чому Apple потребує копіювання моделі передплати Netflix: Бернштейн

Apple Inc. (AAPL) може розблокувати зростання та підвищити ціну на свою акцію, скопіювавши дуже успішну модель підписки на кіно та телебачення Netflix Inc. (NFLX), заявив в інтерв'ю CNBC Берніштейн Тоні Сакконагі. За даними CNBC, нова цінова ціна Сакконагі - це 195 доларів, що на 13% більше, ніж ціна акцій у щоденній торгівлі одразу після сьогоднішнього полудня.

На сьогоднішній день акції Apple зросли на 49%, але знизилися майже на 1% за останній місяць у ранніх обідніх торгах. Фондовий торг торгується за 18, 39 дванадцятимісячного відстеження співвідношення ціни до прибутку (співвідношення P / E) порівняно з співвідношенням 21, 30 P / E у секторі вибору технології SPDR ETF (XLK). (Щоб прочитати більше, див.: Apple победить скептики і подорожчає 27%: Гуггенхайм ).

Нова модель для вищих кратних

Сакконагі каже, що Apple торгує з величезною знижкою. Якщо компанія скопіювала модель Netflix, він каже, що акції почали би торгувати у більшій кількості. Це означає, що Apple повинна відмовитися від своєї поточної "трансакційної моделі продажу" та прийняти "модель, що базується на підписці", - аргументував аналітик Бернштейн 6 грудня в сюжеті CNBC.

Незрозуміло, чи виявиться лізинг апаратних засобів, таких як iPhone та iPad, настільки ж успішним, як щомісячний лізинг фільмів і телевізійних шоу Netflix. Netflix пропонує щомісячні послуги з передплати, які надають необмежений доступ до потокового відеоконтенту, і їх можна скасувати в будь-який час.

Потрібен стимул

Переоцінка поточної бізнес-моделі Apple може здатися привабливою для деяких інвесторів. Причина: iPhone, основний продукт Apple, був також найслабшим у світі за останній квартал. За даними CNBC, це сприяло загальному зростанню технологічного гіганта лише 1, 5%.

Слідом за моделлю передплати, клієнти Apple можуть орендувати фізичні товари, такі як iPhone, iPad та Mac, а також такі послуги, як iCloud та Apple Music. Все це може бути запропоновано за низький щомісячний членський внесок, який включатиме майбутні оновлення та оновлення обладнання. Така модель дозволила б Apple "зафіксувати періодичні потоки доходів і заморозити тривалість циклів заміни", - каже Сакконагі. (Детальніше див. У розділі: Економіка iPhone (AAPL) ).

Хоча Apple може отримати користь від прийняття моделі підписки в стилі Netflix, вони можуть отримати невелику допомогу від республіканського податкового плану. За оцінками Сакконагі, якщо ставка корпоративного податку знизиться до 20%, компанія може зазнати 18-відсоткового збільшення прибутку на акцію (EPS).