Чому поворот McDonald's May Fizzle

(Примітка. Автором цього фундаментального аналізу є фінансовий письменник та керівник портфеля.)

Акції McDonald's Corp. (MCD) відновились майже на 9, 5% з моменту, коли 2 березня вдалося знизити близько 148 доларів, але з'являються ознаки того, що недавній підскок може незабаром вицвісти. Ціна акцій Макдональдса за останні три роки фантастично збільшилася, зросла майже на 68%, приблизно втричі збільшивши зростання S&P 500 на 27%.

Акції McDonald's недешеві, торгуючись майже в 20 разів за 2019 рік, оцінюючи прибуток у розмірі 8, 23 долара за акцію, у поєднанні зі слабким зростанням прибутків, це може призвести до зниження акцій.

Дані MCD від YCharts

Занадто дорого

Зрозуміло, що дохід McDonald зменшився приблизно на 1% у 2019 році до 20, 91 мільярда доларів, але заробіток збільшується майже на 8, 5%. Коригуючи зростання, McDonalds торгує за коефіцієнтом PEG 2, 31 на основі підрахунків 2019 року, що робить акції McDonalds дорогими. Порівняйте це з S&P 500, який у 16, 6 рази за 2019 рік дешевше оцінюється в 160, 77 доларів за акцію, згідно з даними індексів Dow Jones S&P, і зростає швидше, приріст заробітку становить 10%. При регулюванні зростання S&P 500 також дешевше, коефіцієнт PEG становить 1, 66.

Дані співвідношення PE MCD (вперед 1 рік) YCharts

Проблема зростання

Акції McDonald стикаються з проблемою зниження витрат, оскільки буде посилюватися тиск на компанію для підвищення ефективності роботи. Оцінки аналітиків прогнозують зростання прибутку майже на 13, 9% у 2018 році та майже на 8, 5% у 2019 році. Але велика проблема полягає в тому, що очікується, що дохід зменшиться на 8% у 2018 році та майже ще на 1% у 2019 році. Насправді дохід не Не спостерігалося зростання до 2020 року. Це означає, що McDonald's буде непростим завданням продовжувати стимулювати зростання доходів.

Дані MCD від YCharts

Аналітики, можливо, повертають ведмедя

Аналітики, можливо, охолоджують і акції McDonald's, і зниження курсу Stephens знизить запас від зайвої ваги до рівної ваги, при цьому знизивши ціновий рівень до 170 доларів з 185 доларів 16 квітня, тоді як RBC знизив цільову ціль до 170 доларів з 190 доларів на 190 початок березня. Але більшість аналітиків все ще є бичачими, згідно з даними Ycharts, середня цінова ціна акцій залишається на рівні близько 186, 50 дол. США, приблизно на 15% вище, ніж її поточна ціна близько 160 доларів.

Технічний опір

Акція також бореться технічно і не змогла піднятися над новою областю опору, близько 165 доларів. Насправді, якщо акції продовжуватимуть залишатися нижче опору та опускатись нижче $ 160, це може спричинити істотне зниження до $ 148, падіння майже на 9% від його поточної ціни та повторне тестування попередніх мінімумів.

Відсутність доходу від McDonald's продовжує наштовхувати компанію, і це означає, що зростання повинен бути результатом підвищення ефективності. Це робить McDonald's, торгуючи співвідношенням P / E 20, просто занадто дорого.

Майкл Крамер є засновником Mott Capital Management LLC, зареєстрованим радником з інвестицій та засновником активно керованого портфеля тематичного зростання компанії. Крамер зазвичай купує та зберігає акції тривалістю від двох до трьох років. Клацніть тут, щоб побачити біографію Крамера та його фонди. Представлена ​​інформація призначена лише для освітніх цілей і не має наміру пропонувати пропозицію щодо продажу чи придбання будь-яких конкретних цінних паперів, інвестицій чи інвестиційних стратегій. Інвестиції включають ризик, і якщо не зазначено інше, не гарантуються. Обов’язково спочатку проконсультуйтеся з кваліфікованим фінансовим консультантом та / або податковим фахівцем, перш ніж застосовувати будь-яку стратегію, обговорену в цьому документі. На запит консультант надасть перелік усіх рекомендацій, зроблених протягом останніх дванадцяти місяців. Минулий показник не вказує на майбутній показник.