8 запасів, які руйнують S&P 500
Оскільки процентні ставки вже зростають, і Федеральний резерв, як очікується, оголосить про збільшення курсу ставок, Goldman Sachs Group Inc. (GS) підготував своєчасний звіт про виявлення акцій, які процвітають у цьому середовищі та, ймовірно, отримають постійні результати. Зокрема, вони вважають, що сьогодні інвестори повинні віддавати перевагу акціям із низьким важелем та чіткими балансами. Це друга історія Інвестопедії у цьому звіті і зосереджена на восьми акціях: Хірургічна Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Illumina Inc. (ILMN), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Robert Half International Inc. (Robert Half International Inc.) RHI), Valero Energy Corp. (VLO), Electronic Arts (EA) та Pioneer Natural Resources Co. (PXD).
| Запас | Сектор | Зростання YTD |
| Інтуїтивно зрозумілий хірургічний | Охорона здоров'я | 33% |
| Вирівняти технологію | Охорона здоров'я | 53% |
| Ілюміна | Охорона здоров'я | 28% |
| Краса Ульти | Споживчий дискреційний характер | 15% |
| Роберт Половина | Промислові підприємства | 24% |
| Валеро | Енергія | 34% |
| Електронне мистецтво | Інформаційні технології | 30% |
| Піонерські природні ресурси | Енергія | 13% |
| Середня S&P 500 запасів | 2% |
Джерело: Goldman Sachs; дані до 7 червня.
Кошик сильних балансів Goldman's включає 50 акцій в цілому. У нашій попередній статті було розглянуто декілька виборів Голдмана в секторі інформаційних технологій. (Див. Також: 7 акцій, які швидко перевищують ринок .)
Сильний баланс та ріст
Як цитується в нашій попередній статті, у звіті встановлено, що "на відміну від історії, багато компаній, які мають найсильніші баланси сьогодні, також є компаніями з найсильнішим зростанням". Більш конкретно, це вказує на те, що "6-місячна щоденна кореляція нашого балансового коефіцієнта з нашим коефіцієнтом росту дорівнює 0, 6, що займає 98-те перцентилі щодо останніх 35 років".
Оцінки
Середній запас у кошику сильних балансів має прямий коефіцієнт P / E у 22 рази, приблизно, за прогнозований прибуток протягом наступних 12 місяців, проти 17 разів для медіанової акції в індексі S&P 500 (SPX), і проти 14 разів для медіани запас у кошику слабкого балансу. Щоб поставити цю премію за оцінку в перспективі, Голдман розглядав коефіцієнти PEG, які ділять коефіцієнти P / E на прогнозовані темпи зростання доходів. Виходячи з цього, вони виявляють, що "оцінка відповідає історичним середнім значенням", додаючи, "відносне співвідношення PEG між сильними та слабкими балансовими фірмами в даний час дорівнює 1, 5x, займаючи лише 51-е перцентиле з 1980 року".
Фактор ризику
На застереження Голдман вважає, що висока кореляція сильних балансів із зростанням, як описано вище, представляє потенційний ризик. Хоча вони віддають перевагу обом категоріям акцій, вони попереджають, що це співвідношення означає, що "відхилення від імпульсу та приросту запасів також може зважувати на сильні балансові запаси, незважаючи на сильний макроекономічний аргумент для їхньої ефективності".
Тим часом, спираючись на дані портфеля станом на 31 березня, Голдман виявляє, що пайові фонди з великим капіталом мають невеликий нахил до сильних балансових запасів. Навпаки, "хедж-фонди, як правило, володіють більшими частками ринкової обмеженості у слабких балансових акціях, а також займають більше слабких балансових акцій як топ-10 позицій".
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.