Несприятливий відбір
Несприятливий вибір зазвичай стосується ситуації, коли продавці мають інформацію, якої покупці не мають, або навпаки, про якийсь аспект якості продукції - іншими словами, це випадки, коли використовується асиметрична інформація. Асиметрична інформація, яка також називається інформаційною невдачею, буває, коли одна сторона угоди має більші матеріальні знання, ніж інша сторона.
Як правило, більш обізнаною стороною є продавець. Симетрична інформація - це коли обидві сторони мають однакові знання.
Що стосується страхування, несприятливим вибором є схильність людей, які перебувають на небезпечних роботах або способах життя високого ризику, купувати такі продукти, як страхування життя. У цих випадках саме покупець насправді має більше знань (наприклад, про своє здоров'я). Для боротьби з несприятливим вибором страхові компанії зменшують вплив великих вимог, обмежуючи покриття або підвищуючи премії.
1:16Несприятливий відбір
Розуміння побічного вибору
Побічний вибір відбувається тоді, коли одна сторона в переговорах має відповідну інформацію, якій не вистачає інша сторона. Асиметрія інформації часто призводить до прийняття поганих рішень, наприклад, ведення більшого бізнесу з менш прибутковими або більш ризикованими сегментами ринку.
У випадку страхування, уникнення несприятливого вибору вимагає визначення груп людей, які піддаються більшій небезпеці, ніж широке населення та стягнення з них більше грошей. Наприклад, компанії зі страхування життя проходять андеррайтинг, коли оцінюють, чи потрібно давати заявнику поліс і яку премію нараховувати.
Андеррайтери, як правило, оцінюють висоту, вагу, стан здоров’я, стан здоров’я, історію хвороби, сімейну історію, професію, хобі, досвід ведення та спосіб життя, такі як куріння; всі ці проблеми впливають на здоров'я заявника та потенціал компанії щодо сплати претензії. Потім страхова компанія визначає, чи потрібно подавати заявнику поліс і яку премію нараховувати за ризик.
Несприятливий вибір на ринку
Продавець, можливо, має кращу інформацію, ніж покупець, про товари та послуги, що пропонуються, що ставить покупця у невигідність угоди. Наприклад, менеджери компанії можуть охочіше випускати акції, коли знають, що ціна акцій завищена порівняно з реальною вартістю; покупці можуть закінчити купувати завищені акції та втратити гроші. На ринку легкових автомобілів продавець може знати про дефект транспортного засобу та стягувати кошти з покупця без розкриття проблеми.
Несприятливий вибір у страхуванні
Через несприятливий вибір страховики виявляють, що люди з високим ризиком готові брати та сплачувати більші внески за поліси. Якщо компанія стягує середню ціну, але купують лише споживачі високого ризику, компанія несе фінансові збитки, виплачуючи більше пільг чи претензій.
Однак, збільшуючи премії для страхувальників з високим ризиком, компанія отримує більше грошей, за які платить ці пільги. Наприклад, компанія зі страхування життя стягує більші премії за водіїв гоночних автомобілів. Автострахова компанія сплачує більше за клієнтів, які проживають у зонах підвищеної злочинності. Медична страхова компанія стягує більші внески за клієнтів, які курять. На відміну від цього, клієнти, які не займаються ризикованою поведінкою, мають меншу ймовірність платити за страхування через збільшення витрат на поліси.
Прекрасним прикладом несприятливого вибору щодо страхування життя та медичного страхування є курець, який успішно вдається отримати страхове покриття як некурящий. Куріння є ключовим фактором ризику страхування життя або медичного страхування, тому курець повинен платити більші внески, щоб отримати той самий рівень покриття, як некурящий. Приховуючи свій вибір поведінки на куріння, заявник спонукає страхову компанію до прийняття рішень щодо покриття чи витрат на преміювання, які негативно впливають на управління фінансовим ризиком страхової компанії.
Іншим прикладом несприятливого вибору у випадку автострахування може бути ситуація, коли заявник отримує страхове покриття на основі надання адреси проживання в районі з дуже низьким рівнем злочинності, коли заявник насправді проживає в районі з дуже високим рівнем злочинності . Очевидно, ризик викрадення, вандалізації або пошкодження транспортного засобу заявника при регулярному паркуванні в зоні з високим рівнем злочинності значно більший, ніж якби транспортний засіб регулярно стояв у зоні з низьким рівнем злочинності.
Побічний вибір може виникнути в меншому масштабі, якщо заявник заявить, що транспортний засіб паркується в гаражі щовечора, коли він фактично припаркований на зайнятій вулиці.
Ключові вивезення
- Несприятливий вибір - це коли продавці мають інформацію, якої покупці не мають, або навпаки, про якийсь аспект якості продукції.
- Таким чином, тенденція людей, які перебувають на небезпечних робочих місцях або в умовах високого ризику життя, купують страхування життя чи втрати працездатності там, де шанси більше, вони зберуться на цьому.
- Продавець також може мати кращу інформацію, ніж покупець, про товари та послуги, що пропонуються, що ставить покупця у невигідність угоди. Наприклад, на ринку вживаних автомобілів.
Моральна небезпека та несприятливий вибір
Як і несприятливий вибір, моральна небезпека виникає тоді, коли між двома сторонами є асиметрична інформація, але коли зміна поведінки однієї зі сторін виявляється після досягнення угоди. Несприятливий вибір відбувається, коли не вистачає симетричної інформації до угоди між покупцем і продавцем.
Моральна небезпека - це ризик того, що одна сторона добросовісно не уклала договір або надала неправдиві деталі щодо своїх активів, зобов'язань чи кредитної спроможності. Наприклад, в секторі інвестиційного банкінгу може стати відомо, що урядові регуляторні органи будуть вимушувати банкрутства; як результат, працівники банку можуть взяти на себе надмірну кількість ризику для отримання вигідних бонусів, знаючи, що якщо їхні ризикові ставки не зменшаться, банк все одно збережеться.
Приклад побічного відбору: Ринок лимонів
Проблема з лимонами стосується питань, які виникають щодо вартості інвестицій чи товару через асиметричну інформацію, якою володіють покупець та продавець.
Проблема з лимонами була висунута в дослідницькому документі "Ринок" лимонів ": невизначеність якості та механізм ринку", написаному наприкінці 1960-х Джорджем А. Акерлофом, економістом і професором Каліфорнійського університету в Берклі. Тегова фраза, що визначає проблему, походить із прикладу вживаних автомобілів Akerlof, що використовується для ілюстрації концепції асиметричної інформації, оскільки несправні вживані машини зазвичай називають лимонами.
Проблема з лимонами існує як на ринку споживчих, так і ділових продуктів, а також на арені інвестування, пов'язаній з невідповідністю сприйнятої вартості інвестицій між покупцями та продавцями. Проблема з лимонами є також поширеною у сферах фінансового сектору, включаючи страховий та кредитний ринки. Наприклад, у сфері корпоративних фінансів позикодавець має несиметричну та менш ідеальну інформацію щодо фактичної кредитоспроможності позичальника.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.