Розрахунковий агент
Розрахунковий агент - це фізична особа або юридична особа, яка відповідає за визначення вартості похідної. Розрахунковий агент розраховує вартість похідної та / або суму, що заборгується кожною стороною. Розрахунковий агент також може встановити ціну на структурований продукт і може виступати його гарантом та емітентом. Якщо контрагент по деривативній угоді є брокером-дилером, то вони часто виступатимуть агентом розрахунку.
Розуміння агента розрахунку
Розрахунковий агент, який, як правило, є продавцем або третьою стороною, іноді бере на себе ряд інших ролей у складніших операціях. Найважливіша роль - це вирішити, хто заборгував, кому в транзакції, як своп. Це включає визначення кінцевої ціни за узгодженим методом оцінки, курсу валюти, нарахованих сум та поточної ринкової вартості. Якщо конкретно говорити про свопи, обчислювальний агент також обробляє будь-які зміни в еталонному об'єкті або зміни умов похідної.
Середній інвестор, ймовірно, ніколи не взаємодіє безпосередньо з розрахунковим агентом, оскільки більшість похідних інструментів, доступних роздрібним інвесторам, є стандартизованими та мають справу з ліквідними та значною мірою прозорими ринками. У цих випадках встановлення ціни переважно означає перегляд загальнодоступної ринкової ціни. Коли похідні деривативи просуваються на більш тонкі ринки або характер угоди адаптується від ринкових стандартів, обчислювальний агент набуває все більшого значення. Це підвищене значення, яке надається визначенню агента обчислення в цих похідних похідних, може призвести до конфлікту інтересів, коли розрахунковим агентом є також продавець.
Поводження суперечок з агентом розрахунку
Розрахунковий агент не є фідуціарним, але, як очікується, уникне конфлікту інтересів та діятиме добросовісно. Будь-яку незгоду щодо рішень агента з питань розрахунків повинен вирішити незацікавлений сторонній дилер, як правило, запропонований агентом з розрахунків після консультації щодо спору. Міжнародна асоціація свопів та похідних інструментів (ISDA) окреслила процедуру вирішення спорів щодо розрахунку, щоб провести керівництво сторонами через те, що може бути складним процесом.
З більш екзотичними похідними, які були налаштовані для клієнта, фактична оцінка може залежати від внутрішніх моделей дилера. Це ускладнює розв'язання суперечок сторонніх сторін, оскільки деякі відомості про ціноутворення та методи можуть бути унікальними саме для цього продавця. У цих випадках сторонні торговці можуть опитуватися, щоб допомогти встановити середній показник на основі договірного дизайну похідної продукції. Щоб визначитись із цим характером, необхідно встановити відповідь у встановлений термін із узгодженої мінімальної кількості респондентів.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.