Грошовий потік від операційної діяльності (CFO)
Грошовий потік від операційної діяльності (CFO) - це бухгалтерський облік, який вказує кількість грошей, які компанія приносить за рахунок постійної ділової діяльності, наприклад, виготовлення та продаж товарів або надання послуги. Грошовий потік від операційної діяльності не включає довгострокові капітальні витрати чи інвестиційні витрати, оскільки вони можуть бути одноразовими. Фінансовий директор фокусується лише на основному бізнесі, а також відомий як операційний грошовий потік (OCF) або чисті грошові кошти від операційної діяльності.
1:33Грошовий потік від операційної діяльності
НАРУШЕННЯ ЗНАТИХ грошових потоків від операційної діяльності (CFO)
Грошовий потік є однією з найважливіших частин ділових операцій і складає загальну суму грошей, що передаються в бізнес і виходять з нього. Оскільки це впливає на грошову ліквідність, наявну в бізнесі, вона набуває значення з кількох причин. Вони включають дозволення власникам підприємств та операторам перевіряти, звідки беруться / збираються гроші, допомагають їм вживати заходів для отримання та збереження достатньої кількості грошових коштів, необхідних для операційної ефективності та інших необхідних потреб, та допомагають приймати ключові та ефективні рішення щодо фінансування. Деталі щодо грошових потоків компанії розміщені у звіті про рух грошових коштів, що є частиною стандартної фінансової звітності щоквартально та щорічно.
Три частини грошового потоку
Звіт про рух грошових коштів компанії поділяється на три розділи - грошовий потік від операційної діяльності, грошовий потік від інвестування та грошовий потік від фінансової діяльності. У сукупності всі три розділи дають уявлення про те, звідки беруться грошові кошти компанії, як вони витрачаються та чисті зміни грошових коштів, що виникають в результаті діяльності фірми протягом певного кварталу чи року. Грошовий потік від інвестування показує грошові кошти, які використовуються для придбання основних і довгострокових активів, таких як завод, майно та обладнання (ЗІЗ), а також будь-які надходження від продажу цих активів. Грошовий потік від фінансування показує джерело фінансування компанії та капітал, його обслуговування та платежі за кредитами. Наприклад, виручка від випуску акцій та облігацій, а також виплати дивідендів та відсотків будуть включені у фінансову діяльність.
Грошовий потік від операційної діяльності становить діяльність, що приносить прибуток бізнесу. Вказуючи на здібності до отримання грошових коштів основної діяльності компанії, у цьому розділі розповідається, скільки грошей отримало підприємство за основні операції в бізнесі, і звітується у щоквартальних та річних звітах компанії. Зазвичай він включає чистий дохід від звіту про прибутки та збитки, коригування чистого доходу та зміни оборотних коштів, які використовуються для покриття всіх короткострокових витрат компанії, включаючи інвентаризацію, виплати за короткостроковими боргами та операційними витратами.
Формула для обчислення грошових потоків від операційної діяльності
Компанії, а також різні суб'єкти звітності дотримуються різних стандартів звітності, що може призвести до різних методів розрахунків. Залежно від наявних показників, значення фінансового директора може бути обчислено одним із наступних методів, і обидва дають однаковий результат:
- Грошовий потік від операційної діяльності = Кошти від операцій + Зміни оборотних коштів
де, кошти від операцій = (чистий дохід + амортизація, виснаження та амортизація + відкладені податки та інвестиційний податковий кредит + інші фонди)
Цей формат використовується для подання інформації про грошові потоки на фінансових порталах, таких як MarketWatch.
Або
- Грошовий потік від операційної діяльності = Чистий дохід + Амортизація + Коригування чистих доходів + Зміни дебіторської заборгованості + Зміни пасивів + Зміни товарно-матеріальних цінностей + Зміни в іншій операційній діяльності
Цей формат використовується для подання інформації про грошові потоки на фінансових порталах, таких як Yahoo! Фінанси.
Усі вищезазначені цифри, що містяться у вищезгаданих версіях, доступні як стандартні позиції у звітах про рух грошових коштів компаній.
Чистий дохід відображається у звіті про прибутки та збитки. Оскільки вона готується на основі нарахування, то безготівкові витрати, такі як амортизація та амортизація, додаються до чистого доходу. Крім того, будь-які зміни оборотних коштів, такі як збільшення та / або зменшення оборотних активів та поточних зобов’язань, також додаються до чистого доходу для врахування загального грошового потоку.
Запаси, податкові активи (відстрочені та кредити), дебіторська заборгованість, нарахований дохід та відстрочені доходи є загальними статтями активів, для яких зміна вартості відобразиться в грошовому потоці від операційної діяльності. Кредиторська заборгованість, податкові зобов'язання та нараховані витрати є загальними прикладами зобов'язань, щодо яких зміна вартості відображається в грошовому потоці від операцій. Від одного звітного періоду до наступного будь-яка позитивна зміна активів відображається як грошовий відтік для розрахунків, тоді як позитивна зміна зобов'язань фіксується як приплив грошових коштів.
По суті, розрахунок грошового потоку від операційної діяльності коригує дебіторську заборгованість, зобов’язання, податки та амортизацію та більш точно вимірює суму грошових коштів, які компанія отримала (або використала).
Приклади руху грошових коштів від операційної діяльності
Давайте розглянемо деталі грошових потоків провідної технологічної компанії Apple Inc. (AAPL). Виробник iPhone мав чистий дохід у розмірі 48, 35 мільярда доларів, амортизація, виснаження та амортизація - 10, 16 мільярдів доларів, відкладені податки та інвестиційний податковий кредит - 5, 97 мільярда доларів та інші фонди - 4, 67 мільярда доларів за фінансовий рік, що закінчився вересень 2017 року. Після першої формули підсумовування з цих цифр приносить вартість для Фонду з операцій 69, 15 млрд. дол. Чиста зміна оборотного капіталу за той же період склала (-5, 55 млрд). Додавання його до Фонду з операцій дає грошовий потік від операційної діяльності для Apple у розмірі (69, 15 - 5, 55 дол.) = 63, 6 млрд. Дол.
Потрібно зауважити, що оборотний капітал є важливою складовою грошових потоків від операцій, і компанії можуть маніпулювати грошовим потоком від операційної діяльності, затримуючи вексельні платежі постачальникам, прискорюючи збір рахунків у клієнтів і затримуючи придбання товарних запасів. Всі ці заходи дозволяють компанії утримувати готівку. Компанії також здійснюють свободу щодо тих статей, які вони вважають кваліфікованими до капітальних видатків, а також предметів, що не відповідають вимогам до капітальних витрат, і інвестор повинен знати про ці міркування, порівнюючи грошовий потік різних компаній. Завдяки такій гнучкості, яку надають компанії, де вони можуть певною мірою виправити деталі, цифра фінансового директора більш популярно використовується для порівняння результатів діяльності компанії між двома звітними періодами, а не для порівняння однієї компанії з іншою, навіть якщо ці два належать до той же сектор.
Для другого методу підбиваємо підсумки наявних значень від Yahoo! Портал фінансів, який повідомляє про чистий дохід (48, 35 мільярда доларів), амортизацію (10, 16 мільярда доларів), коригування чистого доходу (10, 64 мільярда доларів), зміни в дебіторській заборгованості (- 2 093 мільярди доларів), зміни в пасивах (8, 992 мільярда доларів), зміни в запасах (- 2, 723 долара США) млрд.) та зміни в інших операційних заходах (- 9, 726 млрд. дол. США) дають чисту вартість фінансового директора в розмірі 63, 6 млрд. дол. США для Apple.
Обидва методи дають однакове значення.
Значення грошових потоків від операцій
Наявність грошових коштів дозволяє бізнесу необхідні варіанти для розширення, створення та запуску нових продуктів, викупу акцій для підтвердження свого сильного фінансового становища, виплати дивідендів для винагороди та зміцнення довіри акціонерів або зменшення боргу та заощадження на відсотках. Аналітики та інвестори прагнуть отримати грошовий потік від операцій, щоб отримати важливу інформацію про суть драйверів, що генерують гроші. Інвестори намагаються шукати компанії, ціни на акції яких нижчі, а грошовий потік від операцій демонструє тенденцію до зростання протягом останніх кварталів. Невідповідність свідчить про те, що компанія має зростаючий рівень грошових потоків, що при кращому використанні може призвести до підвищення цін на акції найближчим часом.
Інвестори також вивчають грошовий потік компанії від операційної діяльності, щоб визначити, звідки компанія насправді отримує свої гроші. На відміну від інвестиційної та фінансової діяльності, яка може бути одноразовою або спорадичною, операційна діяльність є основним для бізнесу та носить повторюваний характер. Фігура фінансового директора забезпечує набагато кращу оцінку того, як бізнес працює за своєю основною діяльністю. В ідеалі інвестори хотіли б бачити позитивний (і зростаючий) грошовий потік, який вказує на позитивний дохід, що випливає з поточної операційної діяльності. Він надає додатковий захід / показник потенціалу рентабельності компанії, крім традиційних, таких як чистий дохід або EBITDA.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.