Визначення та приклад міжвалютних свопів

Що таке міжвалютний своп?

Перехресні валютні свопи - це позабіржові (позабіржові) похідні у формі угоди між двома сторонами про обмін відсоткових платежів та основної суми, виражених у двох різних валютах. У рамках валютного свопу, відсоткові платежі та основна сума в одній валюті обмінюються на основні та відсоткові платежі в іншій валюті. Виплати відсотків обмінюються з фіксованими інтервалами протягом життя угоди. Перехресні валютні свопи дуже настроюються і можуть включати змінну, фіксовану процентну ставку або те і інше.

Оскільки обидві сторони обмінюють суми грошей, крос-валютний своп не потрібно відображати на балансі компанії.

1:43

Своп валюти

Обмін довірителя

У крос-валюті обмін, що використовується на початку угоди, також зазвичай використовується для обміну валют назад в кінці угоди. Наприклад, якщо своп бачить, що компанія A дає компанії B 10 мільйонів фунтів стерлінгів в обмін на 13, 4 мільйона доларів, це означає, що курс GBP / USD становить 1, 34. Якщо угода діє на 10 років, наприкінці 10 років ці компанії обмінятимуть однакові суми один одному, як правило, за тим самим обмінним курсом. Обмінний курс на ринку міг би різко відрізнятися за 10 років, що може спричинити за собою можливі витрати або вигоди. Однак, компанії зазвичай використовують ці продукти для хеджування або блокування ставок або грошей, а не спекулюють.

Компанії також можуть погодитись розмістити на ринку умовні суми позики. Це означає, що в міру коливання валютного курсу невеликі суми грошей передаються між сторонами для компенсації. Це забезпечує збереження вартості позики однаковою на ринковій основі.

Обмін відсотками

У валютному свопі можуть бути залучені обидві сторони, що сплачують фіксовану ставку, обидві сторони сплачують плаваючий курс, одна сторона сплачує плаваючий курс, а інша сплачує фіксовану ставку. Оскільки ці продукти є позабіржовими, вони можуть бути структуровані будь-яким способом, який хочуть обидві сторони. Виплати відсотків, як правило, розраховуються щоквартально.

Виплати відсотків, як правило, проводяться готівкою, а не зарахуються, оскільки кожен платіж здійснюватиметься в іншій валюті. Тому на дати платежів кожна компанія сплачує заборгованість, яку вона заборгувала, у валюті, в якій вона заборгована.

Використання валютних свопів

Валютні свопи в основному використовуються трьома способами.

По-перше, валютні свопи можна використовувати для придбання менш дорогих боргів. Це робиться, отримуючи найкращий доступний курс будь-якої валюти, а потім обмінюючи його на потрібну валюту за допомогою позик повернення до повернення.

По-друге, валютні свопи можуть бути використані для захисту від коливань валютних курсів. Це допомагає установам зменшити ризик впливу великих цін на валюту, що може різко вплинути на прибуток / витрати на частини бізнесу, які піддаються зовнішнім ринкам.

Нарешті, валютні свопи можуть бути використані країнами як захист від фінансової кризи. Валютні свопи дозволяють країнам отримати доступ до доходу, дозволяючи іншим країнам позичати власну валюту.

• Перехресні валютні свопи використовуються для фіксації обмінних курсів за встановлені періоди часу.
• Процентні ставки можуть бути фіксованими, змінними або поєднанням обох.
• Ці інструменти торгують позабіржовими, і тому можуть бути налаштовані сторонами.
• Незважаючи на те, що обмінний курс заблокований, все ще є можливі витрати / прибутки, оскільки обмінний курс, ймовірно, зміниться. Це може призвести до того, що заблокована ставка виглядає досить поганою (або фантастичною) після здійснення транзакції.
• Перехресні валютні свопи, як правило, не використовуються для спекуляції, а скоріше для фіксації обмінного курсу на встановленій кількості валюти з орієнтованою (або фіксованою) процентною ставкою.

Приклад зміни валюти

Один з найбільш часто використовуваних валютних свопів - це коли в двох різних країнах обмінюються суми позики. Вони обидва отримують потрібний кредит у валюті, яку хочуть, але за вигідніших умов, ніж могли б отримати, намагаючись отримати позику в іноземній країні самостійно.

Наприклад, американська компанія General Electric прагне придбати японську ієну, а японська компанія Hitachi прагне придбати долари США (USD), ці дві компанії можуть здійснити своп. Японська компанія, швидше за все, має кращий доступ до японських боргових ринків і могла б отримати більш вигідні умови отримання позики за ієну, ніж якби американська компанія перейшла безпосередньо на японський ринок боргу, і навпаки, в США - для японської компанії.

Припустимо, що General Electric потребує ¥ 100 мільйонів. Японській компанії потрібно 11 мільйонів доларів. Якщо вони погоджуються обміняти цю суму, це передбачає курс USD / JPY 90, 9.

General Electric заплатить 1% за 100 мільйонів євро, і ставка буде плаваючою. Це означає, що якщо процентні ставки зростатимуть чи знижуватимуться, то і їхні відсоткові платежі.

Hitachi погоджується платити 3, 5% за їх позику в розмірі 11 мільйонів доларів. Ця ставка також буде плаваючою. Сторони також можуть погодитися зберігати фіксовану ставку, якщо вони цього хочуть.

Вони погоджуються використовувати тримісячні ставки LIBOR як орієнтири процентних ставок. Виплати відсотків будуть здійснюватися щоквартально. Умовні суми будуть погашені через 10 років за тим самим курсом, за яким заблоковано обмін валюти в.

Різниця процентних ставок обумовлена ​​економічними умовами в кожній країні. У цьому прикладі, на момент встановлення валютного свопу процентні ставки в Японії приблизно на 2, 5% нижчі, ніж у США.

На дату торгівлі дві компанії обмінятимуть або обміняти умовні суми позики.

Протягом наступних 10 років кожна сторона сплачуватиме інші відсотки. Наприклад, General Electric виплачуватиме 1% на 100 мільйонів ¥ щоквартально, припускаючи, що процентні ставки залишаться незмінними. Це дорівнює ¥ 1 мільйон на рік або ¥ 250 000 на квартал.

Після закінчення угоди вони замінять назад валюти за тим самим обмінним курсом. Вони не піддаються ризику обміну валют, але вони стикаються з можливими витратами або вигодами. Наприклад, якщо курс USD / JPY зросте до 100 незабаром після того, як дві компанії замикаються на валютний своп. Долар США збільшився, а йєна зменшилась. Якби General Electric чекав трохи довше, вони могли б забезпечити 100 мільйонів євро, обміняючи лише 10 мільйонів доларів замість 11 мільйонів доларів. При цьому компанії зазвичай не використовують ці угоди для спекуляцій, вони використовують їх для фіксації обмінних курсів протягом встановлених періодів часу.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Означення своп іноземної валюти Облік іноземної валюти - це угода про обмін валюти між двома іноземними сторонами, які часто використовуються для отримання позик за більш вигідними процентними ставками. докладніше Як працює своп валюти? Валютний своп - це валютна операція, яка передбачає торгів основним капіталом та відсотками в одній валюті за ту саму в іншій валюті. більше Swap Своп - це похідний контракт, за допомогою якого дві сторони обмінюються фінансовими інструментами, такими як процентні ставки, товари або валютна валюта. докладніше Папір з індексом ефективності (PIP) Index Paper Paper (PIP) - це короткотерміновий комерційний папір, за яким процентна ставка визначається та виплачується в базовій валюті. детальніше Визначення суаванту Кванто Квантовий своп - це похідна валюта між валютами, де базові активи знаходяться в різних валютах з оплатою в одній валюті. детальніше Визначення плаваючої ціни Плаваюча ціна є частиною договору свопу, який залежить від змінної, включаючи процентну ставку, курс валюти або ціну активу. більше Партнерські посилання