Фінансова характеристика успішної компанії

Часто обговорюється, чи добре сприймається "хороша" компанія, як це визначено такими характеристиками, як конкурентна перевага, вище середнього рівня управління та лідерство на ринку, також є хорошою компанією, в яку можна вкласти гроші. Хоча ці характеристики хорошої компанії можуть вказувати на хороші інвестиції, ця стаття пояснить, як також оцінити фінансові характеристики компанії для прийняття остаточного рішення.

Хоча короткочасний процес, можливо, змінився, характеристики хорошої компанії, в якій купувати акції, не мають. Прибуток, рентабельність власного капіталу (ROE) та їх відносна вартість порівняно з показниками інших компаній - це позачасові показники того, які компанії можуть бути хорошими інвестиціями.

Що таке заробіток?

Заробіток є важливим для того, щоб акція вважалася хорошою інвестицією. Без заробітку важко оцінити, що коштує компанія, крім її балансової вартості. Незважаючи на те, що поточні прибутки, можливо, були занедбані в епохи, наприклад, інтернет-бум акцій, інвестори, чи знали вони це, чи ні, купували акції у компаній, які, як вони очікували, матимуть прибуток у майбутньому.

Заробіток можна оцінити будь-якою кількістю способів, але три найвизначніші показники - це зростання, стабільність та якість.

Зростання прибутку

Зростання прибутку зазвичай описується у відсотках у періоди, такі як рік-рік, квартал-квартал та місяць-місяць. Основна передумова зростання заробітку полягає в тому, що поточний звіт про прибутки повинен перевищувати попередній звітний прибуток. Хоча деякі можуть сказати, що це спрямовано назад і що майбутні прибутки важливіші, цей показник встановлює схему, яку можна накреслити і багато чого розповідає про історичну здатність компанії збільшувати прибуток.

Хоча модель зростання є важливою, як і всі інші інструменти оцінки, також має значення відносний взаємозв'язок темпів зростання. Наприклад, якщо довготривалий темп зростання прибутку компанії становить 5%, а загальний ринок в середньому становить 7%, кількість компанії не настільки вражає.

З іншого боку, темпи зростання доходів у 7%, коли ринок в середньому становить 5%, встановлюють схему збільшення прибутку швидше, ніж ринковий. Цей захід сам по собі є лише початком. Потім компанію слід порівнювати зі своїми колегами в галузі та галузі.

Стабільність заробітку

Стабільність заробітку - це міра того, наскільки послідовно ці прибутки отримувались з часом. Зростання стабільного доходу зазвичай відбувається в галузях, де зростання має більш передбачуваний характер.

Заробіток може зростати зі швидкістю, аналогічною зростанню доходу; це зазвичай називається зростанням у верхній лінії і є більш очевидним для випадкового спостерігача. Заробіток також може зростати, оскільки компанія скорочує витрати, щоб додати їх до нижнього рядка. Важливо перевірити, звідки відбувається стабільність при порівнянні однієї компанії з іншою.

Якість прибутку

Якість факторів заробітку значною мірою входить до оцінки статусу компанії. Цей процес, як правило, залишається професійному аналітику, але випадковий аналітик може зробити кілька кроків, щоб визначити якість заробітку компанії.

Наприклад, якщо компанія збільшує свій прибуток, але зменшує дохід і збільшує витрати, можна гарантувати, що це зростання є аномалією бухгалтерського обліку і, швидше за все, не триватиме.

Що таке рентабельність власного капіталу?

Рентабельність власного капіталу (ROE) вимірює здатність керівництва компанії повертати прибуток на ті гроші, які довірили його акціонери.

ROE розраховується так:

ROE = чистий дохід / власний капітал

ROE - це найчистіша форма абсолютної та відносної оцінки і може бути розбита ще більше. Як і зростання прибутку, ROE можна порівняти із загальним ринком, а потім із групою рівних у секторах та галузях. Очевидно, за відсутності будь-якого заробітку ROE буде негативним. До цього моменту також важливо вивчити історичну рентабельність підприємства, щоб оцінити її узгодженість. Так само, як і прибуток, послідовна ROE може допомогти встановити схему, яку компанія може послідовно надавати акціонерам.

Хоча всі ці характеристики можуть призвести до обґрунтованих інвестицій у хорошу компанію, жодна з показників, використовуваних для оцінювання компанії, не повинна залишатися окремою. Не робіть поширену помилку, коли не помічаєте відносних порівнянь, оцінюючи, чи є компанія хорошою інвестицією.

Дослідження даних компанії

Світ збору акцій змінився. Раніше це було обов'язком традиційних аналітиків акцій, наділених повноваженнями осіб, які користуються Інтернетом; зараз запаси аналізують усі види людей, використовуючи всілякі методи.

Для порівняння інформації в широкому спектрі необхідно зібрати дані. Оскільки більшість інформації, доступної в Інтернеті, є безкоштовною, дискусія полягає в тому, чи використовувати безкоштовну інформацію чи передплатити послугу преміум-класу. Основне правило - стара приказка "Ви отримуєте те, за що платите".

Наприклад, якщо ви хочете порівняти якість заробітку в ринковому секторі, безкоштовний веб-сайт, ймовірно, надасть лише порівняльні дані для порівняння. Хоча це гарне місце для початку, можливо, вам краще підійде платити за послугу, яка "очистить" дані або вкаже на аномалії бухгалтерського обліку, що дозволяє чіткіше порівняти.

Заключне слово

Хоча існує багато способів визначити, чи є компанія, яка широко вважається «хорошою компанією», також хороша інвестиція, вивчення прибутку та рентабельності інвестицій є двома найкращими способами зробити висновок. Зростання доходів є важливим, але його послідовність та якість потрібно оцінювати, щоб встановити закономірність. ROE - це один з найосновніших інструментів оцінки в арсеналі аналітиків, але його слід вважати лише першим кроком у оцінці здатності компанії повернути прибуток від власного капіталу.

Нарешті, все це буде марним, якщо ви не порівняєте свої висновки з відносною базою. Для деяких компаній порівняння із загальним ринком добре, але більшість слід порівнювати з власними галузями та секторами.