Індексація шафи
Індексація шафи - це стратегія, що використовується для опису фондів, які претендують на активну купівлю інвестицій, але завершують портфель, який не сильно відрізняється від орієнтиру. Роблячи це, менеджери портфеля досягають прибутку, схожого на базовий показник, як S&P 500, не точно копіюючи індекс. Мотивація індексації шафи виростає через роки низької ефективності та постійного переходу від активного до пасивного управління. Витікання активних та пасивних фондів протягом кількох років перевищувало сотні мільйонів активів, що знаходяться в управлінні. Це чинить тиск на керівників фондів, які побоюються, що пасивна галузь усуне роботу з підбору акцій.
BREAKING DOWN Closet Indexes
Індексація на шафі може притримуватися індексу щодо вагомості, галузевого сектору чи географії. Продуктивність менеджера зазвичай порівнюється з базовим індексом, тому існує стимул для менеджерів отримувати прибутки, принаймні схожі на індекс. Навіть якщо фонд працює трохи гірше, ніж базовий за вирахуванням усіх комісій, менеджер рекламується за їх здатність до збору акцій.
Індексація на шафи часто інвесторами негативно сприймається, оскільки вони можуть просто вибрати індексний фонд і сплатити менші збори. З іншого боку, може бути важко визначити, чи фонд застосовує індексацію шафи, але більш детальний погляд на проспект може виявити справжні фонди фонду. Існує кілька способів визначити кошти, які копіюють показник орієнтиру.
Такі інструменти, як R Squared та помилка відстеження, визначають статистичне відхилення портфеля від показника еталону. R Squared - це за визначенням статистична міра, яка представляє відсоток, який фонд відхиляється або відповідає критерію, тоді як помилка відстеження - це різниця між дохідністю фонду та базовим показником, інакше відомим як активний ризик. Інший показник, на який слід звернути увагу, - це активна частка. Він встановлює відсоток акцій, який відрізняється від базового показника. Портфель з активною часткою від 20% до 60% вважається індексом шафи.
Недоліки Closet Indexing
Найбільша проблема інвесторів з індексацією шафи - це високі комісії, які активні менеджери продовжують нараховувати, незважаючи на пасивний підхід. Інвестори закінчують свою основну нерозбірливість, оскільки вони сплачують більш високі внески за подібні або посередні показники. Однак вибір фонду з високою активною часткою не обов'язково переводить на кращі прибутки. Зрештою, активні фонди, які перемагають базові показники, мають меншу плату, ніж традиційний фонд, що активно управляється.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.