Розширена торгівля
Розширена торгівля - це торгівля, що проводиться електронними мережами до або після чергових годин торгівлі біржею лістингу. Такі торги мають обмежений обсяг порівняно з звичайними годинами торгівлі, коли біржа відкрита. Торгівля в США, що склалася перед ринком, за запасами, як правило, триває між 4:00 та 9:30 ранку за східним часом, а торговля після години, як правило, триває з 16:00 до 20:00 за східним часом . Американські фондові біржі відкриті з 9:30 до 16:00 за EST.
Ключові вивезення
- Розширена торгівля - це торгівля, яка відбувається на електронних ринках, поза межами офіційних торгових годин біржі.
- Розширені години торгівлі залежать від того, якими активами чи цінними паперами торгується. Фондові біржі в США відкриті з 9:30 до 16:00 за EST. Розширена торгівля відбувається поза ці години.
- Менший обсяг у тривалі години може призвести до збільшення ризику та нестабільності, хоча це також може представляти можливості для пронизливого торговця.
Розуміння розширеної торгівлі
Електронні комунікаційні мережі (ЕКН) демократизували тривалі години торгівлі, і навіть роздрібні інвестори мають можливість розміщувати торги поза звичайними годинами обміну. Розширена торгівля дозволяє інвесторам швидко діяти на новини та події, які відбуваються, коли біржа закрита.
Більшість брокерів вимагають від торговців вводити лімітні замовлення під час розширених торгових сесій, оскільки відсутність ліквідності робить ринкові замовлення ризикованими. Крім того, більшість брокерів дозволяють розширювати торги лише цінними паперами Reg NMS. Біржові цінні папери, багато видів фондів, деякі опції та інші ринки можуть бути поза межами протягом тривалих годин торгівлі.
Розширені години торгівлі
Більшість розширених торгів, як правило, відбуваються прямо в звичайні години торгівлі. Це тому, що більшість новин, які впливають на інвесторів, відбуваються незадовго до або незадовго після відкриття або закриття бірж.
Інвестори в США, як правило, можуть розпочати торги о 4:00 ранку, але більшість розширених торгів відбувається між 8:00 та 9:30 ранку за EST. Так само інвестори можуть торгувати до 20:00 після закриття фондових бірж, але більшість розширених торгів відбувається до 18:30
Якщо є важлива новинна подія, яка відбудеться до відкриття біржі або після закриття біржі, може бути значний розширений обсяг торгів. Хоча в більшість днів обсяг є меншим у тривалі години, порівняно з обсягом протягом години, обмін відкритий.
Деякі фондові та біржові фонди (ETF) мають значний обсяг у перед- і після ринкової (тривалі години), в той час як інші акції дуже мало або взагалі відсутні.
Американські опціони та ф'ючерсні ринки, як правило, мають різні години торгівлі залежно від основних активів, тоді як валютний (форекс) ринок працює 24 години на день.
Розширені торгові ризики
Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) виділяє кілька ризиків, пов'язаних із розширеною торгівлею, включаючи:
- Обмежена ліквідність : розширені години мають менший обсяг торгів, ніж звичайні години, що може ускладнити виконання угод. Деякі акції можуть не торгувати взагалі протягом тривалих годин.
- Великі спреди: Менший обсяг торгів часто перекладається на більш широкі розвороти між пропозиціями, що може негативно вплинути на ринкову ціну на виконання, ускладнюючи виконання замовлень за вигідними цінами.
- Підвищена волатильність : Менший обсяг торгів часто створює середовище для більшої мінливості, враховуючи ширший розкид між пропозиціями та пропозиціями. Ціни можуть різко змінитися за короткий проміжок часу.
- Невизначені ціни : Ціна біржових торгів поза межами звичайних годин може не відповідати ціні протягом звичайних годин.
- Професійна конкуренція : Багато розширених учасників торгів є великими інституційними інвесторами, такими як взаємні фонди, які мають доступ до більшої кількості ресурсів.
Розширені можливості торгівлі
Весь ризик тривалої торгівлі може бути також можливим, якщо учасник може отримати право на акцію. Наприклад, акція може закритися на рівні 57 доларів, але розміщення ставки на покупку за ціною 56 або 55 доларів може призвести до розширеної торгівлі, оскільки менше пропозицій, і якщо хтось хоче продати, він може продати до 56 або 55 доларів, хоча ціна становив 57 доларів лише хвилини тому. Запас може навіть заповнити замовлення на рівні 54 і 60 доларів, наприклад, перед тим, як відкрити наступного дня близько 57 доларів знову.
Можливість торгувати протягом тривалих годин також дає можливість інвесторам та трейдерам негайно реагувати на новини, які виходять, коли біржа закрита. Якщо компанія повідомить про низький прибуток, акція, швидше за все, почне падати, і трейдер може швидше вийти зі своєї позиції, а не чекати, коли біржа відкриється. До моменту відкриття біржі могло відбутися набагато більше продажів, а ціна могла бути значно нижчою.
Приклад розширеної торгівлі на фондовому ринку
Наступний графік показує розширену торгову сесію на Twitter Inc. (TWTR) у типовий день, без великих оголошень компанії.
Акція закривається для торгів на біржі о 16:00. До 4:00 активний однохвилинний графік з ціновим рухом кожної хвилини торгового дня. Існує також обсяг, пов'язаний з кожним із цих однохвилинних цінових барів.
Після 4:00 гучність різко зменшується. Деякі цінові планки також відображаються у вигляді крапок, оскільки за цей момент було здійснено транзакцію лише на одному рівні цін. Між крапками (і деякими ціновими барами) є прогалини, оскільки ціна може змінюватися, навіть якщо транзакції не відбулися. Це відбувається тому, що ставок і пропозицій менше, і тому, коли ставки та пропозиції змінюються, це може завадити або відлякати когось укласти транзакцію за новою ставкою чи пропозицією.
Остання транзакція вечора відбувається в 7:55 вечора, на цьому прикладі. Перша транзакція в цьому прикладі відбувається о 7:28 наступного ранку. Ціна торгується вище, ніж попередня ціна закриття, але вона швидко коригується, оскільки ціна падає більше ніж на 0, 75 долара за хвилини. Ціна коливається ще на невеликих обсягах, перш ніж відбудеться офіційний обмін і об'єм ескалюватиме.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.