Що очікувати на іспиті з рівня CFA II

Якщо ви читаєте цю статтю, то є велика ймовірність того, що ви вже видалили іспит на рівень CFA I і розпочали підготовку до рівня CFA II. Ця стаття допоможе вам зрозуміти нюанси іспиту рівня CFA II.

Хоча іспит I рівня зосереджувався на основних знаннях та розумінні інструментів та концепцій оцінки інвестицій, рівень II - все про застосування цих понять. II рівень більш детально розглядає концепції управління інвестиціями та портфеля, а також перевіряє вашу здатність застосовувати ці поняття до сценаріїв реального життя.

Структура іспиту

Подібно до I рівня, II рівень також містить запитання з численним вибором. Однак питання згруповані в міні-кейси під назвою "набори предметів". Кожен набір предметів складається з конспекту справи, а потім шість запитань із декількома варіантами. Всього 20 наборів предметів, 10 в ранковій сесії та 10 в післяобідній сесії. У кожному наборі елементів вам потрібно буде використовувати інформацію, подану в заяві справи, щоб відповісти на запитання.

Що на іспиті рівня CFA II?

Навчальна програма іспиту

Під час іспиту на І рівень було зосереджено увагу на інструментах інвестування, з відносно меншою увагою на оцінці активів та управлінні портфелем. Для ІІ рівня рівень фокусування теми більше спрямовується на класи активів, хоча інструменти інвестування все ще досить зважені. Щодо навчання, екзамен ІІ рівня зосереджується на застосуванні та аналізі понять, засвоєних на І рівні.

Навчальна програма складається з 10 тем, які згруповані в чотири напрямки: етичні та професійні стандарти, інвестиційні інструменти, класи активів, управління портфелем та планування багатства.

У наступній таблиці показано зважування цих тем та широкі області для іспиту ІІ рівня.

Давайте коротко розглянемо кожну з цих 10 тем.

Теми на іспиті CFA II

Етика та професійні стандарти

Цей розділ охоплює етичний кодекс, професійні стандарти та глобальні стандарти ефективності інвестицій. Етика - це один розділ, який однаково важливий на всіх трьох рівнях. Питання будуть спрямовані на застосування семи стандартів у професійних ситуаціях. Інші важливі теми - м'які долари та стандарти об'єктивності дослідження (ROS).

Кількісні методи

Ви можете очікувати від одного до двох наборів предметів із розділу "Кванти". Заява справи, швидше за все, представлятиме дані, наприклад, регресія та попросить вас проаналізувати та інтерпретувати дані. Можливо, вам навіть запропонують обчислити деякі ключові показники на основі наданих даних.

Економіка

Подібно до квантів, економіка - це також невеликий розділ ІІ рівня. Ви можете очікувати, що один предмет буде набір для цієї теми. Потрібно мати хороші концептуальні знання з економіки, оскільки багато з цих понять можна перевірити разом з іншими темами. Одним з важливих понять є валютна валюта, і ви, ймовірно, будете перевірені на застосуванні її концепцій.

Фінансова звітність та аналіз

Фінансова звітність та аналіз складають велику частину іспиту. У цьому розділі можна очікувати приблизно чотирьох-п’яти наборів предметів. Важливими поняттями є облік виробничих запасів, облік довготривалих активів, облік оренди, міжкорпоративні інвестиції, облік придбань, суб'єктів із змінними відсотками (VIE) та якість фінансової звітності. Вам, швидше за все, будуть задані питання, що задаються на основі комбінації цих понять. Вам потрібно вивчити процеси та принципи та ретельно практикувати їх застосування. Розуміння нюансів та відмінностей у МСФЗ та GAAP США є критичним.

Корпоративні фінанси

Корпоративне фінансування - важливий, але простий в обробці предмет. Поняття корпоративних фінансів пов'язані з розділами фінансової звітності та власного капіталу. Отже, питання можуть поєднуватися з матеріалами з інших розділів. Основні поняття включають бюджетний капітал, структуру капіталу, питання дивідендів та політики викупу, корпоративне управління та злиття та поглинання.

Управління портфелем

Від управління портфелем можна очікувати одного або двох питань щодо набору елементів. Матеріал у цьому розділі величезний, і, можливо, буде розумним зберегти цей розділ до кінця. Пам’ятайте, що матеріал управління портфелем заглибиться в іспит ІІІ рівня, тому добре розуміти поняття тут. Вас пройдуть випробування на теорії портфеля, ефективності ринку та концепціях ціноутворення активів.

Інвестиції в акції

Акції - це важливий розділ для фінансових аналітиків, і ви можете очікувати приблизно від чотирьох до п'яти питань, заданих предметами від акцій. Існує багато матеріалу про аналіз власного капіталу та методи оцінки. Зауважте, що розділ власного капіталу важкий для формул, і вас можуть запропонувати виконати розрахунки та інтерпретації на основі формули.

Фіксований прибуток

Фіксований дохід - це невелика, але важлива частина іспиту, подібна до корпоративних фінансів. Зважаючи на недавню фінансову кризу, цей розділ набув ще більшого значення. Ви можете очікувати одного або двох наборів предметів на цю тему. Як і в акціонерні інвестиції, фіксований дохід також важкий для формул, і деякі концепції досить складні. Основні поняття включають аналіз кредитів, строкову структуру, облігації, іпотечні цінні папери та їх оцінку.

Похідні

Це більш складний розділ, і ви можете очікувати принаймні двох запитань щодо питань від похідних. Матеріал охоплює ф'ючерси та форварди, опціони та свопи. У межах похідних інструментів ви повинні ознайомитись з форвардними валютами, ф'ючерсами на процентну ставку та договорами форвардної ставки. У варіантах потрібно розібратися у стратегіях варіантів та моделях цінових контрактних контрактів. У рамках свопів, ви повинні мати можливість інтерпретувати операцію свопу та з'ясувати грошові потоки для залучених сторін.

Альтернативні інвестиції

Цей розділ охоплює класи активів, крім власного капіталу та постійного доходу. Три класи активів, які є частиною навчальної програми CFA, - це нерухомість, хедж-фонди та приватний капітал. У цьому розділі будуть задані один або два пункти. Це порівняно простий розділ і може допомогти вам отримати додатковий бал, не потрапляючи на складні речі.

Спробуйте наш вікторину CFA рівня 2

Почніть свій іспит з практики

Деталі іспиту

Ліміт часу : 6 годин
Вартість : Варіюється
Кількість запитань: 20 наборів предметів, 6 питань з декількома варіантами для кожного набору
Оцінка за балом: Різнорічно
Вартість проходження: станом на червень 2012 р. 42%
Формат : Набори предметів
Передумови: здача балів на іспиті ІФА рівня ІФА та ступінь бакалавра США або еквівалент.
Основні умови: Треба отримати три роки кваліфікаційного досвіду роботи.
Дата іспитів: червень та грудень
Результати іспиту : зазвичай надаються протягом 90 днів
Веб-сайт офіційного іспиту : CFAInstitute.org

Сігналы абмеркавання

Суть

Іспит на рівень CFA II досить складний і вимагає застосовувати концепції, а не просто їх розуміти. Отже, дуже важливо витрачати час на практику та взяття зразкових тестів, переглядаючи ділянки, де ви слабкі протягом всієї підготовки. Удачі на іспиті!