Багата оцінка
Багата оцінка стосується цінного папера ціни вище очікуваних рівнів. Термін застосовний до оцінки будь-якого активу, але він найчастіше використовується з посиланням на оцінки акцій. Актив, який торгує за багатою оцінкою, може мати виплату за ризик / винагороду, що не особливо привабливо для цінних інвесторів.
Ключові вивезення
- Багата оцінка стосується цінного папера ціни вище очікуваних рівнів.
- Термін застосовний до оцінки будь-якого активу, але він найчастіше використовується з посиланням на оцінки акцій.
- Актив можна вважати високо оціненим, якщо він торгується з істотною премією для однолітків або торгує на рівнях, значно вищих за історичні норми, без логічного пояснення.
- Актив, який торгує за багатою оцінкою, може мати виплату за ризик / винагороду, що не особливо привабливо для цінних інвесторів.
Розуміння багатої оцінки
Багата оцінка - це термін, який може використовуватися у кількох контекстах у фінансах. Кожен контекст посилається на ситуацію, коли актив, як правило, акція, має поточну ринкову ціну, яка є високою порівняно з певним орієнтиром - або історичним середнім рівнем, рівним чи моделюванням оцінки, заснованим на кратних доходах або вільних грошових потоках (FCF).
Акції, які торгують в дуже високих кратних показниках по відношенню до своїх прибутків або балансової вартості (співвідношення ціни до прибутку або співвідношення ціни до книги), порівняно з аналогічними аналогами, вважаються торгівлею за багатою оцінкою. Аналогічно, траст на інвестиції в нерухомість (REIT) вважався б високо оціненим, якщо він торгує з великим кратним колом своїх коштів від операцій (FFO) - обчислюється шляхом додавання амортизації та амортизації до прибутку, а потім віднімання будь-якого прибутку від продажів.
Компанія отримує велику ціну, коли інвестори впевнені і купують багато своїх акцій. Бичачі настрої підштовхують ціну акцій компанії до рівня, який не може бути виправданий нинішніми цифрами, такими як дохід, грошовий потік та прибуток, повідомлені у фінансовій звітності.
Багаті оцінки, як правило, викликаються прогнозами зростання бичачих аналітиків, оптимістичним керівництвом компанії та позитивним коментарем ЗМІ. Коли компанія володіє великою оцінкою, вона часто говорить про те, що інвестори роблять ставку на неї, досягнувши всіх своїх високих цілей у майбутньому. Це незмінно означає, що найменший натяк на пробуксування може мати катастрофічні наслідки для ціни акцій. Як результат, деякі інвестори розглядають багаті оцінки як гарну можливість продати.
Приклади багатих оцінок
Активи, як правило, досягають багатої оцінки під час бульбашок. Під час технологічної бульбашки на початку 2000-х акції досягли цін, які не підтримувалися типовими моделями оцінки, а ціни були неймовірно високими порівняно з історичними нормами.
Так само під час міхура з житлом, який дострокував до великої рецесії, ціни на житло побачили неймовірно багаті оцінки в порівнянні з середніми середніми показниками.
Спеціальні міркування
Визначення того, чи є запас високо оціненим чи ні, часто є суб'єктивним судженням. Багато інвесторів, які придбали акції компанії, вірять, що вони придбали їх за справедливою ціною, а відвідувачі будуть обговорювати, чи заплатили вони за шанси.
Оцінки компаній, технологій та стартапів, що росте, зокрема, часто гостро обговорюються, оскільки їхні ціни на акції не завжди враховують минулі показники роботи, а натомість мають тенденцію відображати те, що інвестори вважають, що можуть досягти протягом наступного десятиліття. Це пояснює, чому багато з них торгують за високим співвідношенням ціна / прибуток (співвідношення P / E) - широко використовувана метрика оцінки, що показує, що багаторазовий ринок сьогодні готовий платити за акції, виходячи з його минулого, поточного та наступного року заробіток.
Враховуючи широкі розбіжності між компаніями, важливо переглянути різні співвідношення, щоб оцінити їх. Одне співвідношення може призвести до того, що акції виглядають високо оціненими, тоді як інше може мати іншу картину, натякаючи на те, що натомість вони можуть бути заниженими.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.