Чому плата за ETF нижча, ніж взаємні фонди?

Існує низка причин, чому комісії, пов'язані з інвестуванням у фондові фонди, що торгуються біржею (ETF), як правило, нижчі, ніж у взаємні фонди. Окрім ефективних процесів торгівлі та викупу та пасивного управління, ETF не несуть зборів 12b-1 або плати за завантаження. Хоча вони несуть операційні збори, як взаємні фонди та комісійні збори, ETF мають тенденцію мати менші загальні витрати, ніж порівнянні інвестиційні продукти.

Без навантажувальних зборів

Однією з найбільших комісій, пов'язаних з пайовими фондами, є плата за завантаження, яка зазвичай становить від 3 до 8, 5%. Багато взаємних фондів підкреслюють той факт, що вони не стягують комісію за торги. Однак збори за завантаження по суті здійснюють те саме, стягуючи акціонеру відсоток від загальної суми його інвестицій для компенсації брокера, який продав їй інвестицію. Плата за завантаження може бути передньою чи зворотною; вони виплачуються на момент придбання або викупу відповідно.

ETF не стягують плату за завантаження. Натомість інвестори сплачують брокерські комісії, купуючи та продаючи акції. Як і торгові акції, ці збори фіксуються в певних розмірах долара, як правило, приблизно від 8 до 10 доларів. Якщо ви часто торгуєте ETF, комісії можуть скласти. Якщо ви придбаєте великий пакет акцій і утримуєте його, однак інвестиції ETF значно дешевші, ніж взаємні фонди. Інвестувати 10 000 доларів у взаємний фонд може зажадати до 850 доларів США за плату за завантаження, залежно від фонду. Інвестувати таку саму суму в ETF, якщо зробити все відразу, нескінченно дешевше.

Без зборів 12b-1

На відміну від пайових фондів, ETF не стягує щорічні збори 12b-1. Незважаючи на технічну назву, ці збори - це просто плата за рекламу, маркетинг та розповсюдження, які пайовий фонд передає своїм акціонерам. Ці збори покривають витрати, пов'язані з маркетингом фонду брокерам та інвесторам. По суті, кожен існуючий акціонер сплачує за пайовий фонд придбання нових акціонерів, щороку оплачуючи частину свого рекламного законопроекту.

Пасивне управління

Хоча це не є загальновиробничим, більшість ETF призначені для пасивного управління. Більшість ETF на ринку просто відстежують заданий індекс і прагнуть імітувати або перевищувати прибутки, генеровані індексом. Збалансування активів, отже, відбувається лише тоді, коли базовий індекс додає або знімає задану цінність.

ETF, який відстежує S&P 500, наприклад, включає будь-які акції, що перелічені в цьому індексі. Навіть якщо акція починає втрачати цінність, фонд не продається, якщо акції не вилучені з індексу. Цей стиль управління значно скорочує кількість торгів, які ETF здійснює щороку, тому його операційні витрати надзвичайно низькі.

Хоча пасивно керовані пайові фонди, такі як індексні фонди, зазвичай також мають значно нижчі коефіцієнти витрат, ніж їхні активні партнери, додаткові збори, пов'язані з пайовими фондами, роблять ETF дешевшим вибором.

Торговельна торгівля

Ще один спосіб зменшення своїх адміністративних та операційних витрат ETF - це використання ринкових торгів. Оскільки ETF можна купувати та продавати на відкритому ринку як акції або облігації, продаж акцій від одного інвестора до іншого не впливає на сам фонд. І навпаки, коли акціонер взаємного фонду хоче продати її акції, вона повинна викупити їх безпосередньо з фондом, що часто вимагає від фонду продажу деяких активів для покриття викупу. Коли фонд продає частину свого портфеля, він генерує розподіл приросту капіталу для всіх акціонерів. Це не тільки означає, що акціонери взаємного фонду в кінцевому рахунку сплачують податок на прибуток за ці розподіли, але це також вимагає багато роботи та документації з боку фонду, збільшуючи його операційні витрати. Оскільки продаж акцій ETF не вимагає, щоб фонд ліквідував свої активи, його витрати нижчі.

Своєрідне створення та викуплення

Хоча, як правило, доступні лише великим інституційним інвесторам та брокерським компаніям, практики створення та викупу в натуральній формі, що використовуються ETF, також зменшують витрати. Використовуючи цей процес, інвестори можуть торгувати колекцією або кошиком акцій, що відповідають портфоліо фонду для еквівалентної кількості акцій ETF. Викуп у натуральній формі означає, що інвестор, який хоче викупити акції з фондом, а не продавати на вторинному ринку, може бути виплачений еквівалентним кошиком акцій. Фонду не потрібно купувати або продавати цінні папери для створення або викупу акцій, що ще більше зменшує обробку та операційні витрати, понесені фондом.