Глибоко в грошах
Оптимальним варіантом грошей є вправа або ціна страйку значно нижча (для опціону виклику) або вище (для пут-опціону) ринкова ціна базового активу. Цінність такої опції - майже вся суттєва цінність і мінімальна премія.
1:36У параметрі Гроші
Розуміння глибоких грошей
Служба внутрішніх доходів (IRS) визначає глибокі варіанти грошових варіантів як будь-який варіант зі строком менше 90 днів, який має страйкову ціну, що на один страйк менша за найвищу доступну ціну акцій або опцію з терміном понад 90 днів із ціною менше двох страйків, ніж найвища доступна ціна акцій.
Кажуть, що варіант є "глибоко в грошах", якщо він у грошах перевищує 10 доларів. Для варіантів, як виклик, так і пут можна вибрати гроші. Отже, якщо опція виклику "глибоко в грошах", це означає, що ціна страйку на щонайменше на 10 доларів менше, ніж базовий актив, або на 10 доларів вище за опціон пут. Для акцій з нижчою ціною 5 доларів або менше може бути рівнем, необхідним для глибокого входження в гроші. Настільки глибокі варіанти грошей мають дуже високий рівень дельти, що означає, що опціони будуть рухатися майже у фіксованому кроці з базовим активом.
Найважливішою характеристикою цього виду є його значна внутрішня цінність. Для обчислення вартості опціону виклику слід відняти ціну страйку від ринкової ціни базового активу. Для опції пут ви додасте ціну страйку до базової ціни активів.
Коли опція дзвінка заглиблюється в гроші, його дельта наблизиться до 100%. У цій дельті кожна зміна базової ціни активів призводить до рівної, одночасної зміни ціни опціону в одному напрямку.
З цієї причини глибокі грошові варіанти - це відмінна стратегія для довгострокових інвесторів, особливо порівняно з варіантами на гроші та поза грошима (OTM). Отже, інвестування в опціон подібне до інвестування в основний актив, за винятком того, що власник опціону матиме переваги з меншими витратами на капітал, обмеженим ризиком, важелем та більшим потенціалом прибутку.
Ключові вивезення
- Глибоко в грошових варіантах є страйкові ціни, які значно перевищують або нижче ціни опціону.
- Вони є прекрасними інвестиціями для довгострокових інвесторів, оскільки мають майже 100% дельту, тобто ціна їх змінюється з кожною точкою зміни ціни базового активу.
- Недоліком глибоких варіантів грошей є те, що існує ймовірність того, що акції можуть рухатись у зворотному напрямку та зменшувати прибуток чи збільшувати збитки.
Деякі міркування
Оскільки опції коштують дешевше, ніж базовий актив, глибокі варіанти грошей дозволяють інвестору отримувати те саме або майже таке ж від руху акцій, що і власники (або короткі продавці) фактичних акцій. Незважаючи на те, що варіант з глибокими грошима несе видатки та ризик капіталу; вони не без ризику.
Оскільки опції мають обмежений термін експлуатації, на відміну від акцій, інвестору все ж потрібний базовий запас для переміщення у бажаному напрямку (вище для викликів та нижчий за ставки) протягом визначеного періоду, щоб отримати прибуток.
Завжди є ймовірність, що запас рухатиметься в протилежному від бажаного напрямку напрямку, роблячи варіанти менше грошей або навіть виводячи гроші. У цьому випадку внутрішня цінність зменшується або повністю зникає, залишаючи лише премію, яка знаходиться на розпаді часу занепаду.
Приклад Глибокого в грошах
Припустимо, інвестор купує опцію травневого виклику для акцій ABC зі страйковою ціною 175 доларів на 1 січня 2019 року. Ціна закриття для ABC 1 січня 2019 року становила 210 доларів, а страйкові ціни опціонів для травневих дзвінків у той самий день становили: 150, 175 доларів США 210, 225 і 235 доларів. Оскільки термін опціону становить більше 90 днів, опціон дзвінка із страйковою ціною 150 доларів (два страйки менше 210 доларів) є глибоким варіантом грошей.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.