Обурені цінні папери
Опасні цінні папери - це фінансові інструменти, випущені компанією, яка перебуває поблизу банкрутства або наразі перебуває у стані банкрутства. Гарантію також можна вважати проблемною, якщо він не дотримується певних умов (зобов'язання, закладені в борг або цінні папери, такі як здатність підтримувати певне відношення активів до пасиву або певний кредитний рейтинг). Внаслідок неможливості компанії-емітента Виконавши свої фінансові зобов'язання, ці фінансові інструменти зазнали значного зменшення вартості. Однак через їх неявну ризикованість вони можуть запропонувати інвесторам з високим рівнем ризику потенціал для високої прибутковості. До проблемних цінних паперів можуть входити звичайні та привілейовані акції, борг банку, вимоги щодо торгівлі та корпоративні облігації.
Ключові вивезення
- Цінні папери - це цінні папери, випущені компанією, яка перебуває поблизу банкрутства або в розпал.
- Можливо, компанія також порушила домовленості (умови випуску цінних паперів), що часто є попередником самого банкрутства.
- В результаті вони втратили значну цінність і можуть коштувати лише долари на долар.
- Деякі інвестори з високим рівнем ризику, іноді відомі як «яструби», готові інвестувати в проблемні цінні папери, сподіваючись зробити швидкий долар.
Основи проблемних цінних паперів
Проблемні цінні папери часто звертаються до інвесторів, які шукають вигідну угоду та готові прийняти ризик. У деяких випадках ці інвестори вважають, що ситуація компанії не така вже й погана, як виглядає, і, як наслідок, вони передбачають, що їх інвестиції з часом збільшаться. В інших випадках інвестори можуть передбачити банкрутство компанії, але вони впевнені, що при їх ліквідації може бути достатньо грошей для покриття придбаних цінних паперів.
На жаль, у багатьох випадках компанії, які випускають проблемні цінні папери, закінчують подання заяв про банкрутство глави 11 або 7; в результаті особам, зацікавленим в інвестуванні цих цінних паперів, необхідно розглянути, що відбувається у випадку банкрутства. У більшості банкрутств власний капітал, наприклад, звичайні акції, вважається непридатним, що робить інвестиції в проблемні акції надзвичайно ризикованими. Однак вищі боргові інструменти, такі як банківська заборгованість, торговельні вимоги та облігації, можуть призвести до певної виплати.
Зокрема, якщо бізнес подає справу про банкрутство глави 7, він припиняє діяльність і переходить до ліквідації, після чого кошти передаються її кредиторам, у тому числі власникам облігацій. І навпаки, відповідно до глави 11 банкрутства, бізнес реструктурується та продовжує свою діяльність. Якщо реорганізація пройде успішно, її цінні папери, включаючи акції та облігації, можуть принести дивовижні суми прибутку.
Приклад проблемного забезпечення
Цінні папери вважаються проблемними, коли компанія, яка їх випускає, не в змозі виконати багато своїх фінансових зобов'язань. У більшості випадків ці цінні папери мають кредитний рейтинг або нижчий за ККС від рейтингових агентств, таких як Standard and Poor's або Moody's Investor Services. Обурені цінні папери контрастують з непотрібними облігаціями, які традиційно мають кредитний рейтинг BBB або нижче.
Як правило, очікувана норма прибутковості цінного папера на понад 1000 базових пунктів перевищує норму прибутковості так званого безризикового активу, такого як вексель або облігація Казначейства США. Наприклад, якщо прибутковість за п'ятирічною казначейською облігацією становить 1%, проблемна корпоративна облігація має норму прибутку 11% або вище, виходячи з того, що одна базисна точка дорівнює 0, 01%.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.