Управління обміном
Контроль обміну валют - обмеження, накладені урядом на купівлю та / або продаж валют. Цей контроль дозволяє країнам краще стабілізувати свою економіку за рахунок обмеження впливів та відтоків валюти, що може створити мінливість валютного курсу. Не кожна нація може застосовувати заходи, принаймні легально; 14-та стаття Статуту Міжнародного валютного фонду дозволяє лише країнам з так званими перехідними економіками застосовувати валютний контроль.
Передумови щодо управління обміном
У багатьох країнах Західної Європи було здійснено обмінний контроль у роки, які були безпосередньо після Другої світової війни Однак заходи були поступово припинені, оскільки повоєнна економіка на континенті стабільно зміцнювалася; Наприклад, Великобританія зняла останнє обмеження в жовтні 1979 року. Країни зі слабкою та / або розвиваючою економікою зазвичай використовують валютний контроль для обмеження спекуляцій щодо своїх валют. Вони часто одночасно запроваджують контроль за капіталом, що обмежує обсяг іноземних інвестицій в країні.
Країни зі слабкою економікою або країнами, що розвиваються, можуть контролювати, скільки місцевої валюти можна обмінювати чи експортувати, або взагалі забороняти іноземну валюту, щоб запобігти спекуляціям.
Контроль обміну може бути застосований кількома поширеними способами. Уряд може заборонити використання певної іноземної валюти та заборонити місцевим жителям володіти нею. Крім того, вони можуть запровадити фіксований обмінний курс, щоб запобігти спекуляціям, обмежити будь-яку або всю валютну валюту до затвердженого урядом обмінника або обмежити кількість валюти, яку можна імпортувати або експортувати з країни.
Заходи щодо запобігання контролю
Однією з тактичних компаній, яка використовується для обміну валютного контролю та для хеджування валютних ризиків, є використання того, що називають форвардними контрактами. За допомогою цих домовленостей хеджер домовляється придбати або продати задану суму неторгуваної валюти на дату строкової дати, за узгодженим курсом проти основної валюти. У кінці строку прибуток або збиток здійснюються в основній валюті, оскільки поселення в іншій валюті заборонено контролем.
Контроль обміну валют у багатьох країнах, що розвиваються, не дозволяють форвардних контрактів або дозволяють використовувати їх лише резиденти для обмежених цілей, наприклад, для придбання необхідного імпорту. Отже, у країнах, що контролюють обмін валют, форвардні платежі, як правило, здійснюються офшорними, оскільки місцеві валютні норми не можуть бути застосовані за межами країни. Серед країн, де діють активні офшорні ринки ФРН, є Китай, Філіппіни, Південна Корея та Аргентина.
Обмінний контроль в Ісландії
Ісландія пропонує останній помітний приклад використання валютного контролю під час фінансової кризи. Невелика країна, що налічує близько 334 000 осіб, Ісландія зазнала краху економіки у 2008 році. Її економіка, що базується на рибалці, поступово перетворилась на три найбільші банки (Landsbanki, Kaupthing та Glitnir), які в 14 разів перевищували активи загальної економічної продукції країни.
Країна виграла, принаймні спочатку, від величезного припливу капіталу, користуючись високими процентними ставками, які виплачували банки. Однак, коли вдарила криза, інвестори, які потребували готівки, витягли свої гроші з Ісландії, внаслідок чого місцева валюта, крона, швидко впала. Банки також зазнали краху, і економіка отримала від МВФ пакет порятунку.
Під контролем обміну валюти інвестори, які мали високодохідні офшорні рахунки в крон, не змогли повернути гроші в країну. У 2015 році Центральний банк оголосив, що контроль буде знято до кінця 2016 року. Він також запровадив програму, за допомогою якої власники рахунків зможуть переміщати гроші назад на берег, купуючи вітчизняну крону зі знижкою від офіційного курсу, або інвестування в довгострокові державні облігації Ісландії, зі значним штрафом за достроковий продаж.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.