Фондовий обмін
Біржовий фонд, також відомий як своп-фонд, - це домовленість між концентрованими акціонерами різних компаній, яка об'єднує акції і дозволяє інвестору обміняти своє велике володіння єдиним фондом на одиниці у всьому портфелі пулу. Фондові біржі надають інвесторам простий спосіб диверсифікувати свої активи, відкладаючи податки від приросту капіталу.
Фондові біржі не слід плутати з фондовими біржовими коштами (ETF), які є цінними паперами, що нагадують взаємний фонд, які торгують на фондових біржах.
Ключові вивезення
- Обмінні фонди об'єднують велику кількість сконцентрованих акціонерів різних компаній в єдиний інвестиційний пул.
- Мета полягає в тому, щоб дозволити великим акціонерам в одній корпорації обміняти свої концентровані акції в обмін на частку в більш диверсифікованому портфелі пулу.
- Фондові біржі особливо привабливі для зосереджених акціонерів, які хочуть розширити свої інакше обмежені пакети акцій.
- Вони також звертаються до великих інвесторів, які високо оцінили акції, які підлягали б обкладанню величезним податком на приріст капіталу, якби вони прагнули диверсифікувати, продаючи ці акції, щоб придбати інші на ринку.
Як працюють біржові фонди
Біржовий фонд використовує той факт, що є ряд інвесторів у подібній позиції з концентрованою позицією акцій, які хочуть диверсифікувати. Так, у цьому типі фонду кілька інвесторів об'єднують свої акції у товариство, і кожен інвестор отримує пропорційну частку біржового фонду. Зараз інвестору належить частка фонду, що містить портфель різних акцій - що дозволяє певну диверсифікацію. Такий підхід не лише досягає міри диверсифікації для інвестора, він також дозволяє відкласти податки.
Оскільки інвестор обмінює акції з фондом, то продажі насправді не відбуваються. Це дозволяє інвестору відстрочити сплату податку на приріст капіталу, поки він або вона не продасть паї фонду. Існують як приватні, так і державні фонди обміну. Перша угода стосується компаній, які не здійснюють публічну торгівлю, надаючи інвесторам спосіб диверсифікувати приватні пакети акцій. Державні фонди пропонують інвесторам портфельні акції, що містять публічно торгувані фірми.
Фондові біржі призначені в першу чергу для інвесторів, які раніше зосереджувались на формуванні концентрованих позицій на обмежених або високо оцінених акціях, але зараз прагнуть їх диверсифікувати. Як правило, великий банк, інвестиційна компанія або інша фінансова установа створить фонд, який матиме певний розмір і суміш, на який він орієнтований, з точки зору акцій, які вносяться.
Учасники біржового фонду вносять частину акцій, які вони володіють, а потім об'єднують з акціями інших інвесторів. З кожним акціонером, який сприяє, портфель стає все більш диверсифікованим. Обмінний фонд може бути проданий на керівників та власників бізнесу, які мають накопичені посади, які, як правило, зосереджені на одній або на кількох компаніях. Участь у фонді дозволяє їм урізноманітнити ті сильно зосереджені позиції на акціях.
Вимоги до біржового фонду
Обмінені кошти можуть вимагати від потенційних учасників мінімальної ліквідності в розмірі 5 мільйонів доларів готівкових коштів, щоб приєднатися та внести свій внесок. Кошти біржі також, як правило, мають семирічний термін закриття для задоволення вимог відстрочення податків, що може стати проблемою для деяких інвесторів.
По мірі зростання фонду і при внесенні достатньої кількості акцій фонд закривається на нові акції. Потім кожному інвестору присвоюється частка колективних акцій виходячи зі своєї частки від початкових внесків. Частини фонду, переміщені до фондового фонду, не підлягають негайному оподаткуванню прибутком капіталу.
Якщо інвестор вирішить, що бажає залишити біржовий фонд, він отримає акції, залучені з фонду, а не грошові кошти. Ці акції залежатимуть від того, що було внесено до фонду та все ще доступне. До 80 відсотків активів обмінного фонду можуть бути запаси, а решта повинні складатися з неліквідних інвестицій, таких як інвестиції в нерухомість.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.