Ціна вправ
Ціна здійснення - це ціна, за якою базову цінні папери можуть бути придбані або продані при торгуванні дзвінками або опціоном відповідно. Ціна здійснення така ж, як і страйкова ціна опціону, яка відома, коли інвестор бере торгівлю. Опція отримує свою вартість від різниці між фіксованою ціною здійснення та ринковою ціною базового цінного папера.
Ключові вивезення
- Ціна здійснення опціону стосується тієї ціни, за якою можна придбати або продати цінні папери.
- Як варіанти дзвінків, так і дзвінки мають ціну на здійснення.
- Інвестори також називають ціну здійснення як страйкову ціну.
- Різниця між ціною здійснення та базовою ціною цінних паперів визначає, чи є опція "у грошах" чи "з грошей".
Ціна вправ пояснила
"Вправа ціна" - термін, що використовується в торгівлі деривативами. Похідний інструмент - це фінансовий інструмент, заснований на базовому активі. Опції є похідними, тоді як акція, наприклад, відноситься до основної. У торгівлі опціями існують дзвінки та виклики. Ціна здійснення може бути "в грошах", тобто нижча за основна ціна цінного папера (для опціону дзвінка) або "поза грошима", що означає, що вона вище базової ціни цінного папера.
Ставки та дзвінки
Шар дає інвесторам право, але не зобов'язання, продавати акції в майбутньому. Інвестори купують ставки, якщо вони думають, що акції знижуються або якщо вони володіють акціями і хочуть захиститись від можливого зниження ціни. Вони купують ставки, тому що це дозволяє їм продати акції за страйковою ціною опціону, навіть якщо акція різко впаде.
Дзвінок дає інвесторам право, але не зобов'язання, купувати акції в майбутньому. Інвестори купують дзвінки, якщо вони думають, що акції в майбутньому збільшуватимуться, або якщо вони продали акції коротко і хочуть захиститись від можливого зростання цін. Дзвінки дають їм право купувати за страйковою ціною, навіть якщо ціна акцій зростає агресивно.
Зазвичай інвестори здійснюють своє право продавати свої акції за страйковою ціною (опціон поставлення), якщо ціна базової є нижчою від ціни страйку. Варіанти дзвінків, як правило, здійснюються лише в тому випадку, якщо ціна основної торгівлі перевищує ціну страйку.
Приклад ціни вправ в реальному світі
Припустимо, що Сем володіє опціями виклику для Wells Fargo & Company (WFC) з ціною здійснення 45 доларів, а базовий запас торгується на рівні 50 доларів. Це означає, що варіанти дзвінків торгуються грошима по 5 доларів. Ціна вправи нижча від ціни, за якою в даний час торгуються акції.
Варіанти виклику дають Сєму право купувати акції за 45 доларів, навіть якщо він торгує за 50 доларів, що дозволяє йому 5 доларів за акцію, використовуючи цю опцію. Прибуток Сема буде на 5 доларів менше премії або вартості, яку він заплатив за опціон.
Якщо Wells Fargo торгується на рівні 50 доларів, а страйкова опція його дзвінка становить 55 доларів, то цей варіант не вкладається у гроші. Саму не було б корисно реалізувати цей варіант, оскільки не потрібно платити $ 55 (використовуючи опцію), коли він може придбати акцію за 50 доларів.
Чим далі від грошей рухається варіант, тим менш цінним він стає. Він має лише зовнішню цінність або значення, виходячи з можливості, що ціна базової може рухатися через страйкову ціну. Чим далі в грошах варіант, тим більше значення він має, тому що його можна здійснювати, що дає Сем кращу ціну, ніж наявна на фондовому ринку (або інший базовий ринок).
Приклад ціни вправи / страйкова ціна в таблиці опцій Wells Fargo